一、平台的選擇
  　　白銀跨市套利，需要選擇至少兩個白銀交易品種。www.emoneybtc.com目前國內可選擇包括上海黃金交易所的白銀T+D，上海期貨交易所的白銀期貨，外盤紐交所白銀期貨，以及國內的現貨交易所。綜合考慮資金安全因素（具備銀期轉賬業務），交易成本因素（總交易成本在5個點之內），以及開戶便捷等因素之後，確定下以上海T+D和白銀期貨為套利市場。
  　　注：TD需要找機構推薦才能降低成本。
  　　二、無套利區間的確定
  　　理論上，短期內（1-2天）兩市場的白銀價差相對穩定，如果因為兩市場交易不均衡造成價差偏離，經過一段時間的充分交易之後，價差應該會回歸到之前相對穩定的波動區間。通過對每日價差的收集計算，可以統計出價差所在較為頻繁的位置，制定出波動區間范圍，然後在此區間范圍的基礎上加上交易成本，構成無套利空間。
  　　例如：
  　　某日價差波動如圖，價差=白銀期貨-白銀TD，價差波動的區間范圍，95%處於102-114之間，結合前日數據，可以確定當日的價差波動范圍是103-113，如果交易成本為5個點，則無套利空間定在98-118.在行情圖的後半段，可以看到價差曾經一度低於100，也一度高於118，這都是合理的開倉位置，通常來說，如果遇到行情大幅波動，則較容易出現短期市場不均衡的時候，而這個時候就往往容易出現價差的偏離，價差偏離出無套利空間，就可以抓住時機建立倉位。
  　　三、交易的操作細節
  　　本人在實際操作中，總結出以下幾個經驗：
  　　1、一般來說，T+D的交易量略遜於白銀期貨，在開倉的操作中，通常來說是TD先開，確定下已經成交之後再開倉期貨，交易時機很短，需要交易員操作很快。
  　　2、開倉之後價差回歸，在波動區間中段的時候就應該平倉，不做價差投機性操作。例如上圖，如果第一次開倉在99，那麼價差回歸到110附近就應該平倉，因為我們不確定價差是否會達到更高；第二次價差達到118附近的時候，再從新開倉，再次回歸到108附近的時候平掉。
  　　3、交易操作盡量在日內完成，也就是如果下午雖然沒有達到預期利潤，但是已經收復成本的話，盡量不過夜，在交易日內，價差單方向偏離的概率是很小的。
  　　4、實際操作中，開倉的時候往往是價差最偏離的時候（因為市場不均衡維持的時間會很短），持倉時間通常不會很長。
  　　5、如果價差偏離之後沒有立刻回歸，則可能需要持倉過夜，雖然TD的隔夜費是補償機制，有可能是虧損的，但是除了周五下午的過夜之外，一般來說不太用在意過夜成本。
  　　6、操作下單要提前准備，溢價開倉以保證成交，而且需要嚴格校對方向，一邊是開多，另一邊開空，且交易量相同，TD15手=期貨的1手，盡量避免操作失誤。
  　　四、預期收益與風險控制
  　　在交易操作中，應該嚴格把控波動區間+手續費這個無套利空間，開倉時機選擇在區間之外。通常來說價差的波動區間在10-15個點，一般平倉的位置可以選在區間的1/3的有利位置。比如上例中，99開倉的，平倉的時候選擇在103-113的三分之二處，也就是119-110。如果是118開倉的，平倉選擇在106附近，盡量爭取額外利潤。如此一來，每一單的利潤在6-8個點。
  　　出於風險考慮，一般采用半倉操作，如果價差進一步偏離，可以補倉使價差處於一個更容易挽回成本的位置。這樣即使出現價差的單方向偏離，通過價差修正也可以平本出來，不會造成很高的損失。目前我們測試的收益情況來看，止損單通常占5%左右，止損值大約折合2次的盈利值。
  　　從資金角度看，做1手對沖交易，兩個市場總資金大約需要4萬元，6個點的利潤是90元，大約千分之2左右。一個月如果交易10次，差不多有2%的利潤，一年25%左右。