"道氏理論"中極其重要的三個假設: 道氏的理論基礎
道氏理論有極其重要的三個假設,與人們平常所看到的技術分析理論的三大假設有相似的地方,不過,在這裡,道氏理論更側重於其市場涵義的理解。www.emoneybtc.com
假設1:人為操作(Manipulation)——指數或證券每天、每星期的波動可能受到人為操作,次級折返走勢(Secondary reactions)也可能到這方面有限的影響,比如常見的調整走勢,但主要趨勢(Primary trend)不會受到人為的操作。
有人也許會說,莊家能操作證券的主要趨勢。就短期而言,他如果不操作,這種適合操作的證券的內質也會受到他人的操作;就長期而言,公司基本面的變化不斷創造出適合操作證券的條件。總的來說,公司的主要趨勢仍是無法人為操作,只是證券換了不同的機構投資者和不同的操作條件而已。
假設2:市場指數會反映每一條信息——每一位對於金融事務有所了解的市場人士,他所有的希望、失望與知識,都會反映在“上證指數”與“深圳指數”或其他的什麼指數每天的收盤價波動中;因此,市場指數永遠會適當地預期未來事件的影響。如果發生火災、地震、戰爭等災難,市場指數也會迅速地加以評估。
在市場中,人們每天對於諸如財經政策、擴容、領導人講話、機構違規、創業板等層出不盡的題材不斷加以評估和判斷,並不斷將自己的心理因素反映到市場的決策中。因此,對大多數人來說市場總是看起來難以把握和理解。
假設3:道氏理論是客觀化的分析理論——成功利用它協助投機或投資行為,需要深入研究,並客觀判斷。當主觀使用它時,就會不斷犯錯,不斷虧損。 我可以再告訴大家一個秘密:市場中95%的投資者運用的是主觀化操作,這95%的投資者絕大多數屬於“七賠二平一賺”中的那“七賠”人士。而我,幸運地成為了一個客觀化的交易師和投資者。道氏理論由五個"定理"組成: 定理1:股票指數與任何市場都有三種趨勢;定理2:主要走勢(Primary Movements);定理3:主要的空頭市場(Primary Bear Markets);定理4:主要的多頭市場(Primary Bull Markets);定理5:次級折返走勢(Second Reactions)
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