頭肩頂(底)是最經典的主要反轉形態，其它的反轉形態大都是頭肩型的變化形態。www.emoneybtc.com在頭肩頂形成的時候，通常在最強烈的上漲趨勢中形成左肩，小幅回調後再次上行形成頭部，再次回調後上行形成右肩，由此形成最為簡單的頭肩形態。見圖26：

　　(圖26)

　　(圖27)

　　三重頂(底)的形成原理和其它特性同頭肩頂(底)幾乎完全一樣。

　　在日本技術分析裡，三重頂形態叫三山(三座山峰)形態，三重底形態叫三川(三條河流)形態。

　　3、雙重頂(底)

　　雙重頂是指匯價在頂部形成兩個波峰的形狀，常稱為“M”型反轉;雙重底是指匯價在底部形成兩個波谷的形狀，常稱為“W”型反轉。與三重頂(底)和頭肩頂(底)不同的是，雙峰(谷)形態突破後的漲(跌)幅通常是形態本身頸高的1-3倍。見圖28：

　　(圖28)

　　如上圖所示，匯價一直沿趨勢線在向上爬升，當它兩次爬到同一高度而折回時，我們可以預料那裡有較強的賣壓，而一旦匯價折回到趨勢線以下時，我們則大致可以判斷“M”頭可能會形成，於是在匯價突破趨勢線的時候，就是第一個比較理想的賣出點。既然預知“M”頭會形成，我們就會在最近一個低點處畫出與頂部平行的頸線，等待匯價完成突破和反抽的過程。在匯價突破趨勢線的時候就是第二個比較理想的賣出點，而當匯價反抽的時候，則是第三個賣出點。雙重底反轉形態與之相反。

　　需要注意的是，雙重頂(底)反轉形態並不一定意味著匯價必定反轉，匯價如在回落到頸線部位時獲得支撐，則有可能再創新高，繼續朝原趨勢運動;或者退回來續而形成三重頂、多重頂、矩形等多種形態。在判斷“M”形態到來後趨勢是否繼續進行時，有三個標准，以雙重頂為例：最快的是看價格是否跌破了原有的左斜向上的趨勢線，當跌破該趨勢線時，下一個支撐位就是頸線，出現了頸線，自然就有可能出現雙重頂、三重頂、矩形等形態;再一個是時間，如果兩個頂之間形成的時間間隔較長(如一個月)，那麼形成頂部的可能性較大，因為其中消耗了大量的多頭熱情而局勢得不到迅速的上升，產生了壓制下跌、維持出貨的嫌疑;還有一個是高度，即峰頂回撤的幅度，如果從兩個頂回撤的幅度是原來上漲趨勢的15%-20%，那麼這種有力度的回撤也有可能意味著頂部正在形成。但兩個頂之間間隔的時間越長，對於頂之間下跌的幅度要求就越小。

　　此外，雙重頂(底)的兩個峰(谷)之間的距離越遠，也就是形成兩頂(底)所持續的時間越長，那麼，將來雙重頂反轉的潛力就越大，反轉之後的波動也就越劇烈，這又體現了時間和空間的互換含義。

　　也許是因為雙重頂(底)反轉往往是一個橫向整理的區間波動行為，所以日本技術分析裡沒有相關的介紹，但平頂和平底的反轉形態裡，也透露著雙重頂(底)的反轉含義。

　　4、圓形頂(底)

　　當復雜的頭肩形態不是在兩條水平線中進行類似於箱形整理的時候，錯落的高底則有可能是圍繞著一段弧線進行的，這常稱之為圓形反轉。這種形態較為少見，也稱為碟形、碗形、圓頂形或圓底形，它代表趨勢在緩慢而漸進的改變。如果可以看到成交量的話，那麼成交量也會按時間順序排列為一個圓形。見圖29。

　　(圖29)

　　由上圖可見，當圓形頂部形成以後，匯價往往並不馬上下跌，而是橫向發展，形成徘徊區域，徘徊區一般稱作碗柄。通常情況下，碗柄很快便會被突破，而且往往是以跳空的形式突破，它說明人群終於按耐不住了，蜂擁開始了行動。而在成交量方面，隨著上升到圓形頂部，成交量開始萎縮，然後隨著下降的趨勢稍有增加，在跳空突破後繼續增加，也形成一個圓底形，並與上面的圓弧正好相反。

