歡迎訪問 外 匯 邦 WWW.WaiHuiBang.com 　　圖形分析，是通過總結和歸納價格圖上以往價格的演化形態來預測未來價格走勢的一種分析方法。www.emoneybtc.com典型的價格演化形態包括兩類，一是反轉形態，一是持續形態。

　　(1)反轉形態

　　1)雙頂

　　雙頂(Double Top)俗稱M頭圖形。雙頂在圖形中是一個主要的轉勢訊號。當價格在某時段內連續兩次上升至相約高度時而形成的價位走勢圖形。雙頂的形態像兩座山頭相連，出現在價位的頂部，反映後市偏淡。當價格自第一頂回落後，成交量通常都會萎縮。再者，若價格跌破先前的支持線(頸線)，便會較急速的滑落，支持線因此改變為阻力線。

　　

 

　　根據以上圖例，由A點到B點是一個上升趨勢。當遇到阻力位時，市況隨即回落。在低位停留3個多月後，市況再次上升到另一個高位C點。但後市迅速下滑而形成雙頂圖形。由此可見，趨勢確實已經逆轉，如果價格跌破A點價位則發出一個穿破支持位的訊號。

　　2)雙底

　　雙底(Double Bottoms)俗稱W底。它是當價格在某時段內連續兩次下跌至相約低點時而形成的走勢圖形。當出現雙重底時，通常是反映在向下移動的市況由熊市轉為牛市。一旦形成雙重底圖形，必須注意圖形是否肯定穿破阻力線，若穿破阻力線，示意有強烈的需求。成交量通常因回調而大幅增加。雙重底亦可利用技術分析指標中的資金流向指數及成交量平衡指數(OBV)作分析買賣強勢之用。若價格穿破阻力線，阻力線因此而變為支持線。

　　

 

　　3)三重頂

　　三重頂(Triple Top)又稱為三尊頭。它是以三個相約之高位而形成的轉勢圖表形態，通常出現在上升市況中。典型三重頂，通常出現在一個較短的時期內及穿破支持線而形成。另一種確認三重頂訊號，可從整體的成交量中找到。當圖形形成過程中，成交量隨即減少，直至價格再次上升到第三個高位時，成交量便開始增加，形成一個確認三重頂訊號。

　　最低點的形成，投資者通常以它作為主要支持線，當價格出現雙頂後回落至接近頸線(支持位)，然後再次反彈至原先雙頂的位置，並遭遇阻力後回落。若價格跌破頸線，便會大幅滑落，三重頂圖形已被確認。

　　

 

　　上述例子顯示，當價格上升到A點，交易徘徊在這區域約一個多月後，仍未成功穿破B點與C點之阻力位。因沒有需要之情況下，價格開始回落，而且跌破三重頂圖形的支持位，確認了向淡趨勢圖形。隨後再升回此價位，嘗試穿破這圖形形成的阻力位(前市的支持位)。

　　4)三重底

　　三重底(Triple Bottom)是三重頂形態的倒影，在跌市中以三點相約之低點而形成。在價格向上擺動時，發出重大轉向訊號。與三重頂相比，三重底圖形通常拖延數月時間及穿破阻力線才被確認為三重底圖形。另一種確認三重底訊號，可從成交量中找到。當圖形過程中，成交量會減少，直至價格再次上升到第三個低位時，成交量便開始增加，形成一個確認三重底訊號。

　　最高點的形成，投資者通常以它作為主要阻力線，價格出現雙底後回升至接近頸線，重遇阻力回落至雙底水平的支持位。價格未能跌破此支持位，而當其時成交量驟減，並開始反彈，成交量隨即大增。當價格升越頸線時，成交量激增。在價格向上突破頸線後，三重底圖形已被確認。

　　

 

　　上述例子顯示，當價位下降至A點，交易隨即徘徊在這區域約四個月，但未能穿破B點和C點的支持位。因供過於求，價格開始上升至前市的某些高位。三重底的阻力位(即上圖的高線)，以及再升破阻力位。三重底形態因而確認。隨後又再次回調到一個新的支持位(即前市的阻力位)，但未能轉為牛市，這更能增強三重底圖形的力量。

　　5)頭肩頂

　　頭肩頂(Head & Shoulders Top)是最為常見的倒轉形態圖表之一。頭肩頂跟隨上升市勢而行，並發出市況逆轉的訊號。顧名思義，圖形以左肩、頭、右肩及頸線組成。當三個連續的價格形成左肩時，其成交量必需最大，而頭部次之，至於右肩應較細。

