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知名公司百億級債務違約會利空A股嗎?可轉債還能不能買?

近日,部分知名公司的AAA級信用債出現連續違約對債券市場產生了巨大的負面沖擊,及至天齊锂業自曝百億規模的債務違約,徹底引發了債市投資者的普遍擔憂。www.emoneybtc.com那麼,債市的動蕩會不會對當前低迷的A股市場造成負面沖擊,此前火爆的可轉債還能玩嗎?等等問題,以下希財君為您分析。

信用債連續爆雷的原因

今年以來,在央行沒有降息的情況下,市場上的流動性是趨緊的。在華晨汽車和永煤集團的兩家AAA級債券相繼因流動資金不足無力償還後,投資者突然發現原來這些不會違約的優質國企也不再能剛性兌付。因此基於對市場的擔憂,出現了投資者開始拋售債券的情況。在央行出手開展逆回購之後,債市在暫時穩定下來。

天齊锂業的違約則是因為此前的巨額海外並購,將幾年來碳酸锂的價格持續下滑,公司主要營收和利潤都大幅下降,因此本次本次因為流動資金不足無法支付4.7億的到期利息也就不足為奇了。但是此舉將引發人們對於傳統白馬公司的信用產生擔憂,在遇到上市公司發債時會更謹慎的投資。

對整體股市來看是利好

本次連續的債券爆雷,短期中可能使投資者出於避險情緒而撤出部分流動性,使A股指數承壓。但從中長期看,債市中資金的流出會壓縮債券的需求,使債券的回報率向下調整,而流出的資金可能會投向其他的優質上市公司,或是購買分紅高或是股息高的股票。總體來看,債市的資金撤離將可能為A股市場帶來增量資金,因此算是一個利好因素。

對發債公司來看是利空

對廣大的散戶而言,可能不太清楚信用債和可轉債的區別,但這種白馬公司的巨額債務違約還是會帶來巨大的心裡沖擊。在選擇股票時,負債過高或是近期有發債行為時,可能會被投資者當成是利空。上市公司基於這種情況,也可能會推遲或是取消發債行為,這對於急需資金來運轉的公司來說很不利。

對可轉債也偏利空

以往可轉債是幾乎沒有出現過違約的情況,但今年五月輝豐轉債開了先例,所以現在買可轉債也不是絕對安全的了。原本可轉債不太可能違約是因為利息低,到期時間長達6年,行情好時還可以轉股,實在不行還可以下調轉股價提升轉股價值,所以最終持債到期的人並不多。而如果公司財務狀況很差,股價低迷,轉股會虧錢,即使觸發回售條款公司也無力回收,而出現實質性違約。

債市的連續爆雷,也很可能會引發人們對於可轉債的投資價值產生懷疑,所以可轉債價格下跌是大概率事件,甚至上市的新債還能不能有溢價都要視情況而定了。那麼投資者會不會不再參與可轉債打新呢,如果打新不再能保證正收益,那應該是很可能的事情。

以上就是關於最近一系列大公司債務違約可能產生的市場影響,希望能對您有所幫助。

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