“由於信息化的發展，市場上的套利機會都是轉瞬即逝的，任何套利空間的出現都會引來以套利為目的的交易，進而壓縮套利空間，使價格平常化。www.emoneybtc.com如果這點經濟常識都沒有，真的沒必要談套利這種話題。”

但是這句話完全忽略了另一個維度——交易外風險。對沖套息需要的免息交易商通常就是小交易商，的確存在較大的資金安全問題。這也就注定的不可能有大資金到這樣交易商，那麼小資金的套息交易緩慢積累到交易商撐不住，套息空間也就不在了。

套利交易是利用市場的不均衡獲利並使其恢復均衡，交易商的規則就是一種不均衡。

先來答案“可以套利”，但不是題主想的這種兌換價差套利，而是“倉息套利”。

套利交易該怎樣開始？關注以下幾點：

1.要有些零錢，我想五千、一萬是要有的。

2.想通過外匯套利。

3.不太了解外匯交易及其成本。

從“將人民幣兌換成美元，然後再換成日元”這個可以肯定說，鑒於交易成本，價差變動過快，對於散戶不可能。但是倉息套利，對於散戶是完全可以的，但是你需要找到合適外匯交易商。我們先來說說什麼是倉息套利。

1、倉息

所謂“倉息”就是買賣貨幣在持有過結算時間，產生的隔夜利息，以我通常用來倉息套利的外匯貨幣對AUDUSD（澳元/美元）為例，在某交易商平台，買入1手AUDUSD的隔夜倉息為+6.4美元，就是交易商付給你6.4美元；賣出1手AUDUSD的隔夜倉息是-8.8美元，也就是你付給交易商8.8美元。參見某老牌外匯交易商的隔夜利息。

2、結算T+2

再普及一個知識點，隔夜倉息的結算是T+2的，也就是周一的倉息在周三結算，而周六周日的倉息也在周三結算，也就是說周三將一次性結算三天的倉息。

以下是某外匯交易商的倉息結算說明：

我會告訴你以下這些麼？

“套息交易”是外匯市場上非常重要的一種力量，據說其占有的交易量不低於整體交易量的50%。可惜，我們大多初學者不重視這種交易，認為它是蠅頭小利，不足道也。殊不知，這種交易對價格的影響不可小觑，如果利用得好，不但可以“套息”，一樣可以“套利”

3、伊斯蘭賬戶

金融套利通常采用對沖手段，也就是做多的同時做空，可是想想你“買入1手AUDUSD的隔夜倉息為+6.4美元，就是交易商付給你6.4美元；賣出1手AUDUSD的隔夜倉息是-8.8美元，也就是你付給交易商8.8美元”，最後你不是反而還要付給交易商2.4美元嗎？

現在你需要知道什麼是“伊斯蘭賬戶”，伊斯蘭教國家由於宗教原因是不許有利息這回事兒的，於是外匯交易商為偉大的伊斯蘭提供了免息賬戶即稱為“伊斯蘭賬戶”，使用這種賬戶交易，無論買賣都沒有利息。

注意：免息賬戶只是某些交易商的規則，而不是外匯市場的通用規則，像福匯、嘉盛、盈透這些大牌交易商是不存在免息賬戶的。

於是，我們只需要在普通賬戶買入1手AUDUSD獲得隔夜倉息6.4美元，在伊斯蘭賬戶賣出1手AUDUSD無隔夜倉息，我們賺了6.4美元。如果是周三過夜，那麼我們一手賺19.2美元。

但實際操作沒這麼簡單。通常提供伊斯蘭賬戶的交易商開立伊斯蘭賬戶需要提供“伊斯蘭經名證明”，不過…你懂的。 還有就是伊斯蘭賬戶無隔夜利息，但是有不同的管理費，多數可以繞過不計。

4、標准合約、點差、槓桿、保證金率、強制平倉率

外匯交易1手的標准合約就是10萬基礎貨幣，例如AUDUSD，1手就是10萬澳元的合約，沒錯現在前面的貨幣，這裡是AUD澳元是基礎貨幣。

如果你要套倉息，你要找到符合以下幾個條件的交易商。

A.點差盡量低。所謂“點差”就是“買入價格與賣出價格的差值”，這是你的交易成本。下圖AUDUSD種，AUDUSD買價0.93933-賣價0.93918=0.00015，這是采用五位報價，即小數點後五位的交易商，我們稱其點差是15個點。也有四位報價的交易商，那麼可以說它點差是1.5個點。

AUDUSD的點差15已經算是很低的了，通常AUDUSD的點差會到20個點左右。還有一個要注意的，點差通常分為固定點差和浮動點差，固定點差就是點差值固定不變，浮動點差就是點差值在一個區域內變動，建議選擇固定點差的交易商賬戶。

B.槓桿盡量高。所謂槓桿就是資金的放大倍數。交易商會提供100到1000倍不等的槓桿。1手AUDUSD合約，如果不使用槓桿，你需要100,000澳元（通常折合成美元顯示），如果使用100倍槓桿，就只需要1,000澳元做保證金；如果使用300倍槓桿，就只需要333澳元做保證金。下面的計算我們采用常見的300倍槓桿。

注意：只要不濫用槓桿，用大比例槓桿能建倉多少建倉多少，那麼槓桿大小和風險無太大關系。

C.強制平倉率盡量低。首先要知道“保證金率”即下圖中的“預付款比例”。

保證金率=淨值/已用保證金，如圖保證金率199.6%=1878.18/940.99

所謂強制平倉率即一個保證金率低於最低值，低於這個值，持倉合約就和因為保證金不足而不交易商強行平倉。常見的強制平倉率有100%、20%這兩檔，當然也有80%、30%、0%等等，依交易商而定。2、3滿足一個，最好兩個都滿足，這關系到利潤率；下面的計算我們采用常見的20%的強制平倉率。

D.資金調動方便，這個不僅影響利潤率，也影響資金安全。

E.平台出入金匯差低，這個影響的也是利潤率。

5、品種選擇、資金、利潤率

用以隔夜利息的貨幣對應該具備以下優勢。

1、貨幣對買或賣有一個交易方向平台會付給交易者隔夜利息；

2、貨幣對點差相對其隔夜利息而言較低；

3、貨幣對波動相對其隔夜利息而言較低。

例如上表中，AUDUSD買入1手平台結算後平台付給交易者6.4美元，而AUDUSD的點差是15，那麼15/6.4=2.34，意味著經過2.34個交易日可以收回一邊建倉的成本。以下是幾個交易商和貨幣對的收益計算表格。