　　在實際的價格運動中，圓形頂部極少出現，圓形底部有時會以不太標准的姿態出現，但成交量卻呈現一個與價格同摸樣的圓弧形。當圓形底部出現後，往往一輪大的上漲趨勢即將來臨，只是它的上升趨勢經常很緩慢，而且會被頻繁打斷，讓沒有耐心的交易者出局，但最終的收益還是相當可觀的。總體說來，圓形狀態不會出現在投機性強的品種當中，它體現著溫和品種的特性。

　　判斷該形態完成的標准是它是否帶量突破左邊的碗沿，從而與圓弧徹底脫離。此外，圓形形態所形成的時間愈長，其後的上升或下降的空間可能愈大。尤其是底部的圓形反轉形態，一旦脫離其長達幾個月之久的盤恆，則上幅空間非常可觀，但我們只能從其形成的時間和其前面趨勢的大小來判斷上漲空間，沒有什麼其它的度量方法。

　　在日本技術分析中，與之對應的是圓形頂部形態和平底鍋底部形態，其原理及意義與上面的相同。

　　5、V形頂(底)

　　V形頂(底)其實不是形態，但由於它的出現同樣是一段時期內演化的結果，同時也確實是一種反轉現象，所以我們還是把它們當作反轉形態來研究。V形頂(底)不容易判斷，因為它的反轉通常沒有什麼兆頭，而且反轉前也沒有逐漸緩和的趨勢(逐漸平衡的買賣實力)可供參考，急來急去，令人防不勝防。

　　V形頂(底)的出現，通常是報復性回撤(反彈)的結果。它往往在重大利空(利好)消息來臨時產生，或是在嚴重的超買(超賣)運動中產生，由此形成了短期內價格的劇烈波動。見圖30。

　　(圖30)

　　由上圖可見，通常V形頂的漲勢很凶猛，但在突如其來的利空消息下，其跌勢也十分迅速，只用兩個星期就完成了V形頂的形態;反觀V形底也一樣，在帶量下跌下，多方認為超賣十分嚴重，於是報復性反彈很快就完成了。

　　不過，它們的出現也有跡可尋。其一，在反轉之前，原趨勢一路猛進，很少調整，且出現多次價格缺口，當局勢突然不利時，反向運動就猛烈的開始了;其二，在反轉的頂點，往往會出現島型反轉形態或者關鍵日反轉形態(即某一日的K線出現很長的上影線，或者出現吞沒形態，且成交量巨大);其三，原有的趨勢線非常陡峭，在反轉開始時，價格急速突破趨勢線，以更陡峭的方式反行;其四，因為前期價格運行速度快，所以在反轉時往往沒有重要的支撐位或壓力提供，以至於價格回撤(反彈)至原趨勢的1/3或1/2才得以停住。

　　在日本技術分析中，與只對應的是塔形頂部和塔形底部，稍微有些區別的是，塔形頂部和塔形底部的價格可以在最高位或最低位徘徊幾日，但其上漲和下跌同樣很迅速。

　　由上圖可見，當圓形頂部形成以後，匯價往往並不馬上下跌，而是橫向發展，形成徘徊區域，徘徊區一般稱作碗柄。通常情況下，碗柄很快便會被突破，而且往往是以跳空的形式突破，它說明人群終於按耐不住了，蜂擁開始了行動。而在成交量方面，隨著上升到圓形頂部，成交量開始萎縮，然後隨著下降的趨勢稍有增加，在跳空突破後繼續增加，也形成一個圓底形，並與上面的圓弧正好相反。

　　在實際的價格運動中，圓形頂部極少出現，圓形底部有時會以不太標准的姿態出現，但成交量卻呈現一個與價格同摸樣的圓弧形。當圓形底部出現後，往往一輪大的上漲趨勢即將來臨，只是它的上升趨勢經常很緩慢，而且會被頻繁打斷，讓沒有耐心的交易者出局，但最終的收益還是相當可觀的。總體說來，圓形狀態不會出現在投機性強的品種當中，它體現著溫和品種的特性。

　　判斷該形態完成的標准是它是否帶量突破左邊的碗沿，從而與圓弧徹底脫離。此外，圓形形態所形成的時間愈長，其後的上升或下降的空間可能愈大。尤其是底部的圓形反轉形態，一旦脫離其長達幾個月之久的盤恆，則上幅空間非常可觀，但我們只能從其形成的時間和其前面趨勢的大小來判斷上漲空間，沒有什麼其它的度量方法。

