很多股民朋友可能經常在炒股軟件上看到ROE這個指標,但卻不知道是什麼意思,該如何使用。www.emoneybtc.com其實ROE在基本面分析中是一個很重要也很常用的技術指標,今天希財君就來告訴您,怎麼樣用ROE來篩選優質的股票。
首先,這裡有必要先解釋一下ROE是什麼意思。ROE的英文全稱是Return on Equity,意思是淨資產收益率,又稱為股東權益回報率。它衡量的是公司對於股東投入資本的利用效率是高還是低,反映了公司長期的真實的盈利能力。
我們通常可以用杜邦公式來表示ROE,ROE=淨利潤率*資產周轉率*(1+財務槓桿率),可以看出影響ROE高低的因素分為三個部分。要提高公司的ROE可以提高淨利潤率,比如產品漲價或是降低生產成本,漲價會降低產品的競爭力,除非這種產品在市場上占據壟斷性地位,而降低生產成本需要提高生產效率或者改進生產技術。
提高資產周轉率也可以提高ROE,資產周轉率越高,說明公司的銷售能力越強,獲取的銷售淨收入越高。如果一個公司的產品競爭力越強,則投入同樣的資產可以取得更高的收入。
提高財務槓桿也可以ROE,如果一家公司采用增加負債的方式來擴張發展,雖然短期來看可以提高ROE。但如果,借債的資本投入後並沒有取得良好額回報,而且負債是有成本的,這反而會降低公司的盈利能力。
其次,如何根據ROE來區分公司是好是壞呢。我們可以根據ROE的大小把公司分為3類:ROE低於15%的公司、ROE介於15%~30%之間的公司、ROE高於30%的公司。
從統計規律來看,ROE低於15%的公司在所有公司中占據最大的比例,代表的就是大多數較為平庸的公司,這部分公司盈利能力較差,即使投入大量的資本也很難取得良好的回報。值得注意的是,少數科技型公司在發展初期可能投入大量的了研發費用,還沒有處於盈利階段,因此不能單純的用某個時期的ROE來判斷公司的好壞。
ROE如果在較長一段時期內都處於15%~30%,這樣的公司一般比較少,是屬於很優秀的公司。這樣的公司經營穩定,盈利能力較強,本身在所處的行業也居於領先地位。ROE高於30%的公司更是鳳毛麟角,這類公司創造利潤的能力極強,本身可能在行業居於壟斷地位,在產品定價上有很強的議價能力。
那麼,是不是ROE越高越值得買呢?公司的ROE當然是長時間內越高越好,但是好公司往往不缺乏投資者的關注,我們很難低價抄底這類公司的股票。但如果用一個相對較高的價格去買入高ROE公司的股票,除非你願意持有足夠長的時間,否則短期內殺估值的時候,從投資者的機會成本來看是不劃算的。
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