　　當價格一旦跌破支持線(頸線)，便會出現較急且大的跌幅。成交量可為頭肩頂形態充當一個重要的指標，大多數例子中，左肩的升幅必定高於右肩的升幅，下降的成交量加上頭部創新高可充當一個警號，警戒市勢正在水平線上逆轉。

　　第二個警號是當價格由頭部的頂峰回落時，穿越右肩的高點。最後逆轉訊號是在價格跌破頸線後，出現「後抽」現象，在價格觸及頸線後仍未見有所突破便立即沽出。

　　在大多數圖形中，當支持線被穿破，相同的支持線在後市中轉變為阻力線。

　　

 

　　6)頭肩底

　　頭肩底(Head & Shoulders Bottom)跟隨下跌市勢而行，並發出市況逆轉的訊號。顧名思義，圖形以左肩、頭、右肩及頸線組成。三個連續的谷底以中谷底(頭)最深，第一及最後谷底(分別為左、右肩)較淺及接近對稱，因而形成頭肩底形態。當價格一旦升穿阻力線(頸線)，則出現較大幅上升。

　　成交量可為頭肩底形態充當一個重要的指標，大多數例子中，左肩較右肩和頭部為大，下降的成交量加上頭部創新低可充當一個警號，警戒市勢正在水平線上逆轉。

　　第二個警號是當價格由頭部的頂峰上升時，即價格向上突破頸線後，再次回落至頸線支持位，然後才大升。最後逆轉訊號是在價格向上窗破頸線後，把握時機入貨，若未能跟進，則可望出現「後抽」回試頸線支持位時買入。

　　在大多數圖形中，當阻力線被穿破，相同的阻力線在後市中轉變為支持線。

　　

 

　　上述圖例，左肩A點形成在一個正下跌及整固的市況。頸線從A點開始形成後，再次回落約一個月，形成頭部。隨後價格開始反彈，到B點再度回落，形成右肩。直到頸線的第二點出現，成為阻力線(即B點)。價格隨後因有大量成交而上升穿破阻力位(頸線)，頭肩底圖形從而確認。升破頸線後，可能有抽後情況發生，如不跌穿頸線，市勢將向著目標幅度而上升。

　　從以上例子得知，投資者不一定會即時追隨已破頭肩底頸線的股票。通常，價格會再次回落到支持位(如C點)給投資者另一個買入機會。

　　7)上升楔形

　　上升楔形(Rising Wedge)是發生在一個大跌市，然後上升和交易價格一路收窄。上升楔形可分為持續圖形或逆轉圖形兩種。在持續圖形中，上升楔形呈傾向上斜直到相遇現時的下降走勢。而逆轉圖形亦會同樣呈向上傾斜，但成交則順勢上升。無論任何一種圖形，這圖形都被視為看淡。

　　上升楔形通常拖延至三至六個月時間，並能提供投資者一個警號——市勢正在逆轉中。上升楔形的形成，最少以兩點高點，以每點的最高及先前的最高點連成一條最高的阻力線;同樣，最少以兩點低點，以每點的最低及先前的最低點連成一條最低的支持線。在上升楔形中，價格上升，賣出壓力亦不大，但投資人的興趣卻逐漸減少，價格雖上揚，可是每一個新的上升波動都比前一個弱，最後當需求完全消失時，價格便反轉回跌。因此，上升楔形表示一個技術性的意義之漸次減弱的情況。當其下限跌破後，就是沽出訊號。

　　

 

　　上圖是一個上升楔形的例子，價格於七月中由一個跌市開始慢慢下跌，在A點和B點相符的新低，分別形成新高。但相對強弱指數(RSI)顯示，由A點至B點間的升幅卻出現了頂背馳。當下斜線與價格相遇，上漲趨勢沒有足夠的動力使價格推上，價格隨即跌穿支持線C點，下跌趨勢因此而持續。

　　8)下降楔形

　　下降楔形(Falling Wedge)是出現在上升價格頂部的一種常見形態。在價格出現上下小幅波動的整理期間，下降楔形可分為持續圖形和逆轉圖形兩種。

　　在持續圖形中，下降楔形呈向下傾斜，直到相遇現時的上升走勢。反之，逆轉圖形亦同樣呈向下傾斜，但成交則順勢下降。無論任何一種類型，這圖形都被視為看好。

　　下降楔形通常拖延至三至六個月時間，並能提供投資者一個警號——市勢正在逆轉中。下降楔形的形成，最少以兩點高點，以每點的最高及先前的最高點連成一條最高的阻力線;同樣，最少以兩點低點，以每點的最低及先前的最低點連成一條最低的支持線。