　　在日本技術分析中，與之對應的是圓形頂部形態和平底鍋底部形態，其原理及意義與上面的相同。

　　5、V形頂(底)

　　V形頂(底)其實不是形態，但由於它的出現同樣是一段時期內演化的結果，同時也確實是一種反轉現象，所以我們還是把它們當作反轉形態來研究。V形頂(底)不容易判斷，因為它的反轉通常沒有什麼兆頭，而且反轉前也沒有逐漸緩和的趨勢(逐漸平衡的買賣實力)可供參考，急來急去，令人防不勝防。

　　V形頂(底)的出現，通常是報復性回撤(反彈)的結果。它往往在重大利空(利好)消息來臨時產生，或是在嚴重的超買(超賣)運動中產生，由此形成了短期內價格的劇烈波動。見圖30。

　　(圖30)

　　由上圖可見，通常V形頂的漲勢很凶猛，但在突如其來的利空消息下，其跌勢也十分迅速，只用兩個星期就完成了V形頂的形態;反觀V形底也一樣，在帶量下跌下，多方認為超賣十分嚴重，於是報復性反彈很快就完成了。

　　不過，它們的出現也有跡可尋。其一，在反轉之前，原趨勢一路猛進，很少調整，且出現多次價格缺口，當局勢突然不利時，反向運動就猛烈的開始了;其二，在反轉的頂點，往往會出現島型反轉形態或者關鍵日反轉形態(即某一日的K線出現很長的上影線，或者出現吞沒形態，且成交量巨大);其三，原有的趨勢線非常陡峭，在反轉開始時，價格急速突破趨勢線，以更陡峭的方式反行;其四，因為前期價格運行速度快，所以在反轉時往往沒有重要的支撐位或壓力提供，以至於價格回撤(反彈)至原趨勢的1/3或1/2才得以停住。

　　在日本技術分析中，與只對應的是塔形頂部和塔形底部，稍微有些區別的是，塔形頂部和塔形底部的價格可以在最高位或最低位徘徊幾日，但其上漲和下跌同樣很迅速。

　　6、其它反轉形態

　　其它反轉形態包括復合頭肩型、擴散三角形、菱形和一些整理形態的反轉。如三角形反轉、楔形反轉、矩形反轉等。見圖31。

　　(圖31)

　　形成原理：以頭肩頂為例，當匯價被大眾蜂擁推到左肩時，成交量劇增;隨後出於獲利回吐的需要，匯價開始向下調整，但由於後市仍被人看好，所以應該是縮量下跌;當跌到某處站穩時，匯價又開始在利好消息的鼓動下繼續攀升，成交量仍為可觀;但是在接近頭部的時候，成交量將出現萎縮和遞減的現象，這是人們借利好出貨的時段，於是出現了頭部;此後市場出現了分歧，有陸續買進的也有趕緊賣出的，由於多頭力量不足，匯價就開始回落到頸線部位，此時成交量往往是遞減的;當匯價在頸線部位獲得支撐後，部分持樂觀狀態的投資者繼續逢低買入，但有人懷疑頭部已經形成，所以看好的人群開始減少，於是在匯價無力維持高位的時候出現了右肩;隨後匯價開始回調，並在跌到頸線部位的時候開始帶量突破;由於有人懷疑是假突破，故而後市有了幾天反彈，使匯價向頸線部位進行了反抽;當反抽失敗時，頸線由支撐線變成了阻力線，經典的頭肩頂形態完全顯露，匯價開始帶量持續下跌(也可以不帶量下跌，當市場並沒有出現巨大恐慌性拋售的時候，市場會因買盤不足而自然回落)。

　　頭肩底形態與頭肩頂形態相反，但也有一定的區別。其一是頭肩底形態的形成時間較長且形態較為平緩，不象頭肩頂形態那樣劇烈而急促;其二是頭肩底形態的總成交量比頭肩頂形態要少，這是因為底部供貨不足而頂部恐慌拋售所致;其三是頭肩底形態突破頸線時必須要有量的劇增才能算有效，而頭肩頂形態突破頸線時則可以是無量下跌(市場因為慣性而下跌，但不會因為慣性而上漲);其四是這裡的價格在突破頸線後更習慣於反抽，原因是落袋為安的交易者比較多;其五是這裡的頸線常常向右方下傾，如果頸線向右方上傾，則意味著市場更加堅挺。

