國際航運期貨交易的基本特征       1.合約標准化       國際航運期貨交易通過買賣遠期運費合約進行，同一般期貨交易一樣，國際航運期貨交易遠期運費合約是標准化的合約，具有標准化和簡單化的特征，這種標准化是指進行遠期運費合約的航線、數量、船舶尺寸等都是預先規定好的，只有價格是變動的，這是遠期運費交易區別於現貨遠期交易的一個重要特征，因此也完全不同於我國上海航運交易所推出的集裝箱艙位預售交易，後者屬於現貨遠期交易。www.emoneybtc.com國際航運現貨交易買賣的直接對象是船貨本身，有實物、根據市場定價。而國際航運期貨交易買賣的直接對象是期貨合約，是買進或賣出多少手或多少張期貨合約。       2.場所內外交易       一般期貨交易不允許進行場外交易，期貨交易是在依法建立的期貨交易所內進行的。國際航運期貨交易采用兩種交易方式，即場內交易和場外交易的方法。前者是在有組織的交易所內進行的交易，合約是標准化合約，交易活動受期貨交易監管體系監督，並采用電子交易平台。傳統上，交易通過電話進行，但是越來越多的交易開始通過網絡電子交易平台完成。這些大屏幕使交易者可以看到價格而且在某些情況下還提供完整的執行容量。據奧斯陸國際海運交易所報道，2007年有100億美元交易額，占其總額的75％是通過電子交易平台進行的。場外交易自然是指不在有組織的交易所內進行的交易，交易各方必須就每次交易的所有細節進行協商，或者同意使用簡化的市場慣例，通常由金融監管機構批准和通過監管的銀行業金融機構開展業務。       3.通過結算所進行結算       期貨交易是由結算所專門進行結算的。所有在交易所內達成的交易，必須送到結算所進行結算，經結算處理後才算最後達成。基於國際航運期貨市場需要和廣闊的市場前景，以及場外交易存在的種種風險，各大金融品交易機構紛紛涉足其中，為運價衍生品交易提供結算服務。目前全球有挪威奧斯陸國際海運交易所、倫敦結算所、紐約商品交易所和新加坡交易所開展FFA結算業務。結算所的作用主要體現為：在結算合約過程中成為每筆交易的“對方”，即買賣雙方的“中央對手”，從而使交易者能隨時通過經紀人進行反向合約買賣來解決其原來持有合約的責任。據奧斯陸國際海運交易所報道，大約130億美元交易額通過該市場交易並結算。       4.保證金制度化       期貨交易具有高信用的特征，這種高信用特征集中表現為期貨交易的保證金制度。期貨交易需要交納一定的保證金。交易者在進入期貨市場開始交易前，必須按照交易所的有關規定交納一定的履約保證金，並應在交易過程中維持一個最低保證金水平，以便為所買賣的期貨合約提供一種保證。保證金制度的實施，不僅使期貨交易具有“以小博大”的槓桿原理，吸補眾多交易者參與，而且使得結算所為交易所內達成並經結算後的交易提供履約擔保，確保交易者能夠履約。       5.波羅的海航交所的運費指數為交割價格       國際航運期貨的交割價格，不論是場外交易還是場內交易航次合同通常都是以波羅的海航運交易所發布的每個月底最後7個指數日的平均運價為交割價格。定期合同由波羅的海航交所每個月底公布的整個月期租航線平均價格決定交割價格。波羅的海好望角指數(BCI)包括6條航次航線，4條定期航線；波羅的海巴拿馬指數(BPI)包括3條航次航線，4條定期航線；波羅的海大靈便型船指數(BSI)包括5條定期航線；波羅的海靈便型船指數(BHSI)包括6條測試定期航線。