　　價格經過一段時間上升後，出現獲利回吐，雖然下降楔形的底線往下傾斜，似乎說明了市場的承接力不強，但新的回落浪較上一個回落浪波幅更小，說明沽售力量正減弱中，加上成交量在這階段中的減少可證明市場賣壓的減弱。

　　在下降楔形中，價格上升，賣出壓力亦不大，但投資人的興趣卻逐漸減少，價格雖上揚，可是每一個新的上升波動都比前一個弱，最後當需求完全消失時，價格便反轉回跌。因此，下降楔形表示一個技術性的意義之漸次減弱的情況。當其下限跌破後，就是沽出訊號。下降楔形的出現告訴我們升市尚未見頂，這僅是升後的正常調整現象。一般來說，形態大多是向上突破，當其上限阻力突破時，就是一個買入訊號。

　　

 

　　上圖是一個下降楔形例子，價格一直向下滑，以A點和B點相符的新高，分別形成兩個新低。但移動平均背馳指標(MACD)顯示，在A點至B點間的跌幅卻出現了底背馳。當下斜線與價格相遇，下漲趨勢沒有足夠的動力把價格推低，價格隨即升破C點的阻力位。上升趨勢因此而持續。

　　9)圓底

　　圓底(Rounding Bottom)又稱為碟形(saucers)或碗形(bowls)，是一種逆轉形態，但並不常見。此類形態大多數出現在一個由熊市轉為牛市的長時間整固期。但在我們的例子中，是以短時間的整固期為例。

　　圓底常常在一個長期跌市後出現，低位通常記錄新低及回跌。圓底形態可分為三部份：下降、最低及上升。

　　形態的第一部份是下降：即帶領圓形到低位。下降的傾斜度不會太過分。第二部份是圓弧底的最低位，與尖底很相似，但不會太尖。這部份通常出現時間較長或升幅可達一個月。最後是上升部份，通常是圖形的後及大約與下降所的時間相同。如上升部份升得太快，便會破壞了整個形態，而且變為假訊號。

　　整個圖形來看，如價格還未穿破阻力位，即圖形開始的下降位置;圓底仍未確認。成交量通常跟隨圓底形態：最高位即下降的開始、最低位即下降的終點及升幅變強。

　　

(2)持續形態

 

　　1)杯柄形

　　杯柄形是一種持續上升的形態，它跟隨上通道的突圍而形成一段整理的時間。杯柄形態可分為兩部份：杯及杯柄。當某時段價格上漲，一個杯形隨之而形成，它的外觀好像一個碗或者圓底，亦像是一個呈U字的形態。因為與V形相比，U形比較平坦，故此杯形可以確定是一種在底部具有強烈支持的整理形態。

　　當杯形形成後，短期的成交，便是杯柄的進化期。由杯柄范圍隨後突圍，並提供一個較強烈的上升趨勢訊號。通常杯柄的回調越短暫，越形成上升趨勢及加強突圍。當突圍出現時，成交量明顯是上升的。

　　

 

　　以上為例，在遇到A點的阻力位前，價格正在上升。不到六個月，杯的形態已形成，而且相遇阻力位B點。價格隨後徘徊在同一個交易價格約一個月，然後穿破阻力位，確認了杯柄形。成交量也提供了一個委明確的指標，確認這圖形的准確性。因成交量在破位前後增加，代表出現大量買家。

　　2)旗形

　　旗形的形態就像一面掛在旗頂上的旗幟，通常在急速而又大幅的市場波動中出現。價格經過一連串緊密的短期波動後，形成一個稍微與原來趨勢呈相反方向傾斜的長方形，這就是旗形走勢。旗形走勢分為上升旗形和下降旗形。

　　當價格經過陡峭的飙升後，接著形成一個緊密、狹窄和稍微向下傾斜的價格密集區，把這密集區的高點和低點分別連接起來，便可劃出二條平行而下傾的直線，這就是上升旗形。當價格出現急速或垂直的下跌後，接著形成一個波動狹窄而緊密，稍微上傾的價格密集區，像是一條上升通道，這就是下降旗形。

　　形態完成後價格便繼續向原來的趨勢移動，上升旗形將有向上突破，而下降旗形則往下跌破。上升旗形大多數在牛市末期出現，因此暗示升市可能進入尾聲階段;而下降旗形則大多數在熊市初期出現，顯示大市可能作垂直式的下跌，因此形成的旗形細小，大約在三，四個交易日內經已完成，但如果在熊市末期出現，形成的時間較長，且跌破後只可作有限度的下跌。楔形旗是由兩條相同方向移動且收的直線而成，而這兩條直線是在較短時間內形成一個扁長的三角形。楔形較常出現在一個漲勢或跌勢的中心位置，即上漲中的中段整理及下跌過程中的反彈逃命波，而成交量大多數在整理過程中逐漸減少，而在突破或跌破後量能又顯著的放大。