　　上圖裡的頸線是水平的，但是很多時候，頸線可能會從左至右向上或向下傾斜，向下的傾斜的頸線意味著行情更加疲軟。處於頸線位的反抽並不一定會發生，如果在突破頸線時成交量很重，那麼反抽的可能性就會降低，而在市場十分疲軟的時候，即使沒有什麼成交量，反抽也不易發生。此外，在進行反抽時，匯價也可能會站到頸線之上，又開始向高位進軍，這說明突破是假突破。在匯市裡，我們常稱這種假突破為“掃止損”行為，因為在頭肩頂的頸線部位，常常有大量的多頭止損單，多頭主力虛假一槍的假突破，可掃除很多跟風盤，之後便於順利上升。

　　上面我們提到了成交量，即使是外匯市場看不到真實的成交量，但並不能否認它的存在。而且在頭肩頂(底)的形成過程中，我們可以利用匯價和布林帶間對應位置的變化關系，來推測出市場動能逐步衰弱的過程。一般說來，鑒於形成過程中的能量特征，頭肩頂的左肩會越出布林帶的上軌，頭部也會觸及到布林帶的上軌，而右肩通常僅僅觸及或越過布林帶的中軌。同時，關注每次回落時K線數量的變化，也對判斷動量是否遞減很有用。如上漲時，每次回落的陰線逐漸增多，說明空方的力量在增強。

　　在圖26中，當價格反抽完後，將繼續下跌，下跌的空間(即價格測量目標)從頸線開始算起，最小幅度為頭部到頸線的垂直距離。事實上，通常價格運動都會超出上述目標。但是這個目標有助於我們把握價格將來下跌的幅度是否足夠，或者是否超出了很多而必須提高警惕。當然，最大的下跌幅度是前趨勢形成的起點，即從哪裡升起就跌回哪裡，因為買的人遲早都會賣掉，市場也遲早會自動平衡。

　　但是，在我們測量價格目標的時候，除了有上述頸線部位的預測方法，也必須同時考慮到附近的趨勢線、支撐位、阻力位、回撤水平位、缺口等一切跟支撐或阻力有關的技術位(後面有論述)。一般而言，針對頭部的頭肩形下跌，如果重要支撐位置處於測量的價格目標之間，那麼價格將可能落到該支撐位就會產生反彈，原有的測量目標就無法繼續達到了。

　　實際上，頭肩頂形態是道氏理論或趨勢論的具體應用。在頭部形成前，其高點不斷被創新，而低點不斷被提升;在頭部形成後，其反彈高點不斷降低，而低點也不斷被刷新。所以，頭肩頂形態是上升趨勢和下降趨勢緊密結合的范例，只是由於支撐線或壓力線的作用，使其顯得比較對稱而已。需要注意的是，頭肩頂(底)形態在實際的圖表中都不是很完整的，也不一定很標准，大致相似就基本可以認定了。

　　在極少數情況下，頭肩形態也會形成整理形態。比如在持續上漲中出現頭肩底，而後繼續上漲;在下跌中出現頭肩頂，而後繼續下跌。

　　在把握頭肩形態時，要注意以下事項：

　　1、如頭部與雙肩不成比例的，則不應視之為頭肩頂(底)形態;

　　2、在頭肩頂中，左肩成交量比頭部成交量可能多、可能持平、可能少，根據統計，各占總形態1/3的比例。但理想的狀況是：左肩量最大，頭部量次之，右肩量顯著減少，突破頸線時量能增加，反抽的量能減少，反抽結束後量能再度擴張加劇下跌;

　　3、向上突破頸線部位必須帶量，向下突破頸線部位可以無量，突破有效的確認可以用1-3天來檢驗，也可以用突破是否達到總價3%來確認(具體情況具體對待)，但都以收盤價為准;

　　4、頭肩頂(底)形成且匯價突破頸線後，成交量會在短時間內出現低谷，這是市場猶豫的表現，之後通常會有一個反抽的過程，使價格回測頸線部位;

