討論止損時，許多人都會表現得很不耐煩：誰不知道?不就是“割肉”嘛!從一買進就被套，怎麼止損?還有人表示，贏利時沒賣，虧錢了更捨不得賣!對於這些膚淺地理解止損的投資者們，證明了你們對這門風險控制技術並不是真正了解，那就更談不上正確運用止損。www.emoneybtc.com

　　止損也叫“割肉”，是指當某一投資出現的虧損達到預定數額時，及時斬倉出局，以避免形成更大的虧損。其目的就在於投資失誤時把損失限定在較小的范圍內。外匯投資與賭博的一個重要區別就在於前者可通過止損把損失限制在一定的范圍之內，同時又能 夠最大限度地獲取成功的報酬，換言之，止損使得以較小代價博取較大利益成為可能。匯市中無數血的事實表明，一次意外的投資錯誤足以致命，但止損能幫助投資者化險為夷。

　　一、防止風險第一位

　　永遠把防止風險放在第一位，而不是把盈利放在第一位。

　　目前，只要把資金存入銀行或購買國債，就可穩定地獲取一定的收益，不過每年2-3個百分點的收益率實在難以令人滿意，於是人們就急著尋找其他更好的投資渠道。而股票市場和外匯市場則是人們最常參與的投資市場，但請記住，高收益往往伴隨著高風險，因此，掌握一定的投資技巧不僅是必要的，而且也是必須的。

　　投資界裡此種現象比比皆是：眾多投資者歡歡喜喜拿錢來投資，希望取得一定的投資回報，但最後卻落得個虧損收場。之所以如此，一是由於廣大投資者風險意識淡薄，不了解市場而盲目投資;二則是投資者自身水平較低，不懂得怎樣投資。因此投資者在投資前首先要做到知己知彼。所謂知己，就是投資者要對自己的風險承受能力、投資能力以及個人的性格特征等必須要有充分的認識，知彼則是對自己所投身的市場的運作模式有一個較深刻的理解。

　　一個投資者想投資獲利，在投資市場取得成功，應當具備這樣的能力水平：擁有豐富的實盤經驗，並能不斷地總結經驗教訓;有一套在自己的操作實踐中被證明是切實可行的分析方法;具有冷靜、穩定的操作心態，尤其是身處氣氛狂熱的市場中時，一定要保持頭腦清醒與一分平常心;有足夠的耐心去等待機會，當機會出現時要能迅速作出反應;要嚴格自律，按照自己的原則操作;懂得合理分配資金和管理資金;每次操作時必須同時設好止損位，當發現自己判斷有誤時，要嚴格執行止損，決不拖延，此點是決定能否在市場長久生存的法寶。

　　從投資心理學的角度看，最大的投資錯誤，往往是因為投資者試圖尋求過高的投資回報率而帶來悲劇性的後果。這是由人性的弱點——貪婪造成的。因而要投資先要懂得戒貪!但一個人最大的敵人莫過於自己，許多人都是“說到容易做到難”。

　　二、為什麼會有不良心態，主要原因有以下幾點：

　　——操作時先入為主，一廂情願。比如投資者在買入後便認定一定會漲起來，甚至希望馬上就漲起來，絲毫沒有想過萬一自己判斷錯誤時怎麼辦，或者即使後市走勢與預期相反，卻還是為自己辯護，安慰自己說主力機構只是在洗盤，現在只是暫時回調而已。正因為操作時先入為主，盲目自信，因此自然就把“不要將所有雞蛋放在同一個籃子裡”，“買入時一定要同時設好止損位”之類的原則忘記得一干二淨。

　　——僥幸心理太強。例如某位投資者在行情橫盤振蕩時原是多頭，但當市況急轉直下時，緊張之余，自我保護的僥幸心理又開始起作用：“不要緊，說不定很快就能止跌回升”。只一味期待奇跡的出現，卻不懂得迅速止損，白白地將控制虧損的權利交給了市場。

　　——不服輸死要面子的較勁心理。明明知道行情判斷有誤，卻因為不服輸死要面子的心理而遲遲不下止損單。一旦行情徹底反轉，則弄個措手不及，導致落得無法收拾的殘局。

　　須知，在金融市場投資者絕不可與行情對著干!市場紛紛擾擾，主力機構屢屢成功運作後能功成身退，其實質是得益於散戶的心態，因為欲望太強烈，迫切而急功近利，進而導致頭腦不夠冷靜，操作失誤，並因此而心聲疑慮，恐懼“割肉”。原本打算賺一筆，如今卻賠了本。於是心態更不穩定，極端者一心想馬上“捉住”另一波行情，把賠的賺回來，但往往事與願違，因心態急躁而再次出錯。

