上市公司年報正在陸續和投資者見面。www.emoneybtc.com在上市公司披露的眾多財務數據中，“每股收益”是一個非常關鍵的數據。但由於新會計准則的變化，上市公司“每股收益”也出現較大變化。那麼，如何正確理解新會計准則下“每股收益”指標的含義呢？

　　變化

　在新會計准則頒布之前，每股收益的計算有全面攤薄法和加權平均法兩種方法。之前投資者較為熟悉的是全面攤薄每股收益，即直接用報告期的利潤除以期末的股份數得出。

　　在新會計准則下，每股收益指標的計算方法發生了重大變化，定期報告中將不再出現原來為投資者所熟悉的按全面攤薄法計算的每股收益，取而代之的是基本每股收益。相對於全面攤薄每股收益，基本每股收益進一步考慮了股份變動的時間因素及其對全年淨利潤的貢獻程度。

　　計算

　　1。基本每股收益

　　基本每股收益的計算，按照歸屬於普通股股東的當期淨利潤除以當期實際發行在外普通股的加權平均數。以某公司度的基本每股收益計算為例：

　　該公司度歸屬於普通股股東的淨利潤為25000萬元。2006年年末的股本為8000萬股，2月8日，以截至2006年總股本為基礎，向全體股東10送10股，總股本變為16000萬股。11月29日再發行新股6000萬股。

　　(1)按照新會計准則計算該公司度基本每股收益：

　　基本每股收益=25000÷(8000+8000+6000×1/12)=1.52元/股

　　上述案例如果按照舊會計准則的全面攤薄法計算，則其每股收益為25000÷(8000+8000+6000)=1.14元/股

　　從以上案例數據來看，在淨利潤指標沒有發生變化的情況下，通過新會計准則計算的基本每股收益較舊會計准則計算的每股收益高出33%。

　　2。稀釋每股收益

　　實踐中，上市公司常常存在一些潛在的可能轉化成上市公司股權的工具，如可轉債、認股期權或股票期權等，這些工具有可能在將來的某一時點轉化成普通股，從而減少上市公司的每股收益。

　　稀釋每股收益，即假設公司存在的上述可能轉化為上市公司股權的工具都在當期全部轉換為普通股股份後計算的每股收益。相?於基本每股收益，稀釋每股收益充分考慮了潛在普通股對每股收益的稀釋作用，以反映公司在未來股本結構下的資本盈利水平。

　　運用

　　目前，年報披露正在進行。由於新舊會計准則的差異，部分上市公司基本每股收益有可能較2006年年度出現較大增幅。專家認為，投資者在研讀上市公司年報基本每股收益指標時，應注意，自1月1日起，上市公司每股收益指標是按照加權平均法計算得出的，因而其結果可能會大於投資者所熟悉的用全面攤薄法計算的每股收益。因此不要孤立地將度的基本每股收益和以前年報中披露的每股收益進行簡單比較。

　　投資者可在年報的“主要財務指標”部分中找到按照同一口徑計算的歷年基本每股收益比較數據。此外，在運用市盈率對上市公司股票價值采用相對估值法進行估值時，投資者應關注由於新會計准則的因素造成每股收益的變化。

　　一般投資者在進行投資決策時，往往單純考慮每股收益的指標，但實際上每股收益指標並不能完全反映上市公司的財務狀況、經營成果以及現金流量。僅僅依賴每股收益指標進行投資，片面、孤立地看待每股收益的變動，可能會對公司的盈利能力及成長性的判斷產生偏差。

　　專家建議，投資者在使用該指標時一定要結合其他財務信息、非財務信息等相關要素，如公司的淨利潤增長率、淨資產收益率、銷售利潤率、資產周轉率等指標的變化以及公司所處行業的周期、行業地位、宏觀環境變化等因素，進行綜合分析後理性投資。