　　5、一般推論，當反抽失敗後，匯價反向運動的空間至少等於從頭部到頸線的垂直距離;

　　6、突破頸線部位是確認頭肩頂(底)形成的重要條件，如未得到確認，則該形態不一定會演變成反轉，可能會出現整理趨勢;

　　7、頭肩頂(底)可能會失敗，但未“完工”的頭肩頂(底)說明行情雖然還有生命力，可是真正的反轉可能很快就要到來。

　　在日本K線技術分析裡，頭肩頂形態叫三尊頂(三尊菩薩，中間最高)形態，頭肩底形態叫倒三尊形態。

　　2、三重頂(底)

　　三重頂(底)和頭肩頂(底)唯一的區別在於它沒有“頭部”，它的三個峰(谷)的高低幾乎一致，常常使人們無法分辨是頭肩頂(底)還是三重頂(底)。見圖27：

　　1)復合頭肩型：頭肩型有時會出現變化，稱為復合頭肩型，也許有雙頭或雙左肩、雙右肩。但復合頭肩形態由於每次回調的程度不一樣，又由於有類似矩形整理的支撐線存在，所以其頸線常常是兩條相隔很近的水平線，只有後一根線被穿透後，才能形成有效的突破。復合頭肩形態的意義和度量同頭肩頂(底)幾乎一致，但由於形成的時間較長且成交量大，其威力常常被高估。其實它的威力常常不如頭肩頂(底)形態，因為頭肩頂(底)形態很明確的向市場給出了信號，而復合頭肩形態往往形成了矩形整理，在較長的時間內消耗了大量的多、空雙方力量，以至於突破後的幅度常常達不到頭部到頸線的距離。

　　2)對稱三角形反轉：對稱三角形中大約有3/4屬整理形態，而余下的1/4則屬反轉形態，因而它們一般不會出現在某一主要趨勢的頭部和底部;對稱三角形必須等突破確認後才能認定，在此之前充滿著不確定性的變化，由此它也常常被認為是最不可靠的價格形態;當價格在從左端到三角形頂點的1/2—3/4之間的水平距離內進行了有效突破後，隨後的運動常常表現得較為強烈，而如果價格在超過了該段距離的3/4以後甚至於到三角形頂點時還沒有展開突破，還在越來越窄的波動中做橫向運動，那麼它很可能有氣無力的飄過三角形頂點，而不會出現什麼有益的信號;此外，對稱三角形突破後的回補沒有頭肩形被突破時的回補次數多。

　　3)擴散三角形反轉：擴散三角形通常出現在頂部，是頭肩頂的變形，將其高點與低點各自連結成線後，兩條線所組成的區域就像一個喇叭形;如果看的見成交量的話，這個形態裡的成交量一直保持著較高的水平但呈現不規則的狀態;同時，這個形態意示著一個缺乏理智的、失去控制的市場狀態，它只能出現在牛市的最後階段，即沒有與之對應的擴散三角形出現在底部;此外，跨度極大的擴散傾向視為無效，一般整個形態的形成不超過2個月。

　　4)直角三角形反轉：直角三角形分為下降三角形和上升三角形。當下降三角形出現在頂部的時候，會出現反轉狀態，當下降三角形出現在中部的時候，又會形成整理狀態，後市發展繼續向下;與之相反的是上升三角形，當其出現在底部，會出現反轉狀態，當其出現在中部時，又會形成整理狀態，後市發展繼續向上。它們給出信號的明確性要大大高於對稱三角形，即上升三角形往往意味著上漲，下降三角形往往意味著下降。

　　5)菱形反轉：菱形又稱為鑽石形，由擴散三角形和收斂三角形合成，也可以看作是復合頭肩形，較為罕見。它也是單獨存在於頂部，在底部無法形成。

　　6)楔形反轉：楔形可分為下降楔形與上升楔形，據統計，下降楔形向上突破與向下突破的比例為7：3左右。如果下降楔形形成的時間較長，那麼向下突破的可能性會增大。楔形經常出現在現存趨勢中，因此通常形成持續形態。但楔形也可能出現在頂部或底部，發出反轉信號，但這種情況轉少。

