筆者翻看了許多海外的股票交易類書籍，“止損”往往是被放在極為重要的地位進行論述。www.emoneybtc.com投資者參加市場交易就是為了賺錢而非賠錢，因為止損會導致賠錢，所以止損常常為許多初入市者所忽視，但大量的研究又證明，止損幾乎是走向成功的必經之路。

　　好的交易者，當從學會止損開始。

　　遠離下跌“惡魔”

　　對交易來說，下跌有著比上漲更大的影響力——這是讓許多交易者不得不面對的一個數學事實。

　　當你虧損了10%的時候，只需要上漲11%才能回到原來位置;虧損20%的時候則需要上漲25%;虧損33.33%的時候，就需要上漲50%;而若虧損50%的時候，就需要上漲100%.正因為大虧損會導致之後的交易極為困難，所以娴熟的交易者都會竭力避免大虧損，而避免大虧損的一個重要方法，就是在犯錯但未演變成大虧損之前離場，也就是“止損”。

　　只有盡早止損，才能遠離可怕的下跌“惡魔”。

　　當然，許多初入市的交易者不願意止損，他們甚至會以巴菲特作為榜樣為自己不止損尋找理由。但問題就在於，巴菲特是進行價值投資而非交易，這兩者是截然不同的。巴菲特清楚地知道自己持有股票的真正價值，所以對其而言下跌的確是低價入場的好時機。

　　更重要的是，巴菲特的大量現金儲備和通過保險公司經營獲得的源源不斷的現金流是其能夠低價入場的關鍵，而這對於力圖在高賣低買中博取差價的交易者而言，顯然是不可能做到的。

　　其實，即使是價值投資者，因為看錯估值加上沒止損而“吃藥”的也不是少數，最著名的自然是曾經十幾年打敗標普的BillMiller，他最終因為在次貸危機中對大量金融股越跌越買而吃了大虧，只能看著近百元的股票最終跌到只剩幾元。

　　小止損的盈利槓桿

　　會娴熟利用止損的投資者往往把一次正確的止損視作盈利，他們會覺得一個投資本來會虧損20%，但是在虧損5%的時候就止損離場了，那麼就相當於賺到了其中15%的差價，這無疑是一種非常有益的心理建設。

　　其實，好的止損不僅可以被“當作”盈利，其本身就可以成為盈利槓桿。基於總資金百分比的倉位技術是許多資深交易者會采用的建倉手段，假設其規定自己每次交易最大虧損不能超過2%，那麼如果有10萬元的資金，一個設定好止損位距離市價有5元的股票，最多就只能買入400股，這樣一旦止損就恰好虧損2000元。

　　這樣的“安全閥”存在，很多時候我們就不能滿倉交易，如這只股票股價是100元，那麼買入400股只需用到4萬元資金，還有6萬元就只能閒置，否則單次交易的風險就會大於規定的2%.假設這只股票買入後獲得了50%的盈利，那絕對盈利也就是2萬元，相對總的10萬元本金而言是20%的盈利。

　　但是，如果我們能夠將這個股票的止損設置為4元，那麼同樣在10萬元最大虧損不能超過2%的前提下，就可以買入500股了，同樣是100元的股價就可動用5萬元資金，50%的上漲則可獲得2.5萬元的盈利，相對本金而言則是25%的收益。

　　顯然，在倉位控制的前提下，小止損可以提高資金利用率，進而在交易品種同樣漲幅的前提下大幅提高總資金的回報率，對於可以使用槓桿放大交易的投資者來說更是如此。

　　如果我們將止損設置為1元，則可買股數就增加到2000股，需要動用資金20萬元，即采用了2倍的資金槓桿，這時同樣50%的上漲就是10萬元的盈利，相較10萬元的本金可就是100%的盈利了。而在這個過程中，潛在虧損和所需的上漲幅度均未發生改變。

　　學會尋找“最優止損”

　　當然，縮小止損空間絕非易事。如果設置大的止損空間，則相對不容易被觸及;而如果設置小的止損空間，在市場稍有回調時就可能被震蕩出場。“小止損”絕對是一把雙刃劍，這也使得如何尋找最佳止損成為一件技術活。