大家好，這裡是“希財課堂每日讀財”，我是大財師兄，本期和大家分享的主題是“A股”。www.emoneybtc.com

最近，A股上證指數迎來了大修，這可以讓大盤指數更好地反映出股市的真實情況。不過，上證指數大修落地之後，並沒有給A股帶來上漲，反倒連續兩天出現調整，尤其上周五更是出現大跌，看起來指數修訂沒對A股產生實質性的利好。那麼如果想要真給A股帶來實質性利好，取消印花稅、實行T＋0交易制度和延長交易時間，哪個更有可能呢？

取消印花稅、實行T＋0和延長交易時間是最近被討論的較多的A股改革方案或者說建議。既然能被引起廣泛討論，就說明有人認為這些都是利好股市的。那麼，如果要從中選一個，哪個對股市才是最有可能產生利好的呢？

首先來看取消印花稅。取消印花稅的好處是顯而易見的，便是可以降低交易成本。這對於股市來說，毫無疑問是實質性利好，因為降低交易成本，就可以減少對股市的抽血，相當於間接地給股市注資。同時也能調動投資者的交易積極性，促進股市的活躍，而股市想要走牛，離不開一個活躍的市場。

在A股的歷史上，也有過降低印花稅的舉動，而且對股市也確實產生了實質性的利好。不過，這種利好產生的效應卻比較短暫，不能為股市提供持久的推動力。如果是本就處在牛市中，還能起到助長的作用，可如果處在熊市中，光靠這一利好也很難扭轉局面。

其次，來看實行T＋0交易制度。實行T＋0對股市的作用，主要是活躍股市。一旦實行T＋0，股市的日內交易必然會增多，因此成交量也會有所放大，同時也能增加股市的短線賺錢效應，這樣便可以提高股市的人氣，從而吸引更多的資金參與到股市中來。只要資金能源源不斷的進入股市，股市上漲的可能也會越大。

不過，實行T＋0也會助長股市的投機風，讓股市容易出現大漲大跌，令股市的風險增加。一旦演變成這種情況，可能會讓很多投資者對股市敬而遠之，對吸納新鮮血液進入股市反倒可能起反作用。而且T＋0同樣也是在A股實行過，也正是因為導致投機風盛行才取消掉的。如果再次實行T＋0，要怎麼確保A股市場不變成投機的天堂呢？

再次，來看延長交易時間。在目前全球的主要股市中，A股的交易時間是最短的。延長交易時間的好處，不僅只是與國際接軌，也是有助於增加A股的交易量，提升股市的活躍度。

不過，延長交易時間對股市形成的利好並不是非常明顯。交易時間長或許能讓成交量增加，但也有可能起不到什麼作用。如果成交量不能隨著交易時間的延長而增加，那日內的交易只會更不活躍。

比如同樣是1萬億的成交量，如果是在4個小時內完成，那平均每個小時就會有2500億的成交量。可如果是在8個小時內完成的，那平均每個小時就只有1250億的成交量。在一定的時間內成交量越少，股市顯然就會越不活躍。一旦變成這樣，股市可能就會變得死氣沉沉，更不利於提升人氣。

由此可見，不管是哪種方案，都能為股市帶來一定利好，但又不全是利好。以大家的見解，哪個才是對股市最有利的呢？

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