外_匯_邦 WaiHuiBang.com 　　何謂系統?系統這一概念來源於人類長期的社會實踐，是人類認識現實世界的過程,對事物認識不斷深化的過程。www.emoneybtc.com任何事物都是局部和局部及局部和整體矛盾的對立和統一，由於事物具備這種特性，這就致使人們對事物的認識通常是由各個局部開始的，隨著這些分散的局部認識不斷積累和深化，才最終認識到了事物的整體，以及構成整體的各個局部間的聯系。換句話說，系統就是人們由局部間的聯系認識到事物整體的一種科學觀。系統化既是將這種意識上的認識以一種有序直觀的有機方式把它表現和實施出來。

　　當今社會，人們對系統化一詞已經十分熟悉，社會的各個領域都在努力嘗試將一些繁瑣復雜的事物以一種科學有序的方式進行有機的組織和次序化，以此來提高得到給定目標的准確性，越是復雜繁瑣的事物越是需要以這種系統化的方式來解釋和處理。

　　

 

　　金融市場是復雜的，投資也是一個繁瑣而復雜的活動，虧損的交易，除了是因為價格波動本身的復雜性因素造成的外，還有就是來自投資者自身的各種不穩定因素。要在金融市場上長期生存並能保持穩定的一致性獲利，必須在充分認識市場的基礎上，去建立起一個有效的系統化手段，以此來幫助排除價格和情緒對交易所產生的各種干擾因素，確保每次的交易是低風險高回報的。

　　有分析稱，全世界大約只有20%的金融交易者有自己的交易系統，最成功的交易商都有表現很優秀的交易系統。很多人對系統的理解不透徹，或者根本不知道系統是什麼東西，憑單方面的研究進行操作，結果顧此失彼，造成損失。更多的人只注重入市系統，對入市信號的研究精中求精，准確度達到90%以上，但是，這些人很多的收益甚至為負，這是為什麼呢?但是一個入市准確率只有40%的交易系統卻能帶來超高收益，這又是為什麼呢?這裡面的奧秘就是成功者的聖杯：一個完善的各個環節都很優秀的交易系統。

　　那麼，一個完整的交易系統是怎麼組成的呢?

　　一，交易系統的認識

　　首先交易體統決不是簡單的工具和數理模型的堆積，而是一個對金融市場規律性一面進行合理有效表現的載體。

　　(一)系統的組成：

　　A：系統的理念

　　交易者長期在市場中摔打摸索總結出的，對市場規律性一面的理解和總體形成的交易行為哲學體系。

　　B：量化的交易哲學

　　思想量化為具體實施的行為細節。

　　(二)系統的原則：

　　A：簡單原則

　　價格瞬息變化，用復雜去描述復雜只能適得其反，而且也不利於投資者即時做出快速有效的反應。用“原則化”簡單、精確而且高效的行為模式去描述市場，才能不為表面的大量隨機因素所蒙蔽。

　　B：無謂的過度優化

　　多數人總是試圖找出完美卓越的交易方法和系統，這是一種近似單純的想法。市場的價格變化在線性中伴隨著大量的隨機，總體呈現是非線性的，而交易系統是線性的，只能捕捉市場規律性的一面，過渡的優化對收益並沒什麼作用，適時的觀望卻是應對的好辦法。

　　C：交易系統的測試

　　用盡可能多的歷史數據和不同的金融市場的品種去測試，檢驗系統買賣和觀望信號的准確性。在對信號檢測的同時還需認真觀察系統在指示價格波動級別大小上的表現。最終的目的是：充分了解系統的各個環節及在不同金融市場使用時如何去調節系統，以此建立起對系統信心和交易的信心!

　　(三)使用原則：

　　建立信心，然後不折不扣的去執行!

　　二，交易系統的組成

　　1.有確定的任務和目標。

　　交易的本質是交易者同自己對市場的觀點看法做交易。所以，在交易之前，必須選擇市場，做好研究，形成自己對特定市場的看法，有了看法之後，就有了交易系統的第一步，確定任務和目標，即交易開始後，制定交易計劃，並確定要達到什麼樣的收益目標。沒有經過研究制定計劃/沒有目標就進入市場，跟盲目賭博沒什麼兩樣。確定目標的過程就是制定一個退出策略的宏觀大方向指導。人們往往注重進入時機而忽略退出時機的判斷和選擇，退出策略主要包括了止損和實現目標兩種，當然還有跟交易理念配合的其他退出方式。

　　2.有確定的交易理念。

　　交易者都有自己的理念原則來指導交易。根據所遵循的理念的操作風格的不同，這些理念可以分為幾大類：趨勢追蹤、波段交易、價值交易、套利、價差交易(外匯)這幾種類型。交易者一般都選擇趨勢追蹤交易，由此抓大波段，獲取比較可觀的利潤;也有選擇利用波段交易類型，價值投資類型的，因人而宜，投資者的喜好和風格決定了其適合遵循的理念和相應的操作方式。沒有最好的，只有適合自己的;沒有絢麗的，只有那個給自己帶來實際的足夠多收益的才是最好的理念!唐僧西天取的經也要本土化一下才好用。應該盡最大努力去理解理念，對自己的優勢理解得越多，系統才會更加好用。

