外_匯_邦 WaiHuiBang.com     要有效地去分析外匯市場，必須將市場分成亞洲,歐洲,美洲三市場來看，市場的邏輯才會較易掌握得到。www.emoneybtc.com因此，我們在應用即市的買賣策略時，亦應以個別市場為目標：
我們留意開市波幅，主要時間是：

8：00am至8：30am

2：30pm至3：OOpm

8：20pm至9：00pm

對於即市買賣策略，應用在24小時外匯市場的時候，是有調整的必要的。分析家華達·博斯認為開市後的30分鐘價位波動幅度，已足夠反映當日的買家及沽家之間的力量，並且可以用之作為人市買賣的引發點。不過，在外匯市場上，不同市場的特點會令開市後30分鐘波幅的處理有不同的修訂。

亞洲市的即市部署

東京市場在香港時間早上8時整開始，照理開市波幅應為8時至8時半的一段時間，不過由於澳洲市在早晨6時已經開始，實際上不少大戶已在澳洲市偷步，因此到東京8時開市後，如無特別事故，市場的波動一般都不會太大。開市1小時後，即使突破開市30分鐘的波幅，價位一般都不會有趨勢出現。因此，筆者認為，以東京市場的情況來看，開市的波幅應為8時至9時的這段時間，而常見的上下波幅約為40點子左右。在平靜的市況，市場在早上12時前出現趨勢的機會不大。東京投資者多會等候午市(即香港時間12時半後)才有所行動，因為東京午市連接歐洲早市，市場會較有連貫性。所以，香港不少投資者亦會等候12時半的一段時間才人市以免被沉悶的市況所困。

若市況特別，開市1小時的波幅小，通常在早上便會有單邊的市況出現。這段時間是即市炒家最易看通的市況，不會放過機會。到12時半後，即市抄家主要以早市最後半小時作為人市的參考。

顧名思義，即市炒家對於市況的認識不同於大戶或中線投資者，他所關注的只是下半小時的市場方向，對於市場大勢，他的興趣不大。因此，即市炒家在東京早市的策略可能到午市時便已經改變。

東京早市的策略決定於東京開市1小時的波幅。到午市時，他所參考的只是早市最後半小時的波幅，以及午市開始的半小時波幅，亦即是香港時間早上10時半至11時，以及12時半至1時的波幅來決定東京午市的買賣策略，直至下午2時半收市為止。主要的入市方法乃是根據突破波幅的方向，順勢而為。

歐洲市的即市部署

到歐洲市場時，其實沒有一個主要的開市時間，因為蘇黎世、法蘭克福及倫敦並非同一時間開市，值得參考的時間應為下午2時至3時的一段時間。下午2時至2時半是東京收市的最後半小時，反映東京投資者認為較合理的水平；而2時半至3時，則是蘇黎世及法蘭克福開市之時，因此，歐洲投資者如何吸納東京投資者的倉盤，乃是值得觀察的。筆者認為，在歐洲市場時間買賣時，只需要留意下午2時至3時整的波幅，已經十分足夠。若下午3 時後，匯價突破這段時間的波幅，通常會有一段趨勢出現。而市況波動最急的，乃是3時半至5時半這2個小時，因為倫敦在3時已經開市，所有大戶已經開始注意市勢，而經過2時至3時的角力後，大家對市底的強弱已經心裡有數，令3時半至5時半的市場活動轉趨頻繁，也是即市炒家大顯身手之時。

過了歐洲市場最活躍的這段時間之後，歐洲大戶會稍為觀望一下市勢的發展，到下午6時後，外匯市場會轉趨平靜。對於買賣英鎊的炒家而言，從消息公布的時間來看，英國加減息通常會在4時半之後，因此4時半至5時半是多數人留意的一段時間。此外，6時半是英國公布經濟數據的時間，市場的倉盤多會在下午6時完成，靜待六時半的消息公布。一般若消息無大變動，市場會維持平靜，靜待紐約開市。

