歡迎訪問 外 匯 邦 WWW.WaiHuiBang.com 　　外匯通金融投資培訓小編在本文中談有關「震蕩市場」的技術指標之前，對於許多技術分析新手而言，可能需要先介紹一些使用「技術指標」的「先前條件概念」再來談「技術指標」本身來的有步驟，也比較能清晰明了在某個市場裡，應該如何在不同的條件下，使用適當的「技術指標」。www.emoneybtc.com

　　一般所謂的「技術分析方法」其實是研究「過去價格行為」的方法，當我們得到充分的證據，從過去的數據以及日常之市場行為後，用以判斷接下來「市場的可能走向」。所以，「技術分析方法」幾乎是一種「機率統計的科學方法」。受過嚴格「機率統計科學方法」訓練的操盤手，都會有一套自己的模式來判斷市場走向。十個人有十種不同方法。討論誰的方法准確並沒有特別的意義，因為在不同的市況或不同的操作目標下，個別所使用的技術分析模式都有著極大的差距。

　　就技術分析而言，有幾項概念是對許多外匯新手，或技術分析新手而言很重要的概念。假設我們說「獲利」是目標，「策略」是方法，那麼「技術指標」就是使用方法時的「工具」。這篇文章所談的就是在使用「工具」前的「基礎知識」，所以我稱本文為「外匯技術指標之概念說明」。

　　當然，技術指標又不是僅能用於外匯，各類交易商品都可以被套用。從科學的角度來說，市場只不過是一連串的數位數字所串起的信號線，而這個信號線只是二維信號(2 D Signal)，就是「時間」跟「價格」，就這麼簡單。就筆者而言，這些市場信號線真的像極了人類「語音」的信號。「語音」的信號分析一樣是二維信號(2 D Signal)，不過它是「時間」跟「振幅」。

　　分析語音信號還有一個很重要的方法，這個方法在各交易類市場的技術分析裡很少用拿來使用，就是「頻譜」(Spectrum) 分析。也就是將在時間區域(Time Domain)的信號，透過傅立葉轉換(Fourier Transform) 將信號轉到頻率區域 (Frequency Domain)。使用傅立葉轉換 (Fourier Transform) 的目的通常是要知道這個信號的「實質內涵」，也就是「頻譜」 (Spectrum) 。

　　在商品交易的技術分析通常是以「量」(Volume) 來表示信號的「實質內涵」。因此工程領域的「信號分析」跟商業交易領域的「技術分析」在概念上很相似。接下來，我們進入本章節的重點，就是使用「技術指標」前的幾項概念知識介紹。

　　一、了解你所要操作的市場：

　　一般入門的初學者可能會覺得商業交易領域的「技術分析」( Technical Analysis) 就是一堆跟圖表(Chart)有關的東西，所以往往匯忽視市場中的真正「眉眉角角」(台語)，也就是台灣首富郭台銘常說的「魔鬼都藏在細節裡」。這個「細節」是什麼? 以貨幣市場來說，例如澳幣常會跟黃金價格產生一定幅度的連動，美金跟黃金則是反向連動。就股市來說，個別公司的股價匯被該公司所屬的產業好壞情況產生連動。

　　例如當半導體產業疲軟時，世界最大的代工公司台積電的業績可能就會下滑等等。這就是市場的基礎知識。在使用技術分析前，簡單的市場知識必須要有一定程度的了解。簡單的概念用在貨幣市場就如當我們知道整個大環境是看空美元時，若使用技術分析要作多美元時就必須以「短線」搶反彈，因為當美元的趨勢是走跌時，利用技術指標去進場作多可能會存在較高的風險。

　　二、時間框架跟周期：

　　所有的技術分析都會使用及參??考各別策略所需要的「時間框架」(Time Frame)。時間框架對技術分析而言是很重要的一項「選擇的知識」(Knowledge of Choice)，例如，趨勢交易的投資者會選擇較長的時間框架，當沖交易的投資者會選擇較短的時間框架，薄利交易的投資者會選擇更短的時間框架。

　　在外匯領域裡的時間框架選擇跟投資者所選用的交易平台有很大的關系。不過大部分的交易平台都有提供「一分鐘」(1 M)、「五分鐘」(5 M)、「十五分鐘」(15 M)、「三十分鐘」(30 M)、「一小時」(1 H)、「四小時」(4 H)、「日」(Daily)、「周」(Weekly)、「月」(Monthly)的「時間框架線圖」(Time Frame Chart)。某些外匯經紀商也有提供以「Tick」為單位的「時間框架線圖」(Time Frame Chart)。不同的「時間框架線圖」(Time Frame Chart)對於技術指標的決策影響是很大的。

　　讀者要清楚，所謂以上的這些「時間框架線圖」(Time Frame Chart)在不同時間單位下的Bar線所代表的意義當然是不同的，「一分鐘」(1 M) 線圖當然就是指「一根Bar」線的周期是一分鐘，「五分鐘」(5 M) 線圖當然就是指「一根Bar」線的周期是五分鐘，例如，若在「一小時」(1 H)的時間框架內你所看到的高，低，開盤和收盤價就是每「一個小時」的價格資料。以此類推。

