在國內,對股市影響最大的是什麼?毫無疑問——宏觀政策。www.emoneybtc.com但凡主力莊家,以及那些能夠在股市持續盈利的人,最關心的莫過於宏觀政策的導向。放一句逆耳忠言——不懂宏觀經濟分析,你怎麼敢炒股呢?
其實宏觀分析並沒有大家想象中的那麼難,其主要的枝干不超過300字。今天我特意羅列了一番:
1、宏觀經濟形勢與政策因素:經濟增長與經濟周期,通貨膨脹,利率水平,匯率水平,貨幣政策,財政政策。
2、行業因素:行業周期特征
3、公司因素:公司運營狀況
4、市場技術因素:股市周期,市場投資行為,監管部門的管制行為。
5、社會心理因素:股民對股市的熱情
6、政治因素:地緣政治問題,國際之間的貿易狀況
二、宏觀經濟變動與證券市場關系
1、國內生產總值(GDP)變動對證券市場的影響
持續、穩定、告訴的GDP增長——證券價格上漲
高通脹下的GDP增長——證券價格下跌
宏觀控制下的GDP減速增長——證券價格平穩漸升
轉折性的GDP變動——由下跌轉為上升或由上升轉為下跌。
2、經濟周期與股價波動的關系
一般而言,經濟周期分為四個過程:
經濟過熱,股市下跌(反向);
經濟收縮,股市繼續下跌(同向);
經濟觸底,股市上漲(反向);
經濟回升,股市繼續上漲(同向)
3、通貨膨脹對證券市場的影響。
溫和的、穩定的通貨膨脹對股價影響較小
通貨膨脹控制在可容忍的范圍內,當經濟處於景氣階段,股價也會持續上升;
嚴重的通貨膨脹是對股市很危險的
三、宏觀經濟政策與證券市場
1、財政政策對證券市場的影響
財政政策有:國家預算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制、轉移支付制度,在我國財政政策主要是發“相機抉擇”的作用。它分為寬松、中性和緊縮的財政政策,
a、寬松財政政策:減少稅收,降低稅率,擴大減免稅范圍,擴大財政支出,加大財政赤字;減少國債發行;增加財政補貼。這些都能刺激股價上漲。
b、中性財政政策:對股市影響中性
c、緊縮財政政策:與寬松財政政策的影響相反。
2、貨幣政策對證券市場的影響
我國貨幣政策的目標是:保持貨幣幣值穩定,並以此促進經濟增長。貨幣政策工具有:
法定存款准備金率:提高,則股價下跌;降低,則股價上漲。
再貼現政策:它主要著重於短期政策效應。
公開市場業務:主要指在金融市場上公開買賣有價證券,以此來調節市場貨幣供應量的政策行為。要增加貨幣供應量時,利好股價;反之,利空股價。
3、利率對證券市場的影響
利率上升,公司借款成本增加,利潤率下降,股票價格自然下降。
加上投資人為持股而損失的利息較高,導致他們持股積極性降低。
因此,利率上升,股價下跌;反之,利率下降,股價上漲。
4、匯率對證券市場的影響
外匯對股價的影響比較復雜,以外匯上升來講:
a、匯率上升,本幣貶值,本國產品競爭力強,進口產品價格提高,因此:
出口型企業將增加收益,相應的股價上漲
進口企業成本增加,利潤將受損,相應的股價下跌。
b、匯率上升,本幣貶值,將導致資本流出本國,對整體股市造成不利影響。
匯率上升,本幣表示的進口商品價格提高,進而帶動國內物價水平上漲,引起通貨膨脹,對股市形成有利影響。
c、匯率上升,為維持匯率穩定,政府可能動用外匯儲備,拋售外匯,減少本幣供應量,股市下跌。
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