“老爹，你最光榮的時刻是何時？是全日本時代麼？” 

“而我，就是現在。www.emoneybtc.com” 

騎士VS勇士。 總決賽，搶七。 

在我的後大學時代，每天都在各種證書和工作中奔騰，已經絕少去關心NBA，難的關注的也多是結果和各種最佳的錦集，欣賞那些非凡的表演，感受內心騰燃的熱血。

“臥槽，騎士贏了！”

上午11點多，我的同事D突然冒出了一句，安靜的辦公室裡開始發酵、火熱，各種討論，紛至沓來。

今年的NBA注定是光芒大盛的一年，73勝的勇士以碾壓之態打破了歷史；今天的比賽也注定會被載入歷史，在今天之前，從未有過一個球隊能1-3落後的情況下在總決賽中翻盤，今天也是騎士第一次獲得總冠軍，那今天之後呢？WHO KNOWS?

於騎士而言，這無疑是一次偉大的逆襲，從低谷到顛覆，從所有人眼中的不可能到可能，從垂死掙扎到談笑風生，在我這樣的悲觀主義者眼裡，真的是“垂死病中驚坐起，笑傲江湖又一年”。

很多時候我去欣賞籃球，除了去欣賞其中蘊含的無線的激情、冠絕的技術、團隊的合作這種所共性的體育精神外，我也欣賞它的賽制，是一種不以一局定英雄的賽制。這樣的賽制很多時候讓我想到我們的外匯交易。

外匯交易也不是一種以一局定勝負的。因為今天之前，你在交易，今天之後，你依然還是在交易。

“千萬不要讓交易資金輸光”，我們謹慎重倉，我們設置止損，我們方向做反了，平倉認輸。每個交易員都有賺的時候，也有虧得情況，狀態不好不要緊，大不了平倉從頭再來，只要交易資金沒有賠光，我們就有東山再起的機會。

前兩天，遇到一個新手咨詢，為什麼我老爆倉？

我問他你怎麼做到的？後來才知道重倉+不設止損。

很多剛入行的人心存僥幸，重倉贏得話可以獲取更多的MONEY，從沒想過這樣的話，你輸也會輸的很慘；有時候方向反了，也心存僥幸，不設止損，總是賭那些小概率的觸底反彈，你不爆倉誰爆倉？

今天本來打算要聊的是交易系統的設計問題，只不過恰好由NBA聯想到我們的外匯交易，多說了幾句，下面開始聊聊交易系統的設計問題。

我們先聊一個案例，在美國，除了NBA有一個騎士隊以外，在資本市場上也有一位著名的做市商騎士——騎士資本。可他的運氣就不像今天榮耀加身創造奇跡的克裡夫蘭騎士隊這麼好了。

2011年的騎士資本是美國最大的經紀商和做市商之一，處理了處理了超過10%的美國上市股票交易量，其零售股票交易業務在紐交所和納斯達克交易所排名第一。

而2012年8月1日一次致命的交易系統故障中它損失4.4億美元，接近破產邊緣，最終被Getco LLC收購。

交易系統的故障時由於在對裝載在8台生產服務器上的高頻交易系統SMARS進行更新時，遺漏了一台服務器，也就是所只是更新了7台，而最後一台由於沒有更新，啟用了一個2003年被停用的「Power Peg」的模塊，導致了這次致命的損失。

可以看出，一個交易系統的故障就導致這麼嚴重的後果，那麼一個程序化交易系統如果其本身設計和架構不理想，那麼其後果更是難以估量。

我們設計程序化交易系統，不管是程序化交易系統的鼻祖配對交易，還是現在的高頻交易、量化交易。其究極目的都是從市場的波動中提煉出定性的波動，也就是重不確定的市場變化中找出一定的變化規律。

以EA為類，很多時候都是交易者總結出來的自己交易的心得，以程序的形式體現出來，什麼時候開倉，什麼時候止損，什麼時候平倉，都會有自己的套路。而一般都是基於穩定的市場狀態，一旦市場的波動過大，EA系統就可能會失效，類如最近的脫歐公投期間，國內很多機構就停止了EA運行。