　　事實上，在我國的金融市場中成熟的投資者並不多見。以股市為例，廣大投資者，以及一些股評家們的頭腦中只有做多而無做空的概念，因此當熊市來臨的時候，他們根本不懂得如何去應付，更令人啼笑皆非的是竟然將一些牛市的操作策略也生搬硬套到熊市中來，只懂得逢低補倉，補倉，再補倉!其後果自然是深度套牢，虧損程度慘不忍睹。的確，在投資領域裡，止損一定是第一位的，其後才是如何獲利。

　　三、止損的必要性

　　如何理解和使用止損是每一個投資者在交易中所必須面對和解決的問題，止損和交易的關系就如同藥和病人的關系一樣，是交易正常進行下去的必要保障，有些小病小災也許我們還能不吃藥就抗過去，但當大病來臨之時，拒絕吃藥、拒絕看病，其結果只有一個：向死亡靠攏。止損也是一樣，有些小幅的波動也許你還能挺過來，但大勢做反而不止損，其結果也只有一個：被市場清除出去。

　　止損的必要性

　　這是一個陳舊的話題，似乎人人皆知，然而，也正是因為太陳舊反而在交易中易被投資者忽略而不重視，巨大的虧損幾乎都由於沒有止損而造成，這種例子比比皆是，然而，期貨市場卻每天都在上演同樣的悲劇。

　　波動性和不可預測性是市場最根本的特征，這是市場存在的基礎，也是交易中風險產生的原因，這是一個不可改變的特征。交易中永遠沒有確定性，你的分析預測僅僅是一種可能性，根據這種可能性而進行的交易自然是不確定的，不確定的行為必須得有措施來控制其風險的擴大，止損就這樣自然產生了。

　　止損行為是人類在交易過程中自然產生的，並非刻意制作，是投資者保護自己的一種本能反應，市場的不確定性造就了止損存在的必要性和重要性。成功的投資者可能有各自不同的交易方式，但止損卻是保障他們獲取成功的共同特征，就如同健康的人有不同的生活方式，但是有病他們都會去治病一樣。

　　四、為什麼止損難?

　　止損的必要性人人皆知，然而止損為什麼如此艱難?止損如割肉，追求快樂回避痛苦是人的本能，割肉自然是人類難以忍受的痛苦，然而，這僅僅是表面現象。市場的不確定性，價格的波動性常常使你弄不清楚這肉該不該割。如果肉割對了你也許還會竊喜，若割錯了，則不僅會有肉體上的痛苦，賬戶資金的減少，更會使你有一種被愚弄的痛苦，心靈上的打擊才是投資者最難以承受的痛苦。

　　割錯肉的教訓會使投資者非常謹慎地對待割肉，並且，市場價格的反復也使投資者經常割錯肉。市場始終給人一種希望，這種希望就如同麻醉劑，在不斷地麻痺投資者謹慎的心。在這種麻醉狀態下，止損自然是難以執行。

　　然而，這種希望卻是那麼的渺茫和不確定，但是只要有一線希望，投資者自然是不會輕易割肉的。除了割肉的痛苦和市場給予的希望使投資者難以止損外，無法確定對與錯也是止損難以執行的重要原因。

　　嚴格來講，我們恐怕永遠無法確定自己的交易是處於正確狀態還是錯誤狀態，即便盈利了，我們也難以決定是立即出場還是持有觀望，更何況是被套狀態。人類追求完美的本能會使每一位投資者不願意少贏幾個點，更不願意多虧幾個點。上帝不會告訴你是否該立即出場!個人在市場面前是那麼的弱小，所有的決策得由自己決定，這是一件非常棘手的工作，這也從客觀上導致投資者難以止損出場。

　　五、如何正確理解止損

　　投資者難以接受的是錯誤的止損，如何正確理解止損，本質上就是如何正確理解錯誤的止損。筆者相信，若有上帝告訴你，你已經錯了，你肯定會立即止損出場，但問題的關鍵是沒有人可以明確地告訴你是否此次止損是對還是錯。

　　錯誤的止損我們也應坦然接受。止損是一種成本，是尋找獲利機會的成本，是交易獲利所必須付出的代價，這種代價只有大小之分，難有對錯之分，你要獲利，就必須付出代價，包括錯誤止損所造成的代價。若你的止損都是正確的，那豈不意味著你的交易都是正確的，而你的交易都是正確的，那止損又意味著什麼?

　　坦然面對我們的錯誤，包括交易方向相反的錯誤，也包括錯誤的止損行為，把它們看成是交易行為的一個組成部分，也確實是交易過程的組成部分。不要回避，更不必恐懼，只有這樣，你才能正常地交易下去，並且最終獲利，這就是筆者對止損的理解，包括對錯誤止損的理解。過去的就讓它過去，我們才能保證每次的交易都是嶄新的，充滿希望的。

　　六、如何使用止損

止損的使用絕不是如教科