外_匯_邦 WaiHuiBang.com <　　那些市場前輩們認為有利於交易成功的經驗之談，但執行結果因人而異、你可以采用也可以不采用的交易技巧稱之為“交易策略”，例如：“只在明顯的趨勢中下注”。www.emoneybtc.com那些上升到法則的高度、任何人都必須遵守的交易策略稱之為“交易法則”，例如：“絕對禁止在虧損的頭寸上加碼攤平”。

　　交易策略和交易法則是對三項管理的高度濃縮，是前輩高人畢生經驗教訓的總結，是他們用漫長的交易歲月、天文數字的損失甚至是生命換來的，年輕後學除了充分尊重、用心領悟並努力實踐之外別無選擇。交易計劃是三項管理、交易策略和交易法則聯合作戰的綱領，交易者必須予以高度重視。

　　交易計劃最好是文字性質的，這樣看起來更清晰、也更容易和交易總結相對照。交易計劃主要決定交易的方向和性質。以期貨交易為例，如果是中長線交易，交易方向只能和月線圖所指示的長期趨勢、周線圖所指示的中期趨勢和日線圖所指示的短期趨勢全部保持一致，進場時機由大周期交易系統(如後面將要介紹的“5/10/20日均線交易系統”或“K五十交易系統”)和小周期交易系統(如後面將要介紹的“1分鐘K線圖交易系統”)聯合決定，出場時機僅由大周期交易系統決定。

　　一般來說，日線圖所指示的短期趨勢方向發生改變之日，就是大周期交易系統發出平倉信號之時。如果是短線交易，則進出場時機均由小周期交易系統決定。

　　短線交易有兩種

　　1、指那些逆中長線趨勢方向的交易，主要捕捉至少是日線級別的超漲或超跌所引發的價格回撤運動。正因為是逆勢的，所以必須是短線的。如果順應中長線趨勢的方向，就應該采用中長線交易，因為這時候采用短線交易會損失掉相當大一部分利潤。

　　2、指在中長線趨勢背景不明朗的情況下，針對區間震蕩行情所進行的一種高拋低吸的操作。請讀者注意越是保證金比率要求高、甚至完全不允許采用槓桿的市場(如當前的中國大陸A股市場要求100%的保證金)，觀察的視角就應該越宏觀，交易就越應該以中長線為主。這種情況下交易者應該多注意月線圖、周線圖和日線圖，而不應該對60分鐘以下的小周期K線圖予以過多重視。

　　交易大師何以立於不敗之地?

　　他們首先解決交易市場的選擇問題

　　第一個原則是“不熟悉的市場不做”，即所參與的市場之技術走勢必須能夠納入到他的技術分析框架范圍內。

　　第二個原則是“不活躍的市場不做”，因為越是流動性差的市場其價格運動越容易被人為操縱，冒然參與這種市場無異於自投羅網。

　　他其次解決交易品種的選擇問題

　　交易品種以流動性好、價格變動活躍、走勢真實自然者為佳。以股票為例，大型機構投資者往往選擇藍籌股，姑且不論這樣做是否明智，原因之一就是出於進出方便的考慮。期貨交易中，個人交易者應該選擇“主力合約”，即成交量和持倉量均為最大的那一款合約進行交易，其它合約應一概回避。因為只有眾多交易者廣泛參與的品種其價格走勢才是真實自然的，才不容易被人為操縱，交易技術也才有用武之地。

　　交易大師最後解決進出場的時機問題

　　理論上講，如果交易技術精確地解決了進出場時機的選擇問題，資金管理和自我管理就是完全不必要的。這就像一個武功無限高強的劍客可以殺死所有對手是一個道理。但事實上不存在武功無限高強的劍客，再怎麼強大的人都會遭遇實力相當的對手。同理，再偉大的交易家其交易技術也是有局限和彈性的。

　　舉例來說，交易技術可以清楚地告訴交易家某個品種將大幅暴漲或大幅暴跌，但時間上可能很快，也可能拖得很久，久到足以讓所有等待的人都失去耐心和信心。在路徑選擇上，大級別的趨勢可能是單邊的、一氣呵成的，也可能是一波三折的“下降通道型”或“上升通道型”的。如果不做好資金管理一味重倉交易，哪怕看對了大方向，也會在一個小小的價格回撤運動中被消滅。在存在槓桿效應的保證金交易中重倉交易或盲目地以利潤順勢加碼，爆倉出局的概率是100%。

　　交易大師擁有一般人所難以掌握的精深的交易技術。

　　其核心機密是

　　一、將大周期K線圖與小周期K線圖聯合起來作戰。

　　二、在同一張K線圖上，他注意三個要點：1、K線與K線的形態與位置關系;2、K線與均線的形態與位置關系;3、均線與均線的形態與位置關系。他永遠順著中長期趨勢的方向交易，但如果是保證金交易，他亦不會對短期的逆向波動放松警惕。

