割裂的行情繼續演繹，只不過從昨天的順周期股票切換到了軍工、家電、釀酒，芯片，銀行、券商股也有所表現，當前市場圍繞著幾個動能板塊（周期、釀酒、半導體、新能源汽車、軍工）和幾個分支主題（券商、銀行、醫藥）不斷做切換。www.emoneybtc.com

昨天上午的市場一度看起來已經到了輪動的極限，早盤周期股大跌，芯片和軍工反彈，但對市場情緒拉動有限，隨後釀酒股再次啟動，開始穩定市場人心，情緒開始逐步復蘇。從當前市場的輪動節奏看，存量資金有做多的欲望，但無奈市場缺乏增量資金的支持，只能在動能板塊中不斷切換，很多人擔心這種熱點的快速輪轉會消磨人心，但從投資的第二層思維角度，存量資金在動能板塊中不斷切換，雖然整體市場賺錢不易，但只要存量資金仍然活躍，市場也很難跌下去。

震蕩行情終究要打破，要麼是出現政策上的扭轉，要麼市場自然消化不利因素，然後突破前期高點，從目前看後者的概率更高，但是後者相比於前者需要更長的時間，所以指數大概率會非常緩慢的上漲，中間偶爾出現大漲或者大跌，但對總體趨勢無礙。

聰明的資金永遠會想到最聰明的辦法應對不同的行情，前期資金在各個板塊之間不斷輪轉，但是因市場總量資金有限，即使同一板塊內部也分化很大，所以資金選擇了一個板塊主打一兩個龍頭的方式，所以在各個動能板塊中都出現了強勢股，在非動能板塊的分支主線中也出現了領漲股，比如銀行股，昨天漲幅最大的是廈門銀行和杭州銀行兩只活躍股。

此消彼長是一種相對平衡的局面，指數最終的結果是波瀾不驚，但對操作的要求比較高，昨天周期股中的強勢股大跌，資金選擇了創業板中的前期強勢股拉升，從技術上看，昨天漲幅居前的股票大多前期已經被爆炒過，昨天的拉升更像是情緒銜接期的一個過渡階段，持續性不會太強。

比如昨天漲幅第一的軍工股，真正的趨勢性強勢股只有中航重機，其余大多是游資炒作的超跌反彈股，在其它板塊中大多也是類似情況，對於游資炒作股的輪動，一定要分清楚是勢能啟動後的分歧期，還是純粹的超跌反彈或者情緒博弈。

周期股是不是沒有機會了？不是，因為大的邏輯還在，昨天大跌的股票基本都是游資爆炒過的，它們對短期情緒有影響，但是對於中期邏輯無影響，當下需要提防的是被游資爆炒過的股票出現A字頂，但是沒有爆炒過的股票還有機會。

銀行股總體看起來不溫不火，但是大部分銀行股的形態都開始好轉，還有小部分已經創出新高，從大的邏輯上，上半年銀行因抗疫讓利實體經濟，壓制銀行股估值，但是當下這種邏輯已經開始轉變，而且高層多次談及化解金融風險的問題，總體上對銀行有一定正面利好，長期對券商股也是利好。

市場的短期情緒由游資主導，中期風格和頂層邏輯由機構主導，如果要短線博弈，就盯住各個行業最強的股票（除了已經出現A字頂形態的股票），如果要做中期風格，關注銀行和券商。