　　7)矩形反轉：矩形反轉也叫箱形整理反轉，也就是說價格在兩條幾乎平行的直線中運動，當然，這個“箱子”也可能斜放。矩形更通常的表現為持續形態而非反轉形態，前者出現的比例大約是3/4，而後者出現的比例大約是1/4;作為反轉形態的矩形，其在底部出現的概率比在頂部出現的概率大，也就是說，頂部反轉時很難以矩形的方式進行;長時間、疲弱、窄小的矩形在主要底部並非罕見，有時也被歸結為平底碟形;矩形被突破後，其運動的空間至少是這兩條平行線之間的垂直高度;一般來說，持續短、波動寬、近似正方形且成交活躍的形態比那些持續長、波動窄的形態具有更大的動能。

　　綜上所述，對稱三角形、直角三角形、楔形、矩形不完全具備反轉的意義，多數時是整理形態。所以，我們往往著重於觀察前面的5種反轉形態，以及後面的復合頭肩形、擴散三角形和菱形。因為反轉信號才是交易信號。

　　二、整理形態

　　當價格推進過快的時候，就會到達一個前進力量衰竭的地方停下來，這時價格要麼會回撤到一個支撐位置，要麼就會出現向右平移或小幅下移的整理過程，直到原有趨勢重新追上自己，而後開始繼續前進。在這裡的整理過程中，常常會表現出一些價格的整理形態，圖32就例舉一些常見的向下整理形態，把它們反轉180度，就是向上整理的形態。需要注意的是，整理形態往往不會超過3個月，而且多數出現在日線圖上，周線圖上較少出現。

　　(圖32)

　　同前面的K線持續形態一樣，這裡的整理形態也不是我們關注的對象。因為整理形態雖然大部分的時候會繼續原有的趨勢，但少數時候也會形成反轉形態，所以研究它們沒有特別的警示意義。當這些生成於兩條夾線中的諸如三角形、楔形、旗形等形態出現時，我們只要知道它們必將在兩條夾線中尋求突破，並做好任何一個方向的突破准備就可以了，其它的時間就是等待;至於該形態何時突破、成不成立都無關緊要。此外，外匯適合於短線交易，而短線主要以K線的逐日觀察為主，幾乎不會等到長期形態來臨才開始著手交易。也就是說，在這些形態確立的時候，我們往往已經做了幾次交易了，因為當價格在趨勢線裡來回折返的時候，就已經產生了很多的交易機會。不過，了解上述整理圖形也有益處，至少使我們不會再有陌生的恐懼。

　　三、形態本質

　　1、一樣的形態，不一樣的市場表現。

　　在進行形態學習時，我們往往只是從上千幅價格長期走勢圖裡找出了幾個有些摸樣的價格形態，而忽視了其過去的歷史特性和市場特征，而這些才是決定這些名目眾多的形態何以會出現、又何以起反轉或持續作用的深層次原因。所以，單純的形態講解僅有理解的作用，而在實際運用的時候，分析市場投資心理及市場環境狀況才是根本性的東西，是它們，決定了形態的林林種種。每個市場都有自己的特性，雖然形態分析適用於技術所有的交易市場，但是它們在每個市場上的准確性、可信度、以及出現頻率和變異狀況都是不一樣的，有的形態出現在股票市場可以起到很好的預測，而出現在外匯市場可能就會很糟糕。在我們把這些基本的分析法套用到各個不同的市場甚至不同的交易品種之上時，必須要求其可靠性達到70%以上時，才能以此來預測行情。而此時，就涉及到技術之外的、也是同技術分析同等重要的市場特征的一環節了。從交易成功的要素來說，技術分析、市場特征、策略管理是必須的三個重點，技術分析中的形態分析不過是很小的一部分而已。

　　2、重要的是明確的信號，而不是形態本身。

　　技術分析主要出生在西方，因而帶有典型的西方人行為風格。西方人喜歡靠嚴謹的數量統計說話，因此表現在技術分析上，就是找出那些在歷史走勢圖中幾乎相同的價格走勢圖形，然後利用人工或計算機統計它們出現之後的價格走勢，並形成預測經驗。在這種情況下，他們找出了諸多的形態，並統計出這些形態約有3/4將在形成後導致價格繼續前進，約有1/4則與之相反(即使是最可靠的頭肩頂形態，也有可能橫向形成類似復合頭肩形的矩形整理，而後繼續看漲)。但是我們在實際交易的時候，不到出現明顯的突破信號，往往不知道面前的圖形會是屬於3/4還是1/4，所以在信號被明確之前，即使是能識別該圖形並明白該圖形的意義，也常常無所作為。惟有等待趨勢線出現明確的突破信號後，我們才能有所行動。而是否突破趨勢線，取決於當前的價格區間、近期人氣(成交量)、跨度時間(跨度時間越長，變數越大)，而不是形態本身。

