借殼上市,一般是指一家未上市公司處於某種原因不能或是不願通過IPO上市,而是直接通過股權並購等方式獲得另一家已上市公司的控制權。www.emoneybtc.com利用其上市公司地位,將母公司的資產注入來間接上市。通常都是大公司借經營不善的低資產公司的殼上市,借殼成功後過一段時間,該殼公司就會更換名稱,比如2017年360借殼江南嘉捷。今天,希財君就給各位來講講借殼上市的問題。
為什麼要選擇借殼上市
企業選擇借殼上市都是經過慎重考慮後的選擇,一般情況下,正常IPO上市要通過證監會審核、批准,2名保薦人簽字。完成整個過程需要2~年的時間,費用為募集資金總額的6%~8%,而且有時候IPO要排隊好幾年。為了能盡快上市,有些公司寧可多花錢少融資,因此借殼就稱為了一種可行的選擇。
如何借殼上市
非上市公司通過股權並購來取得殼公司的相對控股地位,只要實現控股地位,並購就算成功。具體的實現形式有三種:
1. 直接通過現金收購,這樣做可以節省大量時間
2. 完全通過資產或股權置換,實現“殼”的清理和重組合並。這樣做容易使殼公司的資產、質量和業績迅速發生變化,很快實現效果。
3. 兩種方式相結合使用,借殼方通過重組後的董事會對殼公司進行清理和內部重組,剝離不良資產或是整頓原有業務,改善經營業績。
借殼方有什麼好處
借殼上市是由證監會重組委員會審核時,審核程序相對簡單,審核時間很短,審核標准也較為寬松;也不需要保薦人簽字,不占名額;一般一年左右就可以成功上市;買殼的費用大概為5000萬到1億,上市後再融資費用為募集金額的2%~4%,當募集金額較大時借殼上市費用反而較低。還有些IPO受限制的公司,比如房地產行業受國家政策調控,還有些公司業績達不到上市條件,所以想上市只能選擇借殼。
殼公司有什麼好處
殼公司所屬行業大多是夕陽行業,主營業務面臨被市場淘汰,盈利很差或是連年虧損有退市風險。適合借殼的公司大多是,業務開展幾乎停頓,每年收入很少,但股權結構較為單一,總市值一般小於20億,債務關系簡單,有利於收購控股後的善後處理。
借殼方一般願意大幅溢價收購,對殼公司股東來說,由於公司大多資不抵債,如果破產清算可能還要承擔連帶債務。如果被溢價收購,出於投資者對新公司的預期,殼公司的股票還會大幅升值,股東賣出後還可以大賺一筆。
總的來說,借殼可以讓借殼方盡快實現上市,但主要是對殼公司的股票利好,但投資者也應當注意借殼失敗的巨大風險,最好不要盲目追漲借殼的題材炒作。
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