　　在上升趨勢中，楔形旗是由左上方向右下方傾斜;在下降趨勢中，則由左下方向右上方傾斜，形狀與旗形相似，頗像船尾所懸掛的旗志。

　　

 

　　上圖為楔形旗的例子，在一個上升的市況，因A點出現大量成交，旗在這裡形成。在多個星期的整固期後，價格嘗試在楔形旗的頂部試高(即B點)。當穿破阻力位，再加上成交量上升，圖形確認及升勢將持續。

　　3)對稱三角形

　　對稱三角形(Symmetrical Triangle)又稱為等邊三角形，一般情形之下，對稱三角形是屬於整理形態，即價格會繼續原來的趨勢移動。它是由一系列的價格變動所組成，其變動幅度逐漸縮小，亦即每次變動的最高價，低於前次的水准，而最低價比前次最低價水准高，呈一壓縮圖形。如從橫的方向看價格變動領域，其上限為向下斜線，下限為向上傾線，把短期高點和低點，分別以直線連接起來，就可以形成一對稱的三角形。

　　對稱三角形成交量，因愈來愈小幅度的價格變動而遞減，正反映出多空力量對後市猶疑不決的觀望態度，然後當價格突然跳出三角形時，成交量隨之而變大。

　　若價格往上沖破阻力線(必須得到大成交量的配合)，便是一個短期買入訊號;反之，若價格往下跌破(在低成交量之下跌破)，便是一個短期沽出訊號。

　　

 

　　上圖為例，下降趨勢出現當價格從A點流入對稱三角形及交易徘徊在這個區域。趨勢線亦在隨後兩個月出現(A點至C點和B點至D點)。在E點，價位開始穿破阻力線，嘗試轉勢，但不成功，卻成為一個假突破。這是一個很好的例子，可提醒投資者必須等待收市後的訊號，及並留意破位是否准確或是否一個好的入市位。在E 點，價格在趨勢線下開市，確認先前的訊號是假的。隨後，價格穿破三角形的下點及大量沽盤，這確認了對稱三角形的下跌趨勢持續。

　　4)上升三角形

　　上升三角形(Ascending Triangle)通常在回升高點的連線趨近於水平而回檔連線的低點，逐步墊高，因而形成往上傾的上升斜線，而在整理形態的末端，伴隨著攻擊量能的擴增，一般往上突破的機會較大。

　　價格在某水平呈現強大的賣壓，價格從低點回升到水平便告回落，但市場的購買力仍十分強，價格未回至上次低點便即時反彈，持續使價格隨著阻力線的波動而日漸收窄。我們若把每一個短期波動高點連接起來，便可畫出一條阻力線;而每一個短期波動低點則可相連出另一條向上傾斜的線，便形成上升三角形。成交量在形態形成的過程中不斷減少。

　　上升三角形顯示買賣雙方在該范圍內的較量，但買方的力量在爭持中已稍占上風。賣方在其特定的價格水平不斷沽售，不急於出貨，但卻不看好後市，於是價格每升到理想的沽售水平便即沽出，這樣在同一價格的沽售形成了一條水平的供給線。不過，市場的購買力量很強，他們不待價格回落到上次的低點，更急不及待地購進，因此形成一條向右上方傾斜的需求線。

　　

 

　　上圖為例，上升三角形在最初形成時，價格亦開始向上升。整個形態發生在三個月內，但並沒有穿破B、C及E的阻力線。而較高的低位A點至D點至F點，代表正在積聚及市況會繼續上升。在整個過程中，成交量比預期弱，但在F點開始趕上。而價格剛好受制於支持線，然後反彈升穿阻力位G點，而且G點的成交量很高。上升三角形形態確認後，市勢將會持續上升。5)下降三角形

　　下降三角形(Descending Triangle)通常在回檔低點的連線趨近於水平而回升高點的連線則往下傾斜，代表市場賣方的力量逐漸增加，使高點隨時間而演變，越盤越低，而下檔支撐的買盤逐漸轉弱，退居觀望的賣壓逐漸增加，在買盤力量轉弱而賣壓逐漸增強的情況下，整理至末端，配合量能溫和放大，而價格往下跌破的機會較大。

　　下降三角形的形狀與上升三角形恰好相反，價格在某特定的水平出現穩定的購買力，因此每回落至該水平便告回升，形成一條水平的需求線。可是市場的沽售力量卻不斷加強，價格每一次波動的高點都較前次為低，於是形成一條下傾斜的供給線。