一、程序化交易系統的設計原則

先談談程序化交易系統的設計原則，我們今天聊的是存理論方面的，絕不設計具體的設計，所以應該說會有很多設計的共性在裡面。

1.程序化交易設計要保證其完整性

任何一件事物絕不是獨立存在的，拿我們外匯交易來說，你需要有Broker 、普通的交易者、也需要有支付，IB，流動性提供商，大型的銀行，平台搭建公司，甚至還需要法律服務，沒有誰是脫離了別人獨自存在的。如下圖行業的生態圈一樣，每一個都不是獨立的，只有所有的零件共同協作，這個行業才會運轉起來。

一個完整的系統也是這樣的，需要有入市、離市、資金管理等各項的系統條件，應該包含分析預測、決策、操作、資金管理和風險控制等等多個子系統。

2.程序化交易系統設計要保證其客觀性

前面講到，任何一個交易系統的設計都是從變化中找出不變的部分，這個是你交易系統的價值核心。那麼這個不變的部分是怎麼來的，這個並不是你主觀臆斷的，是你憑空想象的，這個需要你在設計時就要遵循市場運行的客觀規律，也需要實際的檢驗。

另外，作為一個系統，你要給出一個客觀的答案，唯一的答案。其和主觀的區別就在於，它的答案是唯一的，什麼樣的條件給出什麼樣的結果，而不是我輸入了條件你再去讓我抉擇，否則，要你有何卵用？

3.程序化交易系統設計要保證其自我性

在投資界，每個人的投資策略都是不一樣的，喬治·索羅斯偏愛的是高風險的投資，這位獅子座的金融天才人認為“賺錢，要依靠正常價值的商品出現折扣以及押注意外事件”。而傑西·利弗莫爾則偏向保守，很少憑一時沖動做事，他的策略就是順應大勢，在多頭市場做多，在空頭市場做空。

在外匯交易市場，有的激進，有的保守，很難說誰的方法是對的，保守有保守的設計方法，激進有激進的設計方法；並且，你交易的資金量不一樣，你所需要的交易系統也是不一樣的。

4.程序化交易系統設計要保證其簡單性

每個行業都有行業的專業名稱，有的是行業逼格的需要，有的是某些典故，當你拋開一切，很多時候本質都是一樣的，我小時候西紅柿就是西紅柿，長大以後才知道也叫番茄。

對於交易系統的設計而言，並非越復雜越有效，更多時候，簡單也是很有效的。一直認為很多復雜的東西都是很多人用來提升逼格用的，貌似很厲害，但實際上事半功倍和事倍功半的結果是天差地別。

5.聖杯EA存不存在？不要在程序化交易上力求100%

程序化交易是從變化中尋找不變，市場是變化的，EA是不變的，所以從邏輯角度上講，用不變的東西去完整映射變化的體系是不可能的，所以聖杯EA是不可能實現的。

我們追求聖杯，是我們想要找到更多的規律，更多不變的東西，但這並不意味著這種不變的東西是一定可以被找到的。無中生有的事情，就算先知可以知道下一秒的匯市變化，也沒辦法設計出一個EA去告訴你所有的變動，至於先知是怎麼知道的？因為他是先知，本來就是從虛無中誕生的。

我們在追尋完美的道路上愈行愈遠，但我們不能保證每一次都可以獲利，只要做到“小輸大贏”，這就是一個好的交易系統。

二、交易系統設計的步驟

對於一家企業而言，企業文化、願景、價值觀可以提升企業的發展進程，使得企業更好地更快的發展，但是發展是需要一步一步去執行的。如果說企業文化是內核推動力，那麼操作步驟就是具體的執行力。

我們這裡主要講的步驟是程序化交易系統的決策步驟，是不涉及資金管理的的設計，也是程序化交易系統的核心價值的部分，包括了分析、預測、決策的內容。

1.設計的理念架構

設計程序化交易系統而言，是基於交易者對市場的認識和觀念，這種認識和觀念實際上是一種理論的架構。像我們之前說過的喬治·索羅斯、傑西·利弗莫爾這些交易的大師，都有自己理念。