　　3.基於大環境。

　　在宏觀基本面的基礎上有了把握，才能對操作建立更加直觀的大局觀的認識，指導好操作，尤其是中長線操作。比如說整個大的市場環境是不利的，大趨勢是空頭，那麼此時對操作的影響很明顯：短線少做多，多做空，且多頭倉位和時間控制要十分得當，否則止損概率直升。而對長線來說就是長期持有空單頭寸了，此時肯定不合適做多。由於交易者參加交易的市場是不一樣的，對具體的市場要進行具體的分析，對相關的各種因素考慮周全才可確定大環境大趨勢。

　　4.交易的時間架構。

　　這裡就是要確定交易是采用短線還是中線或長線。根據市場和市場環境的不同，不同交易的時間架構應該采取與當時情形相一致的的策略。只有與市場節奏同步了，才能在市場中獲取滾滾財源。此時才涉及到何時入市的問題，在這方面做的優秀的人很多，人們都在分析和研究入市信號，尤其是短線和日內交易者。不同的交易理念入市的時機也不同，分為左側和右側交易兩種類型，比如價值投資和趨勢追蹤這兩種，前者是越跌越買，後者是越漲越買。當然最好的是將兩者都結合起來的價值趨勢交易，這方面的理念需要深入探究，是一個很大的很精的話題。

　　5.初始風險R。

　　一般初始風險就是指在一次交易發生後，這次交易失敗要付出的虧損大小。計算是簡單的，就是建倉位與止損位的差的絕對值。確立了初始風險，才可以對本次交易可以預期的收益以及收益比進行估算，預期的收益是目標平倉位與建倉位的差的絕對值，是以R為單位的，收益比則是預期收益與初始風險的比值。一般這個比值大於等於3交易才比較劃算，很多優秀交易員都嚴格控制收益比，這個參數可以通過系統進行設置或者手動操盤時人為控制。一般人都是在虧損上冒險而對利潤卻很保守，沒有確定的目標，所以盈利的頭寸的實際收益比小的可憐，而虧損頭寸絕對值的實際收益比很大，所以，一般人即使有一個很優秀的入市系統但收益卻仍然是負的。

　　6.統計系統的R分布情況，計算期望收益。

　　一兩次交易的結果並不能代表整個系統的真實能力，必須要經過長期交易，對這些交易進行分析來確定和計算系統帶來的單位時間平均收益。對一個比較長時間內的所有交易進行列表，計算其實際的收益，以R單位表示，就可以得到一個交易的收益分布表，在表中分析負收益的交易，可以看出一些不合時宜的操作，比如收益比小於3的交易，不符合大環境的操作等等，可總結系統的缺點並在以後加以改進。同時，可以計算所有的交易在單位頭寸的平均收益，這個收益便稱為系統的期望收益。期望收益反映的是整個系統的穩定盈利能力。

　　7.頭寸規模的確定。

　　頭寸規模是資金有效管理的根本性因素，也是一個系統成敗的關鍵。試想如果一個系統虧損的交易都是大頭寸，而盈利的交易都是小頭寸，那麼這個系統的表現肯定差強人意。頭寸規模的敲定跟市場大環境、流動性、交易時機等有關，必須綜合考慮，當所有條件都成熟時，才可放入適當的頭寸進行交易。一般盈利的交易都是一開始投入的頭寸就盈利的頭寸。每個系統都會出現連續虧損的情況，這個是不可避免的，如何在連續虧損的情況下生存下來，就是依靠頭寸規模管理也就是資金管理。較小的頭寸規模設置能讓你克服這些接連的失敗，最終獲得利潤。

　　8.做好面對最壞情形的心理准備。

　　決定一個系統成敗的關鍵是個人心理、頭寸規模和入市時機。排在第一位的便是個人心理。只有理性的沒有情緒干擾的個人心理狀態才能去客觀的執行系統所制定的所有目標，包括目標位、止損。如果一個人不能堅持一個交易在未到達目標前草草平倉，那麼該系統就不能實現真正的最大化盈利的功效，盈利能力大打折扣。當然，也要做好面對損失的准備，沒有任何一個交易是百分百沒有風險的，沒有人能做到百分百的每次交易都是正確的，總有誤判的時候，所以，在任何時候都要設好止損，做好應對最壞情形的心理准備。

　　三，交易系統的優勢-機械化

　　機械化：程序化交易系統的全部規則和參數完全機械化，使得系統交易方法相對於非系統交易方法而言比較容易實施。金融市場是一個極具誘惑力的市場,它是在一個大家共同認可的游戲規則下,憑自己的決策,判斷而進行交易的一種市場.它的保證金制度給人以小博大的諸多機會.它能使人獲取暴利,的確,期貨能使人致富.人們在加入這個市場前只看到了這一點,原來期貨交易這麼簡單,漲了就買,跌了就賣就可以賺大錢,取最高價和最低價算一下如果自己滿倉去做會賺多少錢,然後自己讓自己算出來的數字感染的興奮不已,激動異常,這麼簡單,然後信心十足的投入市場搏殺.

