上世紀70年代，期貨 、期權真正在美國發展起來並成為主要金融產品，而美國上世紀70年代的情況與我國現在有很多相似之處，從中美對比中，我們能清晰地看到金融衍生品在當前中國的發展邏輯。www.emoneybtc.com
　　衍生品是合約，本身具有槓桿力，正因為有了這樣的槓桿力，我們才能把資產同對資產的風險管理剝離開來。如此一來，你不必通過買賣資產這種昂貴的運作來管理資產的風險，你並不是用資產100%的價值來指揮資產，你只是通過“四兩撥千斤”的方法，用一部分價值來指揮它。學會使用這種槓桿力，是人類文明的一大進步。期貨、期權合約能夠給你一個槓桿，將你從資產中剝離出來，你所需要處理的是做好風控。
　　我們為什麼需要衍生品
　　可以說，金融衍生品的出現滿足了社會的兩項需要：
　　第一，美國經濟經過將近30年的高速發展，社會財富大量積累起來，人們面臨著如何管理財富，保持既有財富在未來的購買力問題。
　　第二，因為美元同黃金的脫鉤，匯率和利率都開始浮動，金融界出現了前所未有的不確定性，人們需要有效的工具來管理這種不確定性。
　　正是以上兩點需要讓金融衍生品應運而生，且這兩點需要同目前國內的情況都很相似，今天中國的經濟和金融都需要有期貨、期權和掉期這些有國際成熟經驗的衍生品來管理資產、管理風險。
　　美國經驗帶來了什麼啟示
　　中國有後發優勢，通過觀察其他市場的發展進程，可以知往鑒今。
　　首先，美國經過四十多年的長跑得到這樣一個觀點，零和游戲指的是衍生品交易不是用來賺錢，而是用來交易風險。人們說衍生品交易是零和交易，看的是市場的總體盈利方面、回報方面的零和，這其實恰恰是衍生品市場比其他市場高明的地方。衍生品市場的經濟功能本來就不是謀取盈利，而是管理風險，衍生品交易的是風險而不是回報。雖然在衍生品市場中，有人會得到回報，但這種回報同現貨市場中的回報不同，它是因為承擔風險而得到的回報。
　　其次，沒有風險的概念就沒有現代金融的概念，目前中國金融面臨的問題之一，就是如何將風險的觀念結合到金融運作裡。
　　以借貸利率來說，今天的高利率在很大程度上同歷史上的高利貸相似，而不是同現代金融中的利率概念相似。在現代金融裡，利率應當同貸款風險相關，而不是同你是否有錢相關。風險高的違約的可能性也高，因此利率也高。但在國內，因為銀行存款利息是政府擔保的，地方政府貸款也是政府擔保的，所以上述風險的概念、利率的概念就不存在，而利率的高低就同誰占有儲蓄來源相關。假想一下，如果政府明天決定不再對存款利率和地方政府的借貸擔保，國內的利率市場會是一個什麼局面。面臨這樣的不確定性，你怎麼管理你的資產？這正是美國的衍生品市場想要解決的問題，這也是中國的金融市場應當考慮的問題。在美國，如果沒有期貨和期權等金融衍生品市場，股市就不會是今天的股市，債市也不會是今天的債市。
　　再次，市場對金融衍生品的接受，需要有一個風險洗禮的過程。
　　國內有人對推出衍生品存在一定的抗拒心理，這很正常。即使在今天的美國，只要市場下跌，還是會有人拿衍生品作替罪羊。今天的中國正處在一個轉折點上，許多人一方面希望享受到市場經濟的好處，另一方面又希望政府的保護永久長存。在很多人心中，股市上漲，“無形的手”就是上帝；股市下跌，政府就應當成為救世主。
　　所以，要想保住自己的財富，就必須學會兩條腿走路，其中一條腿是回報，而另一條腿是風險。如果管理財富的人不學會使用衍生品，那就等於少了一條腿，因為你沒有方法處理世界上每天都在出現的不確定性。如果你持有像社保基金手裡持有的那麼多的股票，你能夠光靠買進賣出來管理財富嗎？就算你對股市在一段時期內的走向有一定的了解，你怎麼來鎖定回報，或者是管理風險？這就像你買了一幢房子，你知道房產的火災率是0.25%，你是把房子賣掉以防損失呢，還是花一點錢買個保險？如果買保險，那你就是在使用槓桿力，在零和游戲的基礎上交易衍生品。衍生品交易的保險金並不增加你的房產價值，但是卻為你管理了火災的風險。