一、關鍵趨勢：

　　前期"陰雨連綿"，昨日市場暴漲，眾多股民如夢中驚醒，放佛就到了久違的陽光。www.emoneybtc.com沒曾料到的是，市場今天又給了大家狠狠的一棒。兩市股指低開低走，基本上沒有絲毫的猶豫，收盤雖然離新低還有一步之遙，但全天跌幅已遠遠超過了昨日的漲幅。最終，上證指數報收於2748.87，下跌192.24點，跌幅為6.54%;深證指數報收於9161.56，下跌741.58點，跌幅為7.49%。成交量方面，滬市成交612.2億，深市成交316.1億，較上一個交易日均有所減少。

　　二、消息乾坤：

　　偏多消息：《上海證券報》的報道，面對期盼已久的一次上漲，基金們也罕見地亮出相對樂觀的觀點。交銀施羅德、匯豐晉信等基金認為，基本面的不利因素正在逐步被消化，市場估值亦跌至近期低點，長線的投資機會開始逐步浮出水面。隨著經濟增速的放緩，分析師也在不斷下調上市公司的盈利預測，在最近一個季度裡，滬深300指數2008年的一致盈利預測下調了13%。目前市場人士普遍一致預期2008年上市公司盈利增速為25%，保守估計則為17%。我們認為，基金之所以會開始相對樂觀，主要是因為市場估值目前已相對合理，進一步下跌空間有限。市場明顯存在一些結構性機會。

　　偏空信息：《南方周末》的報道，6月13日召開的中央會議再次證明，"穩定"已成當前最大的政治，是我們把握當前一切政策趨勢的基本出發點。此次中央會議精神，對股市的表述，從去年底的"防止大起大落"，到今年初《政府工作報告》當中的"穩定健康發展"，變成了現在的"促進資本市場健康發展"。此次會議拿掉"穩定"、單提"健康"，顯示中央政府已經明確放棄了在近期"救市"的政策意圖。我們認為，目前政府轉攻制度建設是情理之中的，很有可能放棄"救市"，指數極可能進一步滑落到2200-2800點的"股改核心價值區間"。

　　熱點解密：

　　年中將近，越來越多上市公司發布或者修正了2008年上半年業績預告。據初步統計目前已發布中期業績預告的453家上市公司(不含ST企業)，其中有275家企業預告上半年業績預增，占比超過六成，其中電氣設備、煤炭行業整體預增明顯。煤炭公司的良好表現，給了投資者最好的做多理由。在今日的大跌之中，煤炭板塊表現依然抗跌，令人欣慰。

　　價格大幅上漲，煤炭行業業績大幅增加。08年煤炭總體供需偏緊，價格屢創新高，其中，冶金煤價格漲幅要大於動力煤和無煙煤。截止到6月初，秦皇島優混動力煤同比上漲60%以上。太原、唐山等地煉焦煤價格上漲幅度已超過100%。

　　投資者可以繼續關注下列因素所帶來的投資機會：一是煤炭價格的上漲;二是公司的產能擴張和資產注入。其中，西山煤電、金牛能源、平煤天安、兖州煤業、潞安環能值得關注。

　　四、大行手記：

　　廣發證券對石化行業的最新研究分析顯示，在原油供應緊張、美元持續貶值和投機因素推動下，國際原油價格屢創新高，目前已接近140美元/桶。目前，支撐油價上漲的各種因素沒有變化，預計油價還將高位運行，但最近一些國家出現了抵制高油價行為，同時美國原油需求也有所下降，這些因素可能引起油價高位震蕩。美國大選即將來臨，新的政策能否影響值得關注。

　　隨著上游原油的不斷上漲，加上有些產品供應偏緊，近期大宗基礎石化產品(如芳烴、乙烯等及其聚合物)價格也在不斷飙升，其中苯、苯乙烯、苯胺等系列產品和乙烯、丙烯及其聚合物聚丙烯、聚乙烯、聚苯乙烯等塑料產品張幅比較大。石化產品價格的大幅上漲大大提升石化行業的景氣度，使石化行業景氣經歷了兩年的下降後重新開始上升。

　　隨著指數的大幅回落，市場風險得到了一定程度釋放，一些藍籌股已經進入合理價值估值范圍，對一些業績能長期增長的公司可以逢低少量買入。從行業景氣度變化看，目前景氣度比較高的是石化行業，前期景氣度高的純鹼、磷化工和農化已處高位，上行空間不大，而煉油虧損嚴重，成品油提價預期越來越強。由此廣發證券認為，三季度可重點關注中國石化和中國石油。

　　五、操盤攻略：

　　兩市低開低走，基本上沒有絲毫的猶豫，讓看空者和昨日沒有進場的猶豫者(觀望者)狠狠的"賺"上了一把，虧的都是無辜的"勇士"。今日兩市A股總計近千家跌停，板塊方面，煤炭行業受業績利好刺激，跌幅最少，為4.19%，其他個板塊跌幅均在6%以上，而陶瓷行業、飛機制造等板塊則全線跌停。"股"裡尋"底"千百度,蓦然回首,"反彈"卻在茫然飄渺處。提醒廣大投資者，無需盲目悲觀，但也不要輕言抄底。在目前這種情況下，控制倉位，多看少動是為上計。