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金蟬脫殼的雙重頂
 


    雙重頂是形態學中重要的頭部形態之一,形狀類似於英文字母M,又稱為M頭。www.emoneybtc.com其形成過程為,股價持續上升為多頭帶來利潤,多頭於是開始沽售,當股價回落到某水平時,吸引了短線客的興趣,於是行情開始恢復上升。股價往往在超過前一波高點時或在前一波高點附近時再度下跌,先知先覺與不知不覺者金蟬脫殼,形成M頭。  從波浪理論來看,M頭實質上就是失敗的第五浪。左頂形成就是波浪中的第三浪上攻,隨後的下跌就是第四浪回調,右頂形成就是第五浪上攻,五浪結束空頭市場開始。艾略特認為上升推動浪必定是一浪高於一浪,因此第五浪高於第三浪高點的概率相當高。也有失敗的時候,當第五浪未能抵達或者超越第三浪高點時,稱之為失敗的第五浪。當出現這種情況時,暗示市場並不如預期的強勁,無法達到理想升幅。深成指自2003年1月3日2673點以來的上攻就運行了完整的5小浪上攻,其中第5浪上攻受制於4月16日所創出的第3浪高點3525點,目前深成指雖仍在頸線之上,但已有雙重頂雛形的可能。以這個仍在構築過程中的M頭為例說明其實戰運用:  1、M頭兩個高點的相隔時間,原則上至少必須在一個月以上,並且右邊高點可能會形成圓弧頂。深證成指在4月16日以陰十字星見頂3525點,5月末6月初再次上攻前高點附近,卻無法形成有效的突破,兩高點之間相隔已超過一個多月,且右邊已形成了典型的圓弧頂,符合M頭的技術要求。目前M頭兩個高點間相隔周期有縮短的傾向,特別是個股走勢更加呈現出這一特征,因為“逃頂一日,抄底百日”已深入人心。因此大盤的研判應繼續遵循經典理論,對個股而言這一標准可適度放寬,實戰中可靈活主動。只要個股走勢外觀類似M形,就算兩高點相距周期不夠長,實戰中也可視為M頭。  江鈴汽車(000550)在5月13日14.17元與5月26日14.28元的雙頂、金杯汽車(600609)在5月15日9.30元與5月26日9.58元的雙頂、齊魯石化(600002)在5月16日6.19元與5月23日6.28元、白雲機場(600004)在5月30日9.53元與6月11日9.47元的雙頂都可視為M頭。  2、左邊高點位置是成交量較大的區域,而後下跌的成交量將萎縮,待股價回升時,成交量會增加,但無法超越左邊高點的成交量。這符合“先見天量,後見天價”,右邊高點成交量無法超越左邊高點時,將形成明顯的價量背離,股價自然下跌。目前深證成指右頂時的成交量明顯低於左頂3525點時的成交量,顯示出多頭做多能量已不足。  3、M頭的兩個高點並不一定在同一水平上,相差少於3%是可以接受的。第二個頭可能比第一個頭要高,因為波浪理論認為上升推動浪必定是一浪高於一浪。當然也有可能在前一波高點附近時就下跌,從而以失敗浪終結上攻。深證成指右頂最高摸至3521點,無法突破前高點3525點,M頭雛形呈現。  4、股價跌破頸線時,有如電光火石般迅速,不需要成交量的配合就能向下跌破頸線,投資者要壯士斷腕,毫不留情出局。頸線在跌破之後由支撐變成壓力,股價隨後會出現回抽,短暫反彈至頸線附近,這是最後的逃命機會。  江鈴汽車是以巨陰向下突破頸線的,隨後的反抽力度較小,以橫盤代替有力的反彈,但也為繼續出局的時機。  5、M頭表示股價的升勢已終結,其量度跌幅是由頸線開始計起,至少會再下跌從M頭最高點至頸線之間的差價距離,當然有時也不一定會完成量度跌幅。  6、雙重頂並不全都是反轉信號,有時也會是整理形態,成為上升中繼型中的箱體震蕩,關鍵在於頸線或箱體下沿是否具有有效的支撐作用。實戰中往往寧可信其有,不可信其無,只要有M頭雛形出現還是謹慎為主。因此目前深證成指雖仍在M頭頸線位之上,但我們還是謹慎為上,仍以M頭雛形來對待。


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