　　他不僅能正確研判長期、中期和短期趨勢的方向，更能清楚地感知隱藏在趨勢背後更加本質的東西：多空力量強弱之對比及其彼此之間的消長變化。他只在“所有條件都對其有利”的時機出戰，其它時間則只是觀察和等待。他不認為自己比交易系統更高明，所以他信賴交易系統甚於信賴自己的感覺。

　　他與常人最大之不同是無貪無懼，無驕無餒，當進則進，當退則退，沒有畏首畏尾、患得患失之類的情感羁絆。

　　他不但擁有出色的自我管理能力，也有一套合理的資金管理方案。這套方案的一般模型是：

　　將總資金分成三份，第一份叫做“交易賬戶外生活備用金”，這個賬戶的資金永不投入交易使用，且用於存儲交易之外的其它收入和交易利潤的不斷匯出(出金)。

　　第二份叫做“市場外交易備用金”，它存放在和交易賬戶關聯的銀行賬戶上，雖然可以方便地轉入市場，但除非非常必要，否則不參與日常交易(如果資金不足這一份可以取消)。

　　第三份才是“市場內交易資金”。這部分資金又分為四份，第一份叫做“先鋒部隊”，專門用來試探性建倉。當“先鋒部隊”受挫且小周期交易系統發出反向的交易信號，要麼直接止損平倉，要麼用另外四分之一的資金反向同數量開倉與原有頭寸對鎖，這樣無論價格如何波動，交易損失將被鎖定為兩個相反頭寸之間的差價。然後靜觀多空搏殺的結果，當勝負已分、趨勢明朗的時候，用最後四分之二的資金對正確的頭寸順勢加碼。

　　虧損交易定律與盈利交易定律

　　通過總結大量的虧損交易，包括他人的和我自己的，我總結出一種叫做“虧損交易定律”和“盈利交易定律”的公式，寫在這裡供讀者參考：

　　虧損交易=【高買低賣或低賣高買+過晚結束虧損部位+過早結束盈利部位】×大比例重倉交易或高倍率槓桿交易(即“過度交易”)×無確定性、無勝算的強行交易×無節制、無大方向的頻繁交易。

　　盈利交易=【低買高賣或高賣低買+盡早結束虧損部位(即“截斷虧損”)+讓盈利部位充分發展(即“讓利潤奔跑”】×與勝算成正比的倉位比例或槓桿倍率×確定性法則指導下的適宜的交易次數×中長期趨勢方向決定下的適宜的交易次數。

　　所謂高買低賣或低賣高買，分兩種情況：一種是日線、周線或月線級別的，一種是分時級別的。拿我較為早期的交易來說，雖然在日線、周線或月線級別上做到低買高賣或高賣低買困難不大，但在分時級別上卻經常出現追多或追空現象，導致在分時圖上做多則跌、做空則漲。

　　這種現象在我開始關注“小周期K線圖”之後已經自行解決。如果在日線、周線或月線級別上出現高買低賣(在下降趨勢中做多)或低賣高買(在上升趨勢中做空)的現象，通常是由於缺乏識別趨勢的能力造成的，通過提高交易技術可以解決。關於“截斷虧損，讓利潤奔跑”，參見本書後面“成長性法則”一章。

　　這裡注意警惕三個敵人：它們分別是過度交易、強行交易和頻繁交易。

　　所謂過度交易，就是倉位比例過重或總是使用高倍率的槓桿系數，導致承擔過量風險。

　　所謂強行交易，就是交易之前不考慮確定性，不掌握勝算而企圖強行獲利。

　　所謂頻繁交易，就是無節制、無大方向感的過多過濫地交易。關於“與勝算成正比的倉位比例或槓桿倍率”。

　　過度交易、強行交易和頻繁交易，都是指一種我稱之為“交易狂”的人。其中過度交易者喜歡大筆進出，無論是操作一萬元還是一億元，他們都希望將每一分錢都投入進去，因此他們總是覺得錢不夠用。或者更准確地說，再多的錢也不夠他們虧損的。

　　強行交易者不管市場條件是否允許都要進場交易，他們不願意等待“大好時機”的到來，或者遠在“大好時機”到來之前就早已深陷泥潭不能自拔。和頻繁交易者一樣，他們寧可虧損也不願意約束自己呆在場外。

　　後兩種人既不能空倉，也不願意單純持有獲利部位讓利潤充分發展。他們喜歡的就是一直不停地交易再交易，直到虧光所有的錢為止。除非改變行為模式，否則這三種人都沒有成為傑出交易者的任何可能。

　　一般人何以失敗?

　　下面詳細列舉導致交易虧損的各種現象及原因，這些原因分別對應著交易者在交易技術、資金管理或自我管理方面存在的問題，有些對應股票交易，有些對應期貨交易，請讀者自行歸納：

　　1、自投羅網：選擇了錯誤的交易市場，在不熟悉的市場中冒然操作。

2、不辨牛熊：缺乏判斷股票大盤指數宏觀趨勢的能力，不會將大盤指數的月線圖、周線圖和日線圖結合起來綜合看圖，不能識別市場

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