投機是期貨市場中必不可少的一環，其經濟功能主要有如下幾點：       1、承擔價格風險。www.emoneybtc.com期貨投機者承擔了套期保值者力圖回避和轉移的風險，使套期保值成為可能。       2、提高市場流動性。投機者頻繁地建立部位，對沖手中的合約，增加了期貨市場的交易量，這既使 套期保值交易容易成交，又能減少交易者進出市場所可能引起的價格波動。       3、保持價格體系穩定。各期貨市場商品間價格和不同種商品間價格具有高度相關性。       投機者的參與，促進了相關市場和相關商品的價格調整，有利於改善不同地區價格的不合理狀況，有利於改善商品不同時期的供求結構，使商品價格趨於合理；並且有利於調整某一商品對相關商品的價格比值，使其趨於合理化，從而保持價格體系的穩定。       4、形成合理的價格水平。投機者在價格處於較低平時買進期貨，使需求增加，導致價格上漲，在較高價格水平賣出期貨，使需求減少，這樣又平抑了價格，使價格波動趨於平穩，從而形成合理的價格水平。       從理論上講，因為期貨價格變動明顯是有趨勢性的，所以期貨收益率顯然不是完全隨機的，也就不服從正態分布。從實證的角度來看，有許多學者，包括EMH的創始人Fama在對資產持有期收益率的觀測中都曾發現，其頻數分布曲線不是鐘形的正態分布曲線，一般是負斜的，且峰部比正態分布所預言的更高，尾部比正態分布所預言的更大。這是一種叫作穩定帕累托分布曲線，或稱萊維曲線。其特點是有較胖的尾部，即發生市場劇變（如崩盤或暴漲）的概率比正態分布所預言的要大。       在EMH框架下，由於是隨機游蕩的市場，時間是可以忽視的。現在和過去沒有關系，未來和現在也沒有關系。在時間變量下，價格的變動形式是不變的（隨機分布）。也就是說，在這個理論框架下，沒有“時間之矢”的概念，時間是可逆的。但實際上，時間在期貨價格變動中起到了非常重要的作用，過去的價格會影響到未來，過去的信息會影響到未來。也可以簡單地說，市場是有記憶效應的，歷史不能視之若無。這是符合物質世界運動普遍規律的。我們在研究期貨市場時，必須尊重這個普遍規律。