過去三十年，辛普森低調地掌管著伯克夏·哈撒韋公司旗下的保險公司蓋可（Geico）超過40億美元資產的投資管理業務，創造了驚人的業績。www.emoneybtc.com在辛普森任職期間，蓋可的組合每年打敗標准普爾500指數約7%。

　　近期，晨星分析師與價值投資的另一位傳奇人物盧·辛普森（Lou Simpson）進行了交流，討論的范圍甚廣，涵蓋了其哲學理念、投資經驗以及教訓。這位人物並非家喻戶曉，卻是巴菲特所欣賞的，多次在其致股東的信中提及，並聲稱其應進入投資名人堂。

　　過去三十年來，辛普森低調地掌管著伯克夏·哈撒韋公司（Berkshire Hath－away）旗下的保險公司蓋可（Geico）超過40億美元資產的投資管理業務，創造了驚人的業績。在辛普森任職期間，蓋可的組合每年打敗標准普爾500指數約7%。說年屆70的辛普森是歷史上最偉大的投資者之一，應該不算言過。

　　盡管辛普森通常被認為是價值投資者，但他認為，刻板地分開價值股與成長股是有爭議的，因為兩者往往無法真正地區分開，他說自己往往喜歡買入“正在成長的價值企業”。雖然辛普森不願談論蓋可組合中的個股，但很明顯，他對於市場中一些快速成長的領域已經不陌生。例如，其滿懷贊賞地談到消費品巨頭耐克（Nike），對於健康醫療產業也顯示了樂觀———該行業有不少股票在晨星近幾個月的評級中為五星。

　　辛普森的觀察與晨星的研究有許多地方是符合的。在晨星五星級股票中，有三分之一落在風格箱的成長區域，許多高品質的股票依然相對便宜。例如，那些具備穩定優勢的股票估值出現2%的折扣，而沒有優勢或者優勢微弱的股票則出現明顯溢價。

　　明白看空的理由

　　辛普森反復強調，了解一項潛在投資的負面信息非常重要，要清楚自己為何不願買入的理由。他認為這是確認投資想法的關鍵因素，會使人們更加深入地了解相關的企業。

　　這種方法不僅是心懷謙卑、敢於對即便在過往獲得成功的觀點進行論證，而且也超越了一般常識。對於看好的投資，辛普森強迫自己換另外的角度，從邏輯上考慮可能的缺點和漏洞，就仿佛要駁倒自己的投資論題一樣。如果一項投資想法能夠經受起這些審視，辛普森就認為可以確信無疑、毫無保留地將其納入自己的組合。

　　堅守自己，勿停止學習

　　辛普森多次提到要審慎地停留在“自己的能力范圍”內，不要投資於自己不熟悉的領域。例如，他繞開了絕大部分科技股，理由很簡單，因為他不了解這些業務。同樣地，盡管蓋可的組合中有一些海外運營的業務，但辛普森通常並不願意直接投資在海外的企業。理由是，他認為自己無法像對國內企業那樣清晰了解海外企業。

　　繞開自己不熟悉的領域並非意味著固步自封。例如，辛普森講述了他最近到印度考察，以了解其快速發展的經濟。此外，他自己也是科技公司SAIC和VerSign的董事，從而有機會對這些領域進行更多深入的了解。

　　結合前文所述的力求相反的觀點，可以想像到，在辛普森邁入人生的第八個十年，依然像學生一樣孜孜不倦，即便飛越半個地球，也要抓住學習機會，找遍各種觀點來佐證自己的想法，達成最周全的投資決策。

　　耐心是美德

　　辛普森感歎許多專業投資人的持有期限過短而令人可惜。他認為持有時間與投資成果有必然聯系，持有越久收益越豐厚，反之亦然。

　　例如，一旦他看好哪只股票買入後，就多年持有。因為他已經對這家企業有廣博而深入的了解，即便出現短暫的風吹草動，也不會像許多投資人那樣倉促離場。只要其論點成立，他就拿著，耐心等待，享受長期成長。結果也可看到，蓋可組合的換手率要比絕大部分基金低得多。

　　這不是說投資人就不應該減少交易，而是應該像基本面研究者那樣嚴格行事，在決策前反復論證。在此前提下，低換手率就是一大特點。

　　股票勝於債券

　　辛普森並沒有花太多時間來自上而下地研究市場，進行宏觀預測。而是從投資機會是否稀少的角度來判斷狀況。

　　他認為股票並非絕對的便宜，也沒那麼貴。他持續尋找單個投資機會，並認為這些股票與債券相比也是真正相對便宜的。

　　可見，辛普森是投資於企業，而非紙上談兵。他挖掘企業的基本面從而判斷企業未來可能是什麼狀況，並且傾向於那些有持久競爭優勢的企業。最重要的是，辛普森是專注且長期持有，對於買進的股票充滿了信心———蓋比的股票組合中股票個數少於20只。