　　3、一切形態來自於趨勢，及趨勢的內變。

　　為了詳細說明，我們可以對反轉形態進行細分。我們發現以“M”頭為代表的頂部反轉其實是在左斜上行或水平橫行的趨勢線(支撐線)上的價格表現方式(有關論述見第4節)，在這兩條線上，“M”頭可以繼續演化為三重頂、頭肩形、復合頭肩形、矩形整理等連續發展模式，既然它們可以無限演化，研究它們就沒有什麼意義，關鍵的是它們會不會突破趨勢線，並在突破後形成帶有反轉意義的持續新低;至於它們現在及將來是什麼形態，沒有多大意義。這一論述同樣也適合以“W”底為代表的底部反轉。這些形態是對道氏理論應用於中期趨勢所做的更為細致的诠釋，但對道氏理論可能沒有什麼幫助，道氏理論的本質是關注趨勢及趨勢線。所以，看過這些形態後，只要明白了基本的市場行為及其心理作用，就可以忘記它們了。一切形態都來自於趨勢的變化，關注趨勢勝過於尋找復雜的價格形態。

　　4、關鍵是要找到重要的趨勢線，或重要的水平位。

　　我們再來看看以三角形為代表的整理形態，諸如三角形、旗形、菱形等，它們也都是在一條左斜上行(右傾下行)或水平橫行的趨勢線(支撐線)上的價格表現方式，如果我們非要找一條線來連接近段時期連續下降的高點或連續上升的高點，那麼三角形、旗形、菱形右半部分就這麼被“連接”出來了。請記住，形態是被“連接”出來的，不是天生的。其實我們也可以不用找出這根線，只用把重心放在關注趨勢線(支撐線)上，因為這些形態都是價格圍繞著趨勢線(支撐線)上下糾纏或遠離它的表現。所以，關鍵的是要找到某段時期被市場大多數參與者都認同的幾根線，它們才有可能代表市場心理上的壓力線或支撐線，才具有真正的市場影響力和跟風效應。那些細小的、復雜的、只有專業分析人員才能識別的旗形、楔形、菱形等連接線，往往只能影響你而不是市場。

　　5、不是因為出現了形態，市場才有行動。

　　通過分析我們還可以了解到，不是因為出現了頭肩頂、雙重頂、三重頂、圓頂、V頂等，市場才會開始大跌，而是因為市場處在連續上漲的高位需要獲利了結，所以才出現了這些特定的“出貨”形態。由此可見，判斷市場價格是處在高位還是中間位才是第一要素，價格形態只是印證方式而已。同理，因為市場尚未處於高位，所以市場多數情況下會繼續上行，但突遭意外也有可能會發生反轉，正是在這種中間價位和中等趨勢下，市場才出現了類似於三角形、旗形、菱形、楔形、矩形等整體形態，並以此表現出3/4的時候是整理趨勢、1/4的時候是反轉趨勢的大致特征。把“本”與“末”都弄清楚後，我們就知道，研究市場價格的高、中、低位是最為重要的，它們往往以“值不值”的價值關系，決定著趨勢的起起落落，再表現出各種價格形態。

6、該發生的都會發生，決定性的不是形態而是人氣。

進一步分析，如果趨勢要從A點漲到B點，它可能會通過三角形、旗形、楔形、矩形等整理形態到達；而如果趨勢要從C點降到D點，它可能會通過雙重頂、頭肩形、三角型等形態到達。關鍵的是，抹去各種形態後，你要能確認價格會從A點漲到B點，或者從C點降到D點。既然價格上漲下跌跟形態沒有多大關系（但形態對價格運動有心理影響，並加重投機性質），那麼選擇進場交易時機無疑是至關重要的，交易時機重過於交易品種本身。交易時機選對了，當海潮來臨時，所有的船只（交易品種）都會被推高。無論它們原來是在什麼位置，到某時它一定會漲到B點或漲到別的品種到B點的幅度，只是到達的方式各不盡然罷了。這裡的時機，最直觀的體現就是人氣，但也有個度的問題。甚至於很多形態產生後會不會回補，都是取決於市場狀況和人氣，當市場狀況不惡劣而人氣仍然旺盛時，回補就常常會發生；反之，則不易發生。價格形態和技術形態裡講得很復雜的東西，其實原理很簡單，市場上升運動就是利好消息加資金推動的結果。