　　下降三角形同樣是多空雙方的較量表現，然而多空力量卻與上升三角表所顯示的情形相反。

　　

 

　　上圖為例，下降三角形在最初形成時，價格亦開始向下滑。全個形態發生在四個月內，但沒有穿破支持線的A點、C點及E點。而最底的高位在B點、D點和F點，代表市況正在分發及看淡。在下降三角形形成的過程中，成交量的數值比預期弱，但在F點開始趕上，而阻力線亦非常強勁，在最後的上試阻力不成功，價格隨即回調及跌穿G點的支持位。而且G點的成交量也很高。下降三角形形態確認後，市勢持續下跌。

　　6)價格通道

　　價格通道(Price Channels)是延續圖形，它的斜度傾向上或向下，視乎它的價格成交集中於上趨勢線或下趨勢線之內。上趨勢線是一條阻力線，而下趨勢線則是一條支持線。當價格通道有向下趨勢傾斜時便視為跌市，而價格通道向上傾斜時，則視為升市。

　　以兩條趨勢線形成的價格通道，一條稱為主趨勢線，另一條稱為通道線。主趨勢線決定有力的趨勢。如上升(下跌)通道向上(向下)傾斜時，最少以兩點的低點(高點)連成一線而繪出。

　　另一條趨勢線稱為通道線，與主趨勢線平衡的。通道線以高點及低點繪出。在上升通道時，通道線是一條阻力(支持)線。在下降通道時，通道線則是一條支持線。

　　當價格持續上升並在通道范圍內波動，趨勢便可看作牛市。當價格未能到達通道線(阻力線)時，便可預料到趨勢將會有急切的轉變。隨後下破主趨勢線(支持線)時，便可提供確認市況將會逆轉。相反，當上穿通道線時，便可視為牛市及暗示價格將持續上升。

　　

 

　　上述圖例，當價格離開上升趨勢後，一個上升通道開始形成。在整個價格上升期間，交易不能夠穿破A點，C點和E點的阻力線(通道線)，縱使價格穿破由B點和D 點組成的支持線，上升軌仍然存在，因為高位和低位逐漸上升。但最後，F點因太多沽盤導致穿破支持線。其實在F點前的價格沒有伸展到通道線時，已給發出一個警告訊號，表示缺乏購買力。相反，隨著價格繼續在通道內下跌或波動，走趨視為向淡。當價格越不接近通道線(或支持線)，即表示將發生的會是趨勢變動。如穿破阻力線，代表現時的走勢將有變動。如穿破下通道，即代表向淡及持續下跌。

　　

 

　　上述圖例，當價位離開下跌趨勢後，下跌通道開始形成。在整段價格下跌期間，交易不能穿破A點與C點的支持位(或通道線)，縱使價格穿破B點和D點組成的阻力線，下降軌仍然存在，因為高位和低位下降。雖然F點已破阻力，但穿破G點才真正轉為上升趨勢。當價格沒有伸展到通道線時，E點已發出一個轉勢的警告訊號，表示價格持續受到沽壓。

　　7)矩形

　　矩形(Rectangle)又叫箱形，也是一種典型的整理形態。價格上升到某水平時遇上阻力，掉頭回落，但很快便獲得支持而回升，可是回升到前次相同高點時卻再一次受阻，而挫落到上次低點時則再得到支持。這些短期高點和低點分別以直線連接起來，便可以繪出一條通道，這通道既非上傾，亦非下降，而是平行發展，這就是矩形形態。

　　一般來說，當市道牛皮上落，順升市和跌市中都可能出現，長而窄且成交量小的矩形在原始底部比較常出現。突破上下了限後有買入和賣出的訊號，漲跌幅度通常等於矩形本身寬度。當向上突破上限阻力時，就是一個「買入信號」。反之若往下跌破時，則是一個「沽出信號」。矩形形成的過程中，除非有突發性的消息擾亂，其成交量應該是不斷減少的。如果在形態形成期間，有不規則的高成交出現，形態可能失敗。當價格突破矩形上限的水平時，必須有成交量激增的配合;但若跌破下限水平時，就不須高成交量的增加。

　　矩形呈現突破後，價格經常出現反抽，這種情形通常會在突破後的三天至三星期內出現。反抽將止於頂線水平之上，往下跌破後的假性回升，將受阻於底線水平之下。

　　

 

　　根據以上圖例，在五月初，矩形圖形在一個下跌市開始形成，看來市況已見底，而成交量也很小。直至七月初，成交量開始增加，清晰顯示價格突破在即，走勢向下跌趨持續。

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