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白話講解對沖基金的5個特征掌握對沖基金到底是什麼?

  對沖基金特征一:Accredited Investor

  Mike同學看到搞金融的都巨賺錢,也想創一個對沖基金玩玩,於是他去了高盛提出申請,高盛的Sam大叔說,好,想搞基金沒問題,我們這裡沒啥規矩,但得滿足唯一一個條件,你得確保65%以上的投資者都得是有錢人,就算不是蓋茨、焦不思之流,好歹也得身價百萬,年入20W刀以上吧,否則搞個毛線,你無所謂窮人死活,美帝政府還在乎呢,這第一個特征,叫Accredited Investor。www.emoneybtc.com

  對沖基金特征二:Large Personal Stake

  走出銀行,Mike同學覺得世界都是美好滴,不過等等,錢呢?他找到了蓋茨,蓋茨說,你要我投你錢?你說得那麼好聽,自己投了多少錢進去?你自己都不敢投錢進自己的基金,我怎麼相信你?Mike同學覺得在理,把心一橫,拿出自己所有家底400萬刀,投入自己的基金。蓋茨一看,這熊孩子那麼霸氣,應該是有點真本事吧,那我不如也投個幾百萬玩玩吧。這第二個特征,叫Large Personal Stake。

  對沖基金特征三:High Minimum

  Mike再一想,光有這個超級富豪投資者錢還不夠啊,隔壁星巴克端盤子的Jack倒是也想玩投資,這種拿著一萬兩萬的平頭老百姓要投我這基金,我受還是不受呢?不行,第一我這裡人手也不夠,一個個處理小客戶要累死。第二為了這點小錢和那麼多人打交道也太麻煩了,第三我還是想要大錢啊,幾百萬幾百萬的投我,我的基金才能迅速發展壯大。所以寧缺毋濫,還是針對有錢人吧,最低限,要投我基金的,100萬刀起,少了我看不上。這第三個特征,叫High Minimum。

  對沖基金特征四:First Year Lock-In

  好了,客戶都招到了,基金規模4000萬,Mike心裡這個美啊,不過還是得防一手,有個投資者Kevin,臭名昭著,經常投資了以後過個禮拜就撤資逗別人玩,好歹也是幾百萬啊,我這在市場裡來來回回倒騰,想要我親命啊,所以定個規矩,投了我的基金,第一年你就別想取出來,是死是活全在我,這第四個特征,叫First Year Lock-In。

  對沖基金特征五:Infrequent Redemption

  光這還不夠,一年以內安全了,一年以後呢?到時候客戶想什麼時候撤資什麼時候撤資,Mike不是麻煩死?所以一年只有指定的幾個日子可以撤資(也可能一年一度),到日子了提前給客戶發個郵件提醒他們有這個事,撤資日到了啊,要撤資快撤資,過了這個村就沒這個店了喲,有意向的提前告訴我們先。這第五個特征,叫Infrequent Redemption。

  對沖基金特征六:Variety of Investments

  錢的問題解決了,Mike想,好吧,總算開始投資玩了啊,作為一只“對沖雞”,別以為這真的和對沖有什麼必然聯系,這只是歷史遺留的命名問題,作為對沖基金,只是限制少多了,有自由用各種投資策略,什麼Long/Short,Event Driven,Global Macro,Distressed Securities,要多刺激有多刺激,還有,我能投資股票,債券,CDS,眾多稀奇古怪的衍生品,想怎麼玩怎麼玩。這第六個特征,叫Variety of Investments。(沒人說對沖基金不能單純買點股票搞價值投資,和公募一個路數哦。)

  對沖基金特征七:2 / 20 Gains

  最爽的部分來了,收錢!Mike同學累死累活(或者裝得累死累活)搞投資,不就是為了最後的分紅嗎,如果賺錢了,我要在賺錢部分分20%,如果不賺錢,我也不能白干啊,這場地費,人工費,我的跑腿費辛苦費,好歹也得一年收個2%吧。這規則差不多算行規了,大部分對沖基金都有類似的收錢規矩。這第七個特征,叫 2 / 20 Gains。

  對沖基金特征八:Leverage

  Mike看著別人家基金都動辄上億,耐不住寂寞,就4000萬規模的基金還不夠別人塞牙縫的,於是去和銀行的Sam大叔說,你借我點錢吧,我有個絕妙點子,保證賺大錢。Sam倒是個好說話的人,二話不說批了2億刀給Mike,這個叫5:1的槓桿。於是乎,這第八個特征,叫Leverage。

  基本上,大部分對沖基金,都包含上述8個特征,符合這些情況的,就是對沖基金。

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