最近和一些券商朋友談合作的事情，這些券商朋友一般都會問我一個問題：怎麼處理風控？

　　我的回答是：

　　1、事前風控：事前精心研究策略，清楚了解策略的風險點在哪裡，最大回撤有多少；適度分散，單一品種最大倉位原則上不超過20%（特殊情況除外）。www.emoneybtc.com

　　2、事中風控：嚴格按照事前風控執行策略。

　　3、事後風控：事後如果發現事中策略執行不正確，立即修正。

　　可以看到，我認為風控最重要的是事前風控，也即基金經理對投資、股市、策略等的理解。如果一家私募的投資決策人本身風格激進，或者加比較大的槓桿，或者在股市整體明顯高估的位置重倉賭股市繼續上漲，那無論這家公司的事中事後風控做的多好，估計也起不了多大的作用。

　　歸納一下，大體就是：

　　1、有價值投資的思維，大體知道什麼時候是非常低估的，什麼時候是非常高估的，持倉適度分散。

　　2、謹慎對待槓桿，合理控制倉位。

　　3、謹慎做空。

　　4、盡可能參與套利。

　　風控的目的是控制回撤。雖然我們公司目前管理規模不大，人員配置不夠，在風控上看起來不如一些大私募那麼專業，可事實上是我們產品的回撤一般比大盤少很多，也比大多數產品的回撤小。

　　“總結了一下，大致有幾個方面的原因：

　　1、我們主要的投資品種是指數型基金或者就是指數，比個股波動小；

　　2、分級基金套利是我們一個比較重要的策略，而分級基金折溢價套利/下折套利時經常會有一部分資金在申購或贖回的途中，整體倉位被動處於6、7成甚至更低的狀態；

　　3、套利機會不多或者大盤處在階段高點時我們也會主動控制下倉位；

　　4、套利收益能彌補一部分大盤下跌的損失，減少回撤。”