銀行理財的一個最大特點就是穩。www.emoneybtc.com雖然銀行理財產品普遍預期收益率都不是很高，但是卻很穩。銀行理財能做到這一點，跟它對風險的嚴格管控分不開。而在前不久公布的資管新規細則中，對銀行理財的風險管控也做了進一步的要求，延續了銀行理財在風險管控上求嚴的傳統。

在資管新規細則中，對銀行理財的風險管控做了兩個要求：

1. 第一個要求是不允許銀行發行分級理財產品。

在現有的規定中，銀行也是不能發行分級理財產品的，而這項規定在新規中得到延續。其中的原因，一是不符合資管新規要求，二是出於安全性考慮。

一般的分級理財產品都可由兩類產品組成，一類固定預期收益，一類浮動預期收益。固定預期收益類產品如果其實際預期收益達不到預期預期收益，就會用浮動預期收益類產品的資金來彌補，同時固定預期收益類產品如果其實際預期收益超過了預期預期收益，就會把超過的部分全部變成浮動預期收益類產品的預期收益。

這麼來看，固定預期收益類產品其實就相當於一款保本保預期收益的理財產品，雖然風險很小，但與資管新規中要打破剛性兌付的要求不符。而浮動預期收益類作為一款銀行理財產品來說，風險又太大了，因為它除了要對自己的預期收益負責之外，還得對固定預期收益類產品的預期收益負責。

2. 第二個要求是在負債槓桿方面，負債比例上限與“資管新規”保持一致。

根據資管新規的要求，每只開放式公募產品的總資產不得超過該產品淨資產的140%，每只封閉式公募產品、每只私募產品的總資產不得超過該產品淨資產的200%。由於總資產=總負債+淨資產，也就是說，對於開放式公募銀行理財產品而言，每100元的淨資產，負債就不能超過40元；而封閉式公募銀行理財產品和私募銀行理財產品，每100元的淨資產負債不能超過100元。

之所以要對理財產品的負債有這樣的要求，很顯然是為了控制理財產品的風險。可以看出，就算是封閉式和私募銀行理財產品，其負債也不能超過淨資產，這就能保證理財產品有足夠的償債能力，防止發生兌付危機。

總而言之，無論是禁止發行分級理財產品，還是負債槓桿的上限要求，都是為了能更好地管控銀行理財產品的風險。雖然以後的銀行理財產品將走向淨值化管理，但銀行理財求穩的理念沒有改變，未來的銀行理財仍然是一種值得信賴的理財方式，不過作為投資者，在購買是還是要衡量下理財產品的風險等級。

作者：龍小林 / 審核：禹君健 >>查看更多