　　這個時候的人不知道金融投資市場並不是他眼中屏幕上的圖表那麼簡單,不知道進入金融市場需要掌握什麼樣的知識,眼中只有買和賣,開始也許會嘗點甜頭,初戰告捷自然信心大增,滿倉進滿倉出,漸漸的他發現這個時候市場怎麼老跟自己過不去,賣了就漲,買了就跌,而且反向入場點位時機均佳,好像市場反向的動力就差他自己那幾手交易.這就是期貨市場的魔力,賺大錢甚至是連續幾次賺大錢十分地容易,而要保住利潤,長久地保住利潤卻萬分地難.每個期貨人都有過賺錢的經歷,不少人還有過在一段時期內連續多次賺大錢的經歷,但有能力保住利潤的卻少之又少,最後的結果確往往使他們失望,這個結果就是市場只有少數人能夠從中獲利,甚至是暴利.

　　一個初入期市的交易者很可能是一個直覺交易者,他們往往依靠自己對市場的直覺去交易,由於他對市場的理解和實踐經驗有限,他們的這種直覺往往是一種錯覺.比如說,在上漲趨勢中,一個新手看見某商品連續大漲就會迫不急待地想去做空,被套了還要加倉,這於他們在日常生活中低買高賣的理念有關,還有些交易者看見以前K線中出現了某種看漲形態,後來商品價格也的確上漲了,便以為出現這種形態都會看漲.其實,他的這種看法是對以前的認知體系所產生的一種依賴性.但歷史不會簡單重復,"這一次"不等同於"上一次",以往的經驗不能完全成為判斷現在的依據.

　　如果投資者想在期市中成為長期,穩定的贏家,就必須確立符合市場條件的投資原則.,順應市場需要有專業知識與技術,而這些知識與技術是絕大多數投資者所沒有的,而且也不是短時間內就能學會的,這樣就使大多數投資者只憑直覺和現貨交易的知識來操作期貨,其結果也就不言而喻.

　　四，交易系統的優勢-數量化

　　系統交易，即按照一套交易系統進行交易。系統交易者的時間和精力主要放在交易系統的開發中。證券市場中，對於采用趨勢型策略的系統交易者來說，成功開發一套交易系統的要素及其重要性比重，不妨設計大致如下：范圍，10%;買點，5%;賣點，10%;止損，20%;資金管理，40%;對系統的理解、洞察、應變與創新，15%。可見，資金管理是最重要的要素。在系統交易中，資金管理主要體現在以下三個層次上：

　　(一)倉位。即帳戶中股票市值/(股票市值+債券市值+現金)*100%。據道氏理論及後人的多次統計，一個市場中約75%的個股的走勢是與大盤高度正相關的。因此，根據大盤風險系數來決定倉位高低，應該是一個不錯的穩健的選擇。舉例說，如果當前大盤風險系數是70%，那麼倉位就應該是30%。當然，大盤風險系數的判斷是有很大難度的。這裡推薦三個方法，一個是台灣張松齡先生的表格打分法，把影響大盤的各個因素列出來並賦予權重，設計一張表格，每日打分;一個是某基金投資總監、《K線黃金定律》作者股樂先生提出的R28定律，即用R28與A股指數對照;第三個是最簡單的，就是當前指數在最近一個顯著運行周期內所處的位置，應用的原理就是周朝國立圖書館館員老子先生提出的物極必反，反的高度可以根據歷史統計取值。本文僅討論可用於中國證券市場的情況，所以對於有桿槓作用的期貨市場和國外證券市場中常用的各種復雜的反等價鞅模型不作涉及。

　　(二)組合。即持有多只個股時，每只個股占用多少資金。這裡說的組合與CAPM、APT基本無關。每只個股占多少資金，取決於交易系統對每只個股所處位置的判斷。如果同時運用多個策略不同的系統，則還取決於每個系統的目標預期年均回報率。另外，同一個系統又給出新的個股信號時是否換股，也是系統應該考慮到的問題。

　　(三)分段。即同一只個股的買賣分段進行。基於趨勢型策略的系統交易者，一般需要設立多個買入、賣出點。比如說系統設定了有三個可能的買入點，那麼每個買入點各應投入多少資金，這也是屬於資金管理的內容。當然，更多的情況下，這個問題也同時屬於買點、賣點、止損這幾個要素的范圍。

　　倉位、組合、分段這三個層次，其實是交織在一起的。例如，當判斷大盤風險系數增加，須降低倉位時，組合與分段常常也同時受到影響。理想的情況是系統本身對所有問題都定出明確的規則，但由於軟件平台的限制，實際上是不可能做到的。對於中小資金的投資者來說，運用手工方法每日進行一下處理，逐步建立起自己的一套方法，相信也能達到基本的效果。

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