在經歷了4年多的漫長調整之後,中國股市於2005年下半年開始迎來了恢復性上漲,新一輪牛市的到來已經得到越來越多投資者的認可。www.emoneybtc.com站在1600點之上,發掘未來能夠上漲10倍的股票,最大程度地分享中國經濟增長與轉型,把握國內資本市場大發展的難得機遇,有理由成為目前市場最為關注的話題。
過往“奔牛”知多少
今年深滬股市氣勢如虹,一批個股出現大幅飙升,其中不乏在短短數年間漲幅超過10倍的“奔牛”。這些過往的奔牛,為我們提供了有益的借鑒。
招商證券研究員趙建興對1999年以來的7年間,中國股市股價漲幅超過或接近10倍的28只個股進行了統計分析,這其中包括8只個股收益率超過25%,9只年收益率超過20%,其余的11只年收益率超過15%的公司。從行業構成看,這28家公司集中分布在房地產、機械設備、交通運輸、化工、建材等行業,這與過去十年中國經濟的發展背景相一致：城市化帶來了房地產行業的快速增長和巨大的市場空間；重工業化為能源和基礎原材料行業創造了持續的增量需求；交通運輸基礎設施長期處於短缺狀態並受益於貿易的快速增長；電力、通信等領域的機械設備行業因此面臨良好的發展機會。此外,還有另有部分“奔牛”產生於醫藥、食品飲料、零售等非周期性消費品行業。
十倍“奔牛”尋寶圖
愛因斯坦曾經說過,“宇宙中最強大的力量是什麼？———是復利！”從某種意義上說,持續的增長是股價上漲的最大動力。彼得·林奇在其自傳中也指出,成為一個能漲十倍的股票的關鍵是：(盈利)年增長率達到20-25%。
趙建興認為,成為十倍“奔牛”的上市公司需要具備以下六個方面的素質：合理的戰略目標和產業布局；積極進取的管理層；完善的公司治理結構；持續領先、難以模仿的核心競爭力；可復制的盈利模式；廣闊的市場空間。其中,圍繞資源(自然資源和品牌、土地等社會資源)和技術(成本控制、產品研發、市場營銷)上的核心競爭力構建的、可復制的盈利模式,是公司得以持續快速成長的關鍵。
上投摩根中國優勢基金經理呂俊也指出,資源和技術是當前經濟運行中最稀缺的要素,未來市場中的明星企業必須獨占一兩項關鍵的技術、商業模式或者稀缺資源,以實現長期可持續增長。該基金自成立以來,累計淨值一度突破2元,在一年多的時間內,為投資者帶來了100%的回報。
隨著中國經濟結構調整的進一步深化,“十一五”規劃也將增強自主創新能力作為科學技術發展的戰略基點和調整產業結構、轉變增長方式的中心環節。可以預計的是,一些具備核心競爭能力的科技創新型企業,也將湧現出不少能上漲十倍的“奔牛”。
擺正心態看“奔牛”
“羅馬並非一日建成”,這句話放諸於證券市場同樣適用。以大牛股雲南白藥為例,1999年5月17日,該股股價為14.41元,而目前的最新復權價格高達169.78元,漲幅高達1188%,但經歷的時間也長達7年之久。
近期,深滬股市出現加速上漲,部分不具備業績及成長性支撐的個股在各種朦胧利好的刺激下大幅飙升,這種巨大的財富效應也吸引了不少盲目的跟風盤,一旦利好消息不能兌現,其積累的巨大風險必將以暴跌來實現釋放。
業內人士指出,牛市的到來,為投資者提供了豐富而持續的獲利機會,但市場的運行難免出現波折,堅定價值投資的理念,長期持有那些具有“奔牛”特征的上市公司股票,不失為一個較好的投資策略。