一、認識外匯市場

　　(一)外匯匯率定義

　　外匯匯率是一國貨幣對外國貨幣的兌換率，取決於兩國相互間的國際收支狀況，或兩國貨幣的購買力，在實際經驗上，外匯匯率決定於兩國間的長期經濟因素，也是投資人預期的表現。www.emoneybtc.com

　　(二)外匯市場

　　外匯市場從廣義上講泛指外匯交易場所，包括個人外匯買賣場所，外幣期貨交易所等;從狹義上講是指以外匯專業銀行，外匯經紀商，中央銀行等為交易主體，通過電話、電傳、交易機等現代化通訊手段實現交易的交易市場;外匯市場既是一個有形的市場也是一個無形的市場，有形是指外匯交易市場有自己的地理位置，比如東京外匯市場、紐約外匯市場等;而無形則是表明市場並沒有一個具體的范圍，個人、機構、銀行之間發生貨幣轉化也可以無形中形成外匯市場。

　　國際上主要的外匯市場有：悉尼、東京、新加坡、香港、法蘭克福、蘇黎世、倫敦、紐約，由於以上各個城市地跨多個時區，工作時間基本上為當地時間的早9點到下午4點，因此基本上可以將一天24小時覆蓋。

　　以下按北京時間計算的各個主要外匯市場開休市時間表：

　　悉尼開市時間　早7：00

　　東京開市時間　早8：00

　　歐洲開市時間　下午14：30

　　倫敦開市時間　下午15：30

　　紐約開市時間　晚21：00

　　倫敦休市時間　晚24：30

　　紐約休市時間　早4：00

　　了解各個外匯市場的開市時間的現實意義在於：及時掌握市場信息，通過閱讀經濟數據對匯率預測有很大幫助，理解匯率的真實性。

　　一般匯率會在市場開市的時間內較為活躍，許多重要的經濟數據也會在這些時候公布。像日本央行干預日元一般都發生在北京時間的白天，也就是在東京市場開市的時候，德國、英國公布央行利率決定一般會在我們北京時間的下午5點到7點，而美國公布一些重要的數據在晚上8點半，9點半這樣的時間，美聯儲的重要決議一般在北京時間的凌晨公布。

　　通常我們所說的收盤價格是指紐約市場的收市價格。

　　(三)外匯匯率的表達方式

　　工商銀行的匯率表示方式一般采取的是國際常用報價方式，按照直接報價法、間接報價法進行報價。

　　直接報價法：以本國貨幣表示每一單位外國貨幣的價格。(本國貨幣是價格，外國貨幣是商品)例如在日本，一件衣服=5000日元，一輛汽車=15萬日元，在日本，貨幣的報價方式也采用了此種方法，如1美元=118.35日元。還有幾個常見的幣種也是采取此報價方式：瑞士法郎(CHF)、加拿大元(CAD)、新加坡元(SGD)、日元(JPY)、港幣(HKD)、瑞典克朗(SEK)。

　　間接報價法：每一單位的本國貨幣折合若干的外國貨幣。(本國貨幣是商品，外國貨幣是價格)如：在英國，1英鎊=1.5980美元。在國際市場上：英鎊(GBP)、澳大利亞元(AUD)、新西蘭幣(NZD)、歐元(EUR)采用此報價法。

　　(四)基礎貨幣與非基礎貨幣

　　基礎貨幣是指一個貨幣對中寫在前面的貨幣;非基礎貨幣是指一個貨幣對中寫在後面的貨幣。

　　例如：美元/日元中美元是基礎貨幣，日元是非基礎貨幣;歐元/英鎊中歐元是基礎貨幣，英鎊是非基礎貨幣。工商銀行基礎與非基礎貨幣的表現方式按照國際常用方式。

　　(五)買入價(BID)與賣出價(OFFER或ASK)

　　在國際市場上，買入價與賣出價表示的含義是指銀行准備從對手(通常指客戶)那裡的買入(BID)價、賣出(OFFER)價，買入價(BID)在左，賣出價(OFFER)價在右。

　　對於買入價與賣出價實際應用中的說明：銀行所標示的買入價均是對基礎貨幣而言的買入價格，銀行所標示的賣出價均是對基礎貨幣而言的賣出價格。例如：工商銀行的美元兌日元買入、賣出價分別為109.30/109.60;即表明工商銀行從客戶處買入美元賣出日元使用的牌價為109.30，則客戶賣出美元買入日元就要使用109.30的牌價，反之亦然。