　　「時間框架」(Time Frame)很像是使用顯微鏡利用倍數的不同來調整所要觀察的市場價格波動細節。在技術指標的分析中也有一項很重要的技巧，稱為「多重時間框架」(Multiple Time Frame， MTF)。顧名思義，MTF 就是任何一個時間點位上，參考多個時間框架上的趨勢線，然後以技術指標作多空決策。有名的MTF CCI 指標就是這樣在執行短線的市場進出。

　　三、波動：

　　波動的觀念非常重要。在股市裡最常被稱之為「股性活潑」或「股性牛皮」其實就是「波動」(Volatility) 的意涵。一般在股票市場的觀念裡，「波動」(Volatility) 性越高的股票，越投機。在外匯市場也是一樣。在外匯市場最有名的高度波動貨幣對是GBP/JPY。它的波動性甚至高達一個晚上超過1000點的振幅，也就是僅僅是一手 (1 Lot)的單，在這麼高度震蕩的貨幣裡，一個晚上的賺賠就可以高達1萬美金。

　　所以，若投入資金以1萬美金的保證金來算，在 1：100 的槓桿之下，一個晚上可能賠光帳戶裡的所有資金或獲利達到100%。高度波動的貨幣若使用延遲嚴重的指標，例如，一般的MA指標，因為反應比較慢，通常績效不會太理想。反過來說，較低度波動的貨幣，也不喜歡使用反應快速的指標，例如，Fisher Transform 指標，因為反應過快，容易被「假信號」(Fake Signal) 所騙。

　　四、趨勢概念：

　　常常聽到「順勢操作」這句話，這一植被我認為是廢話。有誰操作想要賠錢呢? 所以大部分當然是「順勢操作」。但問題是，投資者怎會知道在任何一個時間點位上，他所看到的「趨勢」是正要發生，跑到中間，還是已經結束。

　　大部分技術分析在提到「順勢操作」時，都是看圖說故事，也就是以「歷史盤」來解釋未來可能的方向。不過「趨勢」觀念在整個技術分析的領域裡占有絕大的地位。以技術分析當成投資主要參考的投資者，一定是把「趨勢」的觀察放在第一個位置。

　　五、支撐及阻力：

　　這個名詞是最常在電視跟報章雜志的財經台或財經新聞裡看到。幾乎每一種商品交易的價格分析，甚至整個大盤都會用「支撐」(Support) 和「阻力」(Ressistance) 來談論市場的「價格概念區塊」。這個「價格概念區塊」也可被稱為「購買 - 銷售區域」(Buying - Selling Zone)，或 「積累 - 分配水平」(Accumulation - Distribution Level)，或「供給 - 需求線」(Supply - Demand Lines) 等等。

　　一般的解析都是當市場突破了「阻力」(Ressistance) 點之後，不管市場是向上或是向下，原本的「阻力」(Ressistance) 點會變成下一個層級的「支撐」(Support) 點。許多市場的分析師都是利用「支撐 及 阻力」(S&R) 來對未來市場價格的高底點做預測。

　　六、量能：

　　「量能」(Momentum)在股票市場是很容易拿的到的即時資訊。所謂的「量-價」都是指價格會隨著量能而被推動。操作股市，或操作期貨的技術分析師一定會看「量-價」的關系來做市場的判斷。一般用來衡量「量-價」關系的技術指標是「震蕩器」(Oscillator)，例如有名的Gann Oscillator，KD Oscillator 等等。然而在外匯市場，尤其是「零售外匯市場」，沒有任何一個外匯經紀商可以完整的提供整個國際外匯市場即時的「量能」資料。

　　主因是，所有的交易量都是來自「個別外匯經紀商」的伺服器資料，而所有的「個別外匯經紀商」的伺服器資料都是片面不完整的交易量資料。所以，很難看的到真正實際的國際貨幣的「量-價」關系。所以，大部分的外匯技術分析高手都很清楚，在外匯市場裡，因為「量能資料」不夠完備的原因，如果只是單獨使用「震蕩器」(Oscillator)要來衡量外匯市場某個貨幣的真正「量-價」關系，通常不怎麼准確。

　　對於一個想進入技術分析領域的外匯新手而言，先了解以上這六項技術分析的基本知識是有很大幫助的。在外匯市場裡，利用「技術分析」(Technical Analysis)的技巧來做投資下單的方法幾乎占了絕大部分。只有少部分是以「基礎分析」(Fundameental Analysis) 或「套利分析」(Arbitrage Analysis) 來做交易的決策。

　　同時，即使像我最喜歡用「套利分析」(Arbitrage Analysis) 來做交易的決策，先前的條件就是必須懂一些「技術分析」(Technical Analysis)的技巧，然後再拿適當的「技術指標」(Technical Indicators)來套用在各種套利模組上。因此「技術分析」(Technical Analysis) 對於一位專業投資者而言，是不得不學的「必要之惡」。

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