端午後，“寶萬之爭”的新聞充斥著網絡與自媒體，王石及萬科管理層在大門之外迎戰“資本野蠻人”寶能系，一場生死“惡戰”已經打響！在外匯圈，大家除了關心王石是否被踢出局，以及為“王的女人”燒得一手紅燒肉外，還關心其發家史。www.emoneybtc.com甚至有讀者“扒出”王石1980年代“倒賣外匯”，淨賺500萬的“陳年往事”。

我們從知名財經作家吳曉波的《激蕩三十年》一書125-126頁中可以看到1984年王石那段“玩外匯”的歷史。

“干大事的機會來了，倒賣外匯淨賺500萬”

1984年1月24日，正在歡快地“倒賣玉米”的王石騎著自行車途經深圳國貿大廈，突然看到很多警車、警察和聚集的人群，一打聽，原來是總設計師鄧小平到大廈頂層俯瞰特區全貌，公安局正在清理現場。他在後來回憶說，“我好像感到干大事情的時候到了。”

5月，深圳現代科教儀器展銷中心成立，這便是萬科的前身，王石當上了經理。根據當時的特區政策，進口特區的國外產品不能銷售到特區外，但不限制特區外客戶在特區內購買的商品運出特區。

那會展銷中心的業務與之前王石“倒賣玉米”沒有太大區別：先收內地需貨企業貨款的25%作為定金，然後向港商訂貨，按同樣比例付款給港商，待貨到深圳後，買方付清余款提貨。買賣的關鍵是，收的是人民幣，支付給港商的是港幣或美元，展銷中心的利潤就來自獲取外幣的能力。

不過，“如果一家企業需要同外商進行貿易往來並用外匯結算，不僅需要具有進口許可證，還需要聯系到具有外匯出口創匯份額的單位。”這說明當時要開這樣的展銷中心，首先要有進口許可證，其次要聯系到具有外匯出口創匯份額的單位，也就是說，沒有一定的政府背景和公關能力是開不成這種公司的。

王石日後舉例說明公司是怎麼賺錢的：這年秋天，一個叫王春堂的北京人來深圳，宣稱手頭有3000萬美元的出口“外匯留成”，換匯比率為1美元兌換人民幣3.7元。當時的市場匯價是1美元兌換4.2元人民幣，王石向王春堂預定了1000萬美元的“外匯留成”，然後他從中國銀行“順利”貸到2000萬元人民幣，湊足3700萬元匯給王春堂。一倒手，展銷中心賺到兌換差價500萬元。

“什麼是外匯留成？制度漏洞下的灰色地帶”

在這裡我們需要搞清楚什麼是“外匯留成”。1979年以前，中國實行的外匯管理體制高度集中，對外匯實施統一收支的分配方式。1979年後，中國開始實施改革外匯分配體制，實行“外匯留成”制度。這種制度下，允許創匯的地方、部門和企業按照售給國家的外匯數額，按照國家規定的比例留成相應的外匯額度。

匯商傳媒（FOREXPRESS）在查閱相關資料後得知，當時國家實施“外匯留成”制度後，有一些單位需要外匯，而國家計劃不能安排，由此出現調劑外匯余缺的事實。為解決這種情況，在1980年10月後，國內開班外匯調劑業務，國內外匯市場正式開始產生。1985年底，中國首先在深圳設立了外匯調劑中心，開始有專門的外匯調劑市場，此後其他幾個特區陸陸續續設立了外匯調劑中心。

文章中描述，外匯留成是一種“配額指標”，它應該屬於某個大型國營外貿公司，最終以非常灰色的方式轉移到了有官家後台的“倒爺”手上。

讓人驚奇的是，盡管這種“換匯游戲”十分活躍，但是當時國家法律卻始終視而不見，沒有對此進行必要的界定與規范，甚至在行為性質上都含糊不清，留下極大的斡旋和模糊空間。

這樣的換匯倒賣看來比倒賣玉米還要痛快，在當時的深圳與北京之間，早已形成了這樣一條資源輸送的地下通道，源源不斷的國家配額和公共利益以各種形式被販賣到南方，它們游離在法律的邊緣地帶，促成了某些個人和公司的暴富。王石的展銷中心在這種游戲中扮演的是終端“洗錢”的角色，他從北京調來外匯指標，聯系好進貨和出貨的港商與國內企業，通過貨物的進口銷售把匯率差價“清洗”成流通差價。

“我們必須說，這時候的王石和他的公司還不是人們日後所熟知的那家房地產公司，它還在悄悄地聚集自己的原始積累，不管它是白色的還是灰色的。不知道王石在經營展銷中心的過程中，做成了多少筆像他提到的那樣的換匯生意。”文章寫道。

根據王石的回憶，在1984年前後，全國各地政府掀起一個辦公設施改造的熱浪，大量的進口設備都是從深圳流入的，許多公司在這次進口熱中賺得盆滿缽滿，其中一些貿易公司還租用軍隊貨機空運北京，以運輸交貨度的優勢形成競爭之勢。

“卷入4000萬美元調匯案中，最終‘虎口脫險’”

當時參加外匯調劑的單位僅限於國有集體企業、事業單位之間的外匯調劑。調劑外匯鼓勵用於各種進口，科教文衛及工農業等設備進口，調劑價格以美元兌人民幣的交易結算價位基礎，並在一定范圍內浮動。

此後，隨著外匯管制收緊，公安機關加大偵查打擊力度，許多人被問詢、拘留甚至判刑。王石的深圳現代科教儀器展銷中心也卷入了一宗4000萬美元的調匯案件中，該案件的業務方式與上述過程絲毫不差，同時還受到中央部門的關注，便成了全國幾大逃匯案之一。

根據當時的法律，何謂“逃匯”幾乎沒有條文上的清晰解釋，展銷中心參與的倒匯業務均有正規手續，從銀行匯款到進口批文一應俱全，最後調查組無法確定這種行為是否違法，只好把重點放在這些調匯合同過程中有無行賄受賄行為。

按王石日後的回憶，“隨著時間推移，案件淡化了。”1988年，王石將深圳現代科教儀器展銷中心更名為“萬科”，通過股份制改造並成功上市，事業從此蒸蒸日上。

不只是王石，也並未在外匯領域，在20世紀八九十年代，一群被稱作“倒爺”的人以灰色方式從官方手中拿到各種“配額指標”，利用各種手段將“指標”勾兌成流通差價一夜暴富。

1994年，中國外匯管理體制進行了重大改革，取消外匯留成、上繳和額度管理，實行結售匯制度，建立全國統一的銀行間外匯市場，也稱為外匯批發市場，成為中國主要的外匯交易場所，交易主體主要是金融機構、投資公司以及進出口企業等。同時，建立了以中國外匯交易中心的電子交易系統為依托的交易平台。銀行間外匯市場的建立，奠定了以市場供求為基礎的、有管理的浮動匯率制的基礎。

結語

最後，借用賈也在《萬寶之爭：王石一個人的戰爭！（致命的自負）》一文的一段話：“王石的出局已經注定覆水難收，只是後來者，仍有可能繼續王石的悲劇，重蹈致命的自負。王石是一個堅韌不拔的人，他有著攀登上珠穆朗瑪峰的毅力；王石也是一個風趣十足的人，燒得一手紅燒肉。