　　銀行的賣出價均要高於銀行的買入價，也就是客戶在與銀行進行交易的時候，客戶的買入價高於客戶的賣出價;原因有二：(1)客戶不論何時均可與銀行進行交易，銀行要無條件的買入或賣出，這樣就要求銀行必須要用這樣的價差來保證自己的利益。(2)對於投資者而言，只有市場發生變化時，才有可能獲利，如果市場沒有任何變動，投資者在匯率靜止的情況下，進行一買一賣是要賠錢的。而投資者的投資的目的是為了獲利，獲利的要素就是要求我們看准匯率走勢方向，待匯市變化的時候，才有獲利的可能，匯市匯率靜止，客戶將不可能獲利。

　　(六)國際外匯市場主要幣種及其符號

　　美元：USD、英鎊：GBP、歐元：EUR、日元：JPY

　　澳元：AUD、港幣：HKD、加元：CAD、瑞郎：CHF、瑞典克朗：SEK

　　新加坡元：SGD、挪威克朗：NOK、丹麥克朗：DKK

　　(七)外匯市場與股票市場的異同性

　　1. 空間不同：從外匯市場的特點來看，外匯市場是一個全球性的市場，而股票市場則是一個區域性的市場;外匯市場是無形的，股票市場是有形的。

　　有人問：現在的報價是哪個市場的報價?由於外匯市場是全球性的開放市場，不存在哪個市場的問題，我們所看到的價格就是這個市場的最新報價，雖然某個時段可能是東京市場或者香港市場的活躍期間，但其它市場像倫敦市場、紐約市場也有交易商在交易，所以報價來自哪裡很難確定，也沒有必要知道。

　　2. 標准不同：在股票市場，由於不同的區域有不同的市場規則和市場特點，但在外匯市場，由於全球化的特點，市場的包容度和自由度相當大，大家一起交易只要遵循公平、自願、誠信原則就可以了。

　　3. 成交方式不同：股票市場采取的是集合競價，集中撮合的方式來完成交易，因此在同一時點同一支股票不可能出現不同的價格。

　　外匯市場是一個開放的市場，體現了絕對的自由，所有買家和賣家都是完全開放的，買家可以自由詢價，賣家可以自由報價，完全是一種自願行為，外匯市場是沒有集合競價以及電腦集中撮合的規矩，因此如果各家銀行在某一時點報出的價格有所出入是沒有必要大驚小怪的。

　　二、了解相關計算

　　(一)外匯匯率的點差

　　由於剛才提到了買入和賣出兩種價，兩種價之間的距離就需要用單位點來計量。點也是國際外匯市場上最常用的單位，是小數點後最後一位，通常也就是小數點後的四位，日元匯率為小數點後兩位。

　　例如：歐元/美元(EUR/USD)匯率從1.0630到1.0631之間就是一個點的差距，美元/日元(USD/JPY)匯率從118.90到119.00就是十個點的差距。

　　(二)什麼是中間價

　　中間價指的就是買入價與賣出價之間的中間價。用買入價和賣出價之和除以2，如：我行美元/日元的買入價與賣出價分別為118.90和119.20，則中間價為119.05。(118.90+119.20)/2 =119.05

　　我行的外匯交易員在各個媒體上進行的分析文章以及廣播，所說到的技術水位都是說國際市場中間價，如果轉化到我行公布的價格上還要上下約加減15個點。

　　(三)交叉匯率

　　當兩種貨幣無直接兌換比率，而必須通過第三種貨幣間接計算而得知的兌換率，稱位交叉匯率或套算匯率。貨幣對中沒有美元的貨幣對叫交叉盤，貨幣對中有美元的貨幣對叫直接盤。通過任意兩個直接盤可以計算出一個交叉盤的匯率，即交叉匯率。

　　交叉匯率的計算：

　　1. 兩個貨幣對均為直接報價法或者均為間接報價法可以使用匯率交叉相除的方式進行計算：(即一個直接盤的買入價除以另一個直接盤的賣出價，一個直接盤的賣出價除以另一個直接盤的買入價。)

　　例如：美元/瑞郎=1.4000/1.4010，美元/日元=123.50/60， 多少日元=1瑞郎?

　　買入價：123.5/1.4010=88.15 88.15日元=1瑞郎

　　賣出價：123.6/1.4=88.29 88.29日元=1瑞郎

　　所以瑞郎/日元(CHF/JPY)=88.15/88.29

　　2. 如果兩個貨幣對一個為直接報價法，另一個為間接報價法則使用直接相乘的方式計算：(即一個直接盤的買入價乘以另外一個直接盤的買入價，一個直接盤的賣出價乘以另外一個直接盤的賣出價。)

　　例如：美元/日元=123.50/60，歐元/美元=1.0510/20，1歐元=多少日元?

　　買入價:123.5*1.0510=129.68 129.68日元=1歐元

　　賣出價123.6*1.0520=130.03 130.03日元=1歐元

　　所以歐元/日元(EUR/JPY)=129.68/130.03