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經濟數據剖析
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最受關注的經濟數據可分為三大類別

1.經濟增長數字

2.貿易平衡數字

3.通脹數字

1.經濟增長數據

國內生產總值(GROSS DOMESTIC PRODUCTS)

國內的勞工及資源所生產的貨品及服務之總值。www.emoneybtc.com實質國內生產總值是撇除通脹後用以量度經濟輸出的改變,而焦點是此數值的一季及一年裡的百分率改變。數字本身直接顯示經濟在指定期間裡的表現,亦反映出經濟在循環周期的不同階段公布:速報、初步及最後修訂。

就業數據(EMPLOYMENT REPORT)

當經濟蓬勃發展時,就業會相繼增加,相反地,當經濟疲弱或在衰退期中,就業減少甚至越來越多人失業。計算失業率通常是以失業人數占勞動人口的百分比,但總勞動人口的計算方法則因不同國家而有不同的定義。就業及失業人數在每月的變動是可作為經濟發展的參考:除此以外,失業率亦可對通脹趨勢提供指引,當勞動人口緊張導致失業率持續下降,薪酬便有上升的壓力,在生產成本增加的情況下,物價亦會隨之而上升。在分析此數據時須留意數字可能會被不尋常天氣或一些工業糾紛所影響。

工業生產(INDUSTRIAL PRODUCTION)

這數據可顯示國內的工業活動,不同的國家所包括的行業各有不同。美國的工業生產計算范圍包括兩大類:市場類耐用及非耐用消費品、商業及非商業用器材、建築及商業供應品、消費品及器材零件等)及工業類(木材及木材產品、家私、金屬原料、電力機器、運輸工具、食物、纖造、印刷、礦采、電力及煤氣等。整體數據能反映經濟循環周期狀況。在經濟倒退期間生產基本貨品及消費耐用品的工業通常是會受到最大的打擊。

零售銷售(RETAIL SALES)

零售業的表現直接反映國內的需求,數據包含消費者及商業買賣。雖然零售銷量並不完全代表消費者的開支,但數據仍是反映消費者信心及需求的一個重要指標。雖然數字通常是已經過季節性因素而作出相應的調整,但仍然需要小心分析數字是否受到其它特別因素所影響:例如不尋常的天氣變化、公司以大減價作為推銷手法或預期銷售稅會提高而導致消費者提前購買物品等,這些因素可能會短暫性將數字推高。

領先經濟指標(LEADING INDICATIONS)

此數據是歸納多方面的資料而制定,以美國的領先指數為例,其中包括以下的十一個經濟指數:

1.制造業工人每周平均的工作時數

2.每周平均首次申請州政府失業援 助人數

3.制造商所得消費物品及原料的訂單以1987年美元計算

4.賣貨商的表現

5.興建廠房及器材設施的合約及訂單以1987年美元計算

6.私人屋宇建築許可證

7.制造商存貨的變動以1987年美元計算

8.敏感性商品價格的變動

9.五百只主要股票的價格

10.M2貨幣供應(以1987年美元幣值計算)

11.消費者預期指數

每個項目在指數中有不同的比重。指數能反映未來六至十二個月的經濟趨勢。除領先指標外,同步指標COINCIDENT INDCATORS是顯示現時經濟趨向,而落後指標(LAGGING INDICATORS)則顯示在過去約六個月裡的經濟趨向。

2.貿易平衡(TRADE BALANCE)

貿易平衡即是國家對外的出口與入口的差額,貿易平衡數據能顯示國家的基本貿易狀況。貿易盈余是當出口總額超越於入口總額,而貿易赤字則是入口總額超越於出口總額。出口強勁亦會使其貨幣需求增加,由於入口國需購買出口國的貨幣來繳付購買貨物的款項。但另一方面,貨幣的價值亦會影響到出口貨品的吸引力,當幣值下降而貨品價格未有改變時,出口貨品對其他國家來說相對變得便宜。相反,當幣值上升,貨品變得昂貴。由於匯率對出口有一定的影響,所以除須留意貿易狀況之外,亦應關注政府會否利用匯率對出口的影響作為其貿易政策。

3.通脹數字

消費物價指數(CONSUMER PRICE INDEX)

消費物價指數是一系列的商品及服務價格所組成的指針,衡量消費物價的變動情況,屬於市場衡量通脹表現的重要數據。如果經濟增長高,消費市場需求上升,消費物價便會大幅攀升,造成通脹壓力。因此政府可能會加息控制通脹,冷卻經濟,所以消費物價指數是衡量經濟是否過熱指標。每個國家所組成的消費物價指數均有所不同,但是主要成份相近。

以下是美國消費物價指數的組成部份。美國消費物價指數是以82-84年的物價水平作為基數100,組成指針的元素包括:

1.食物及飲料 2.房屋 3.衣服及日常用品 4.交通 5.醫療服務 6.娛樂 7.其它服務 8.能源

生產物價指數(PRODUCER PRICE INDEX)

生產物價指數衡量國內生產商、礦產商、農業及公用事業在不同生產階段的生產物價。生產物價指數並不包括勞工成本,所的變動。生產物價上升將會以並不代表完整的生產成本,但是指數所抽取的物價樣本代表在不同生產物價導致成本推動通脹,所以生產物價指數大幅上升,會帶動整體物價上升。美國生產物價指數是以1992年的生產物價水平為基數,指數由三個生產階段的物價組成:

1.完成品:所有商業機構、政府及外國買家所用

2.中間貨品及物料

3.原物料

平減物價指數(PRICE DEFLATOR)

此數字是從國內生產總值中計算出物價的變動,從而反映通脹情況。由於CDP裡的成份范圍廣闊,所以平減物價指數能反映出較全面的物價變動。

全國采購經理指數(NAPM)

全國采購經理指數是美國全國采購經理協會商業調查委員會所編訂,該委員會每月向全國采購經理發出問卷調查,評估制造業在該月是上升或下跌。除了整體采購經理指數,PMI,另外分成九個分類指數,包括:產量及新訂單、囤積訂單、供貨商付運、存貨、就業、物價、新出口訂單及入口。全國采購經理指數可以算是一項全面的經濟指針,概括整體制造業狀況、就業及物價表現,但指數本物並非根據真實的物價或就業轉變的數據計算,只是對采購經理的意見調查,所以全國采購經理指數只可當作是一項趨向調查,並非真正的經濟轉變幅度。

設備使用率(CAPACITY UTILISATION)

設備使用率是美國聯邦儲備局量度工業設備的使用情況,這項數字由三組系列數字組成,包括制造業系列(十六個主要制造業的工業產量與設備空間的比率)、物料系列和公用設施及礦產系列。設備使用率的重要性是衡量工業量是否進入樽頸,如果工業產量持續上升,但是設備使用的空間有限,產量續增加,將會引起成本上漲而物價上升。

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