那麼我們做交易系統一個共性的理念就是市場是趨勢性的，在比如物極必反的觸底反彈的交易理念。總的來說，主要有三種理念：

1) 順勢理念

像傑西·利弗莫爾就是這種理念，在多頭市場做多，在空頭市場做空。其實質就是“追漲殺跌”，核心的在於你要確認好目前的市場是多頭還是空頭。

2) 逆市理念

逆市不是逆勢，逆勢是逆的大勢，逆的是趨勢的中段，事物發展的勢頭正好，你去阻止它，簡直是以卵擊石。我們講的逆市是指預測好事物發展的尾端，比如在2008年次貸危機中獲利的人，這是基於觸底反彈，一般抄底者用的就是此類交易系統。要考慮支撐，時機在這裡面很重要，沒有足夠的資金，沒有把握好時機，哪怕你已經預測到觸底，也會在上岸之前被浪潮拍死。

3) 形態識別理念

市場上有順勢，也有逆勢。我更多的把這種理解為兩者的結合，因為波動始終是一種震蕩的，上升是震蕩的，下跌也是。所以有逆勢也有順勢，於是某些經典的技術形態就極具可靠性，像大型頭肩底就是一種，以此為基礎，很多人會開發出一些交易系統。

2.設計的准則轉化

我們理念有了，我們的理論基礎有了，下面我們就要去具體操作，將理論轉化為一種具體的操作准則。說白了，這個交易系統的精髓，是你設計的價值的核心，講的是你怎麼做的問題，什麼時候開倉，什麼時候平倉，什麼時候止損，都在這個部分裡。

主要談兩點，一個是客觀性，還有一個是可操作性。客觀性代表著你的准確性，可操作性代表著用戶的體驗感，客觀性是越強越好，可操作性是越方便越好。

3.歷史圖表檢測

設計完成後，我們需要進行檢測。首先要在歷史的圖表上浏覽，初步估算出系統的客觀性，准確率太低，直接pass。很多時候，我們是基於歷史圖表來進行准則轉化的，所以如果連歷史圖表檢測都通不過，除非你的歷史圖表有問題，不然我只能說你設計出來的系統就是shit。

4.電腦正式測試

通過了歷史圖表檢測代表著，你可能對你所選的數據是符合了，那麼你設計的系統在電腦上的體驗如何，譬如你均線的顯示、日線的顯示上有沒有一些問題，我們進行下一步測試。

我們進行電腦的正式測試，主要目的就是進一步檢驗量化准則的轉化效果，正式測試時主要是考慮一些因素。

1）不同的參數：不同的均線組合

2）不同的時間周期：日線、周線、月線、短期、中期等。

5.評估測試結果

在電腦的測試中，其實是分兩個的，一個是用戶體驗就是各種技術線的操作上，還有一個就是你的測試的結果也會出現。我們需要對測試的結果進行統計和分析。主要有三點：

1）成功率 也就是你盈利交易次數占總交易次數的比值，往往一個交易系統的成功率越高往往代表著系統的價值度越高。除非你虧得時候，你虧得金融巨多。

2）數學期望 我喜歡稱之為總交易情況，也是最有價值的一個指標  公式為：∑（贏利交易的比例*盈利額—虧損交易的比例*虧損額）

3) 最大單筆贏利和最大單筆虧損 相當於數學中的方差，代表著波動性，心跳度。

三、資金管理

一個完整的交易系統，需要的不僅是我們的分析、預測、決策，也需要資金的管理。比如說你的槓桿是多少，這筆交易需要多少資金才能保證你不會爆倉，如果你擁有足夠的資金，你只需要預測大勢，你就可能成功。如果你資金體量很小，你所能夠承擔的波動風險也會很小，或許一個簡單的波動就會導致你的爆倉，你大勢把握的再准確也沒用。資金管理是一個復雜的問題，而且基於不同人的投資方法資金的管理方法也是不一樣的。

總結

歡樂的時光總是短暫的，又要到結尾了。

“垂死病中驚坐起，笑傲匯市年又年”。