7、沉迷於形態分析，將只見樹木不見森林。

在技術分析的假設裡，歷史會重復，但絕不會完全再現。所以如同人臉一樣，這裡沒有兩張圖表形態會完全相同，也沒有兩個市場趨勢以完全相同的的狀況發展。由此，這裡產生了形形色色的分析形態和心理思考，有著無止境的猜測和判斷。但沉迷於技術分析裡的形態分析，往往會使我們一目遮葉、或只見樹木不見森林了。從這個理論上講，我們不能把形態分析做得太細致，這不是藝術也不是科學，而僅僅是經驗總結，而且是帶有主觀性、會變異的經驗總結，是基於歷史會重復、人性千年不變的假設基礎之上的。留有不執迷的空間，留有靈活的判斷余地，才能更好的解釋人類投機行為特征，同時為投資或投機留下進、出的活動空間。這裡的投資或投機的利潤空間受制於商品價值和市場價格，商品價值決定市場價格，但由於投機的性質，市場價格反過來影響商品價值，使商品價值只能表現為每日的收盤價格。從最終表現來看，直接研究價格顯然比研究商品價值更具有短期贏利的可靠性。研究市場的價格就是研究人類投資行為及其心理思維的過程，它被定義於技術分析，而技術分析的奠基石是道氏理論。

　　8、趨勢決定形態，形態驗證趨勢。

　　在愛德華和邁吉合著的、作為西方技術分析“聖經”的《股市趨勢技術分析》一書中，就明確指出道氏理論對中期趨勢沒有幫助，而愛德華和邁吉費盡幾十年時間所找出來的各種價格運動形態，只是為了對中期趨勢進行預測和以之交易提供幫助，以彌補道氏理論的不足(事實上，一百多年以來，經過全球數百萬技術分析人員將道氏理論應用於單個交易商品和中級趨勢的分析，道氏理論已約定成俗地可以用來預測各類商品和各個階段，盡管它不是那麼完美也拒絕成為預測工具，但人類對未來的預測總是基於過去的歷史)。這裡再重復一遍：反過來，即使愛德華和邁吉沒把這些形態找出來，價格圍繞趨勢線運動的規律也一樣存在，通過我們對趨勢及其趨勢線的了解，也一樣可以做出判斷。也就是說，認清趨勢及其趨勢線(包括管道線)後，什麼價格形態及其定義沒有什麼意義，該變的總會變，該持續的還將持續，跟形態無關，跟趨勢有關，跟人氣有關。認識這一點，有助於我們打破形態的唯心主義，同時化繁為簡、去雜存精、把握本質的進行市場判斷和交易。

　　9、可以提前預測形態，但不可按預測交易。

　　商品交易的價格，本質上是由供求關系決定的，但是在技術分析的世界裡，是什麼原因導致供求關系的改變並不重要，也沒有人能准確的找出所有的因素並加以判斷，但是供求關系被改變後的價格卻是毫無疑問、不可回避、不可扭曲的顯示在屏幕上，並反映了所有影響因素的對沖結果。技術分析者的任務就是抹去頭腦中的“為什麼”，而只是尋求“怎麼辦”。顯然，無數的行為經驗告訴我們，簡單的、合理的、互補的就是最好的。所以，作為專業的交易者必須做到兩點，其一：眼中有形態，心中有趨勢，趨勢決定形態，形態驗證趨勢;其二：當形態未被確認時，可以提前預測形態的來臨並做好准備，但是不要提前肯定形態確鑿無誤，導致搶先下單——因為多數情況下，趨勢將繼續沿原方向前進。此外，交易之前，還必須進行相互驗證和相互背離的考察。當各類分析方法的信號趨於一致，當同類交易商品漲跌趨於一致，當相關市場表現趨於一致時，證明大環境基本同步，交易願望空前一致，因而交易風險很小，此為相互驗證法;反之，當各種跡象不同步時，就是相互背離，這意味著秩序混亂，交易環境不佳。

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