“對獨立投資者來說，你應當了解企業運作的過程和企業語言（會計），具有一些比智商更重要的性格和品質。www.emoneybtc.com它會有助於你獨立思考和避免各種各樣的狂熱，這種狂熱無時無刻不會影響市場。了解會計原理是保證不依賴別人的手段之一。當經理們報告企業情況時，通常會提供按會計原則制成的報表。不幸的是，如果他們想欺騙你，報告也會符合會計原則。如果你不能弄清其中的奧妙，你就不應該從事證券投資這一行。”——沃倫·巴菲特。

    用了半個多月時間系統的學習了會計學的基礎知識（主要基於《會計學—企業決策的基礎》，羅伯特F.麥格斯，機械工業出版社，原書第12版），因為大學學的是工科，對會計並沒有認真研究過，然而總覺得頭腦中沒有系統的會計知識，在投資上是極其危險的；更何況既然會計是企業的語言，語言不通又怎能融入這一領域。為此，掌握會計這一投資的基本功，就算花費再大精力也值得。

    從表面看會計學的基礎知識、概念還是較好理解的，無非就是供、產、銷、存、賒，數學上也只是簡單的加減乘除，畢竟會計是來源於生活的，相比較航空發動機那些動不動就祭出偏微分方程的東西來說學起來還比較令人開心。但深入思考就發現，會計知識真正需要加強理解的是各個會計科目的關系、三大表背後的聯系，以及通過會計分析問題的切入點和思考邏輯。

    對投資者來講，上市公司提供的能夠運用會計知識進行分析的只有年度報表和季度報表：資產負債表、損益表、現金流量表。這三大表用我的理解來看就是一段模糊的錄像，加上一張低像素的照片，通過這三張表（包括批注）能夠提取出的信息主要有以下幾個大的方面：

  1.公司的現有家底（有什麼固定資產、設備、庫存、現金等等）；

  2.盈利能力（盈利是否有質量、以前的盈利趨勢）；

  3.借償債能力（能否有再融資能力、能否還得起債）；

  4.會計處理傾向（會計處理方式保守/激進，誠實/有所保留）；

  5.公司大體戰略方向。

    在閱讀一份年報的基礎上還要閱讀該公司過去幾年以及行業內其他公司的年報，將提取出來的信息做一橫一縱兩方面的對比（主要運用比較分析以及比率分析），即同公司以前經營情況對比、與同行業其他公司對比。經過這些對比就可以發現該公司與以前相比是變好還是變壞了，與其他公司相比經營得好還是差。

    然而，對於投資者來說如果只了解到這些是遠遠不夠的，我們更要透過現象認清本質，找出這些數據、比率產生的原因以及它們能夠揭示出什麼問題，通俗的講就是搞懂它好好在哪裡，差差在哪裡，當然這些已經遠超出會計上簡簡單單的數字所能夠量化的范疇，投資中的藝術層面也在這裡有所體現。進行更深一步的分析，就要閱讀包括相關行業資料、行業內公司新聞在內的大量信息，並同行業內人士進行交流以獲得有用信息，積累足夠的行業知識，構建合理的知識結構，把自己想象成一個該行業的“圈內人”，內幕往往只有“圈內人”才能了解。相信這一過程需要的是堅持不懈的努力以及相當的人生閱歷，並不能簡單的一蹴而就。

    不可否認，會計的應用為我們打開了分析企業的一扇窗戶，然而透過這扇窗戶我們能看到真正秀麗的風景，同時也會有海市蜃樓一樣的虛幻。優秀的企業往往都具有健康的財務報表，能夠持續交出出亮麗的成績單，而如安然、德隆一樣的企業同樣會編造出漂亮的報表來迷惑大意的投資者，這種編造出來的謊言往往比優秀企業的故事表現出更大的吸引力。如何去偽存真，從一堆玻璃中挑出真正的水晶需要我們在平時閱讀大量的年報、案例積累經驗，並運用你對該行業的理解，在分析時能夠盡量找出謊言裡的破綻和自相矛盾的地方。

    上述財務報表分析、行業知識積累的過程往往令人感到頭痛並且極其耗費精力，但這些是作為一名投資者所不能回避的，因為如果不這麼做，等到發現自己被欺騙的時候損失的就不僅僅是精力了。而且經過這一整套了解、提取、思考的過程，在我們的頭腦中自然會對一個公司價值幾許有了大概的估計，對企業估值這一難題在潛移默化中就得到了解決。

    在此我們應該清楚的認識到，會計僅僅只是企業研究的開始，它的真正作用在於“拋磚引玉”、“防微杜漸”，圍繞會計進行的頭腦風暴才是投資中“質”的因素。