因此，實際上純粹的歐洲市只存在於下午2時半至6時半左右，觀察歐洲投資者的活動應以上述時間為依據。

歐洲市的買賣策略是參考下午2時至3時整的情況來決定。在美元下跌的趨勢中，若非有特別的消息影響市況，常見的東京市與歐洲市的關系如下：

1)若東京市牛皮，則歐洲大戶主動人市

沽美元的機會較大。

2)若東京市美元已率先下跌，則歐洲市亦會乘勢再沽售美元。

3)若東京市中美元反彈，則歐洲市牛皮的機會較大。

雖然上面所述的三種關系未必時常在市場中出現但基本上反映歐洲與日本市場不同的心態與情緒，可作為參考。

通常下午6時半之後，匯市便會轉趨淡靜，等候紐約開市，因此，6時半至8時的匯市會相當淡靜，即市炒家多不會選擇在這段時間人市。

美洲市的即市部署

大家都知道，美國的重要數據大多在晚上8時半(夏季)或9時半(冬季)公布，市場在消息公布前半小時便會有投資者人市調整倉盤。而8時20分(夏) 或9時20分(冬)美國期貨市場開市，亦會利用消息公布前10分鐘做好准備。因此，晚上8 時開始市場便會轉趨活躍。若消息在8時半公布．消息公布後的半小時通常是市場的第一個反應，對市況有強烈的暗示。

對於即市炒家而言，風險管理是最重要的，因此他並不會在8時半前入市，而會選擇在8時半之後。有時，即市炒家並不會將8時半至9時整的一段時間看為重錘出擊的時候，因為紐約市開市頭40分鐘只屬於好友與淡友爭持的時間，要待9時過後，市底的強弱才見有頭緒。事實上，晚上8時半消息公布後的半小時，市場基本上極不穩定，風險甚大。有不少即市炒家會觀察晚上8時至9時這一段時間的波幅，才訂定紐約市的買賣策略。

由於倫敦市在晚上11時收市，歐洲投資者多會在晚上10時15分至11時開始陸續平倉，而美洲大戶則陸續人市，令到這段時間市場的活動到達高峰。而這段時間亦是市勢方向最明顯的時候，是即市炒家大顯身手之時。

其實一天之中，匯市只有兩段時間最活躍。第一是歐洲3時半至6時，第二是晚上8時半至11時 (夏)或12時(冬)。晚上這段時間乃倫敦及紐約市場同時運作的時候，所有市場大鳄都在這段時間覓食，因此，市場風險將較大，但獲利機會亦為最高。即市妙家會根據晚上8時整至9時整的一段時間內，市場所造的波幅來厘定9時至11時的買賣策略。通常8時半至9時匯價波動，過後，匯價會較為平靜，要到晚上10 時後才有大盤人市，因此即市炒家將會十分重視10時至11時這段時間的市況發展。

到晚上11時後，倫敦收市，市底變得十分薄弱，通常是美國大戶為所欲為的時候。因此，11時(夏)或12時(冬)後，市場時常會出現市勢急劇逆轉的情況．令散戶措手不及。此段時間內，即市炒家會在11時前跟隨歐洲市平倉，靜觀美國大戶動向，若見市勢大變，通常跟風將會甚為可靠，並不會有太大的反復。在這段時間買賣，即市炒家所參考的會是晚上10時半至11時的波幅。

最後紐約市要注意的時段是凌晨2時半至3時(夏)或3時半至4時整(冬)。由於接近全日收市，不少炒家會陸續平倉，以減低過夜的風險，因此常見市場在這段時間有夾倉出現。紐約收市後，炒家亦需留意西岸炒家有否繼續夾倉。

時間拿捏最重要

所有炒匯者都有一個經驗，就是等候一個入市良機，但最後卻因為時間拿捏得不准，一或止損離場，一或猶豫不決，最後“門前一腳”錯失機會，令人惋惜。這種經驗證明，看對了市未必做得對，做對了的又未必看對市，是炒外匯的一個諷刺。筆者一直所討論的即市買賣策略，便是針對上述的模糊區域而寫的，希望能夠令人市的一刻更具把握。

正如江恩所說，時間是所有市場因素之中最重要的一個。這一點不錯，尤其是人市一刻，時間的掌握是異常重要的。因此筆者討論的即市買賣策略，乃是以一天買賣的即市時間為主，價位的分析反而成為次要。這亦即是說，要留意市場的運作及盤路的發展，才可以厘定出入市的策略。

支持、阻力位雖然亦十分重要，但這些支持及阻力位並不是牢不可破的；反而當大部分市場人士都認為，某些支持及阻力位是異常重要，而將止損位放在這些水平之下時，若價位接近的話，即市炒家便十分容易造市，向這些水平沖去，直至掃掉這些止損盤為止。

不過，若在適當的市場時間入市，即市炒家便未必有足夠時間造市；反而造市的風險便會大增。因此選擇人市的時間是十分重要的，而人市的價位則變得較為次要，可做出適量的犧牲。

外_匯_邦 WaiHuiBang.com