在影響匯價變動的市場因素中，宏觀經濟周期的變動，或稱景氣的變動，是最重要的因素之一，它對企業營運及匯價的影響極大，是匯市的大行情。www.emoneybtc.com因此經濟周期與匯價的關聯性是投資者不能忽視的。

經濟周期包括衰退、危機、復蘇和繁榮四個階段，一般說來，在經濟衰退時期，貨幣價格會逐漸下跌；到危機時期，匯價跌至最低點；而經濟復蘇開始時，匯價又會逐步上升；到繁榮時，匯價則上漲至最高點。這種變動的具體原因是，當經濟開始衰退之後，企業的產品滯銷，利潤相應減少，促使企業減少產量，從而導致股息、紅利也隨之不斷減少，持貨幣的投資者因外匯收益不佳而紛紛拋售，使貨幣價格下跌。當經濟衰退已經達到經濟危機時，整個經濟生活處於癱瘓狀況，大量的企業倒閉，外匯持有者由於對形勢持悲觀態度而紛紛賣出手中的外匯，從而使整個匯市價格大跌，市場處於蕭條和混亂之中。經濟周期經過最低谷之後又出現緩慢復蘇的勢頭，隨著經濟結構的調整，商品開始有一定的銷售量，企業又能開始給投資者分發一些利息紅利，外匯投資者慢慢覺得持貨幣有利可圖，於是紛紛購買，使匯價緩緩回升；當經濟由復蘇達到繁榮階段時，企業的商品生產能力與產量大增，商品銷售狀況良好，企業開始大量盈利，匯息、紅利相應增多，貨幣價格上漲至最高點。經濟周期影響匯價變動，但兩者的變動周期又不是完全同步的。

通常的情況是，不管在經濟周期的哪一階段，匯價變動總是比實際的經濟周期變動要領先一步。即在衰退以前，匯價已開始下跌，而在復蘇之前，匯價已經回升；經濟周期未步入高峰階段時，匯價已經見頂；經濟仍處於衰退期間，匯市已開始從谷底回升。這是因為匯市股價的漲落包含著投資者對經濟走勢變動的預期和投資者的心理反應等因素。

根據經濟循環周期來進行外匯投資的策略選擇是：衰退期的投資策略以保本為主，投資者在此階段多采取持有現金(儲蓄存款)和短期存款證券等形式，避免衰退期的投資損失，以待經濟復蘇時再適時進入外匯市場；而在經濟繁榮期，大部分產業及公司經營狀況改善和盈利增加時，即使是不懂外匯市場分析而盲目跟進的散戶，往往也能從外匯投資中賺錢。

還在有例外現象不時發生，例如，一般情況是企業收益有希望增加或由於企業擴大規模而希望增資的景氣的時期，資金會大量流入股市。但卻出現有蕭條時期資金不是從外匯市場流走，而是流進外匯市場，尤其在此期間，政府為了促進景氣而擴大財政支付，公司則因為設備過剩，不會進行新的投資，因而擁有大量的閒置貨幣資本，一旦這些資本流入外匯市場，則外匯市場的買賣和價格上升就與企業收益無關，而是帶有一定的投機性。此外，投資外匯除了要洞悉整個大市場趨勢外，還要了解不同種類的外匯在不同市況中的表現，有的外匯在上漲趨勢初期有優異的表現，如能源、(機械、電子)設備等類的貨幣；有的卻能在下跌趨勢的末期發揮較強的抗跌能力，如公用事業股、消費彈性較小的日用消費品部門的貨幣。總之，投資者還應該考慮各類貨幣本身的特性，以便在不同的市況下作出具體選擇。