外_匯_邦 WaiHuiBang.com <　　梅裡安·韋伯斯特字典中，對恐懼一詞作了如下的解釋:“對危險預期或者意識而導致的一種不安的情緒”,繼續補充道,“常常表現為焦躁不安,亦會缺乏勇氣。www.emoneybtc.com”恐懼這一解釋可以幫助鑒定投資者所遇到的不安情緒。事實上,所有的投資者不同程度都會體驗到恐懼心理，但是作為投資者，關鍵是如何應對風險.本文著重討論投資者體驗到的四大恐懼心理，然後闡述一下不同恐懼心理所產生的不良交易結果.希望您在閱讀本文之後，能夠充分認識到這些風險，開掘思路，消除恐懼心理,正常執行您的交易計劃。

　　馬克·道格拉斯是一位交易心理學專家，他在《交易境界》一書中指出，多數投資者確信他們知道下一步會發生什麼。這就導致投資者: 過分在意眼前的交易結果，其實，他忽視了自己一直在從事著一種“概率游戲”，應該從這個角度來評估自己的交易。結果自然是，投資者要麼欣喜若狂，要麼悲天憫地，反應情緒化：經歷一系列成功之後，妄自尊大，野心勃勃;反之，經歷一系列失敗之後，則是心灰意冷，畏首畏尾。

　　由於每一筆交易在投資者心目中都變得舉足輕重，恐懼心理也就有增無減。投資者裹足不前，畏難情緒油然而生，千萬不能出什麼亂子。壓力與日俱增，投資者內心簡直就是“黑雲壓城城欲摧”，幾無喘息的機會。

　　所有的投資者都存在恐懼心理，但是成功的投資者會控制恐懼，而失敗的投資者被恐懼所攫取。當我們面臨潛在風險的時候，本能會產生這樣的反應，“堅持還是逃離”我們要麼同潛在的風險作斗爭，要麼逃離是非之地。危急時刻，如果投資者消極應對，就會產生恐懼心理，壓力陡增，結果自然不妙。這位投資者很可能驚慌失措。相反，如果投資者決策前感到機會難得，視困難為挑戰，他的交易結果會大大提高。許多成功的現場表演人土在談及自身感受：他們在走上舞台之前，內心呯然而動，他們更加精神振奮地出場，以最好的競技狀態進行表演。很顯然，這種積極的響應，遠較那些關鍵時刻借口頭痛腦熱，逃回更衣室的人強得多!成功人士不顧艱險，積極進取。

　　一、害怕虧損—條理不清，贻害無窮

　　交易時，害怕虧損往往會產生這樣幾種結果：由於害怕虧損，投資者患得患失，不能有效執行交易計劃。常見的情形是，投資者不能適時建倉或者出局。作為投資者，當您的預定指標已經顯示出入市或者離場的信號時，您必須采取果斷措施，如果因為害怕虧損而未能采取適當的行動，您會同樣喪失執行交易計劃的信心。結果是您對自己的方法，或者更為重要的，未來執行期貨交易的能力，信心掃地。

　　這樣，很顯然，恐懼會讓您顧慮重重，陷入惡性循環;反過來，更加削弱您進一步交易的信心。例如，當市場顯示您手中的頭寸已經不利的時候，您對自己能否離場心存猶豫，那麼，出於自我防衛本能，您也很難對新頭寸作出抉擇。這樣就陷入到分析困境中去了，您只能眼睜睜地看著交易時機，但是根本無法果斷出擊。事實上，這種無形的力量拖累了您，使您手足無措。

　　如果細察投資者關鍵時刻,沒有主意的根源，我想應該在於缺乏,交易計劃的信心，投資者只好放棄交易。這樣，相對於未來的盈利的可能，他寧可選擇躲避潛在的痛苦。沒有人願意虧損，但事實上，即使最優秀的專業人士也會出現虧損，這很正常。關鍵是他們虧損額非常有限,可以在資金和心理上都能經得起市場的考驗.如果方法得當，您在期貨市場混得時間越長，您就能體驗到更加出色的交易行情，對於暫時的挫折就可置之不理。

　　如果在關鍵時刻不能做出決斷，您要知道原因是您太在意結果，而不是交易過程。最好做一份書面計劃，然後練習按計劃行事。

　　您願意的話，還可以從紙面交易做起，或者考慮輕倉少量做起，這樣不至於危及整個交易體系，您可以全身心地投入到交易程序中去。行情熱絡時，您已經意識到該出局或者入市的時候，可以選擇市場指令，特別是在出局的時候。這樣您就不會因為沒有果斷出擊而捶胸頓足了。

　　有些投資者對於一筆交易過分精打細算，總是希望以一個比市場指令更好的限價指令成交，以便從交易中搾出更多的油水。但是，正如由愛德華·萊弗爾所著的經典著作《一位股票投資者的回憶錄》中，著名投資大師傑西·利物莫講過這樣一句話：“不要锱铢必較。”利用市場指令好了，這樣您在關鍵時候行動起來更加簡潔利索，同時還可因為按計劃交易而增加自信心。過去，當一些指標顯示我該離場出局時，看著自己的限價指令沒有成交，心裡別提有多難受了!期權繼續下跌，我重新設定新的限價指令，我早該在此價位出局!我馬上意識到，這個價位也很難成交，然後我再次調低限價指令,直到最後,痛苦的結果是,我以市價指令成交出局,這個價位較最初能夠平倉的價位低多了。您不僅要忍受虧錢的痛苦，更重要的是，這樣會消磨掉自信心，在指令不能成交的情況下，備受煎熬。

　　避免出現大的虧空，這是您應該注意的，而非在意接受小的損失。如果您無法承受小額虧損，當獲利良機出現的時候，您也很難有機會回旋。因為每一筆交易入市初都可能出現虧損，入市前，您必須了解每一筆交易的風險，同時還要做到心中有數，自己順應大勢，乘勝前進，這樣盈利額就會遠遠大於虧損額。絕不要癡心於虧損頭寸回頭勢轉，能夠最後打平，因為這是投資者最可怕的幻想。那些技術股票投資者，正因為寄希望於這些股票能夠“回心轉意”，他們可以逃離跌勢，才使得數十億美元付之東流。這只會讓他們越陷越深，雪上加霜。無意間，短線投資者變為長線投資者，誰也不希望有這樣的結果。

　　扪心自問，您在執行交易計劃時，對自己有多大的信心。當您的分析方法顯示出入市的離場信號,您據此入市或者離場，結果如何將直接決定您對自己的評價.必須果斷,不要猶豫.確定您的投資方法是經過實踐充分驗證的,相較於潛在的回報.您的風險很低。換句話說，您在交易期間陷入熱戰前，心理要做好充分的准備。如果您是一隨機性投資者，入市前要確定在何價位介入，在何價位離場。或者說您要清楚自己的交易體系，當該體系顯示出入市或者離場信號時，您要及時跟進。這樣您才能保持節律，循序漸進，不斷創造佳績。

　　二、害怕錯失機會—扎人堆未必是上策

　　任何一種趨勢都有懷疑論者，但是我常常發現這些懷疑者由於害怕錯失交易良機或者是逆趨勢而為而招致虧損的痛苦，他們會慢慢轉變觀念。害怕錯失機會，也可以理解為貪婪心理在作祟。投資者入市的動機並非為了安全起見，而是擔心行情中落下自己。就象是90年代末科技股泡沫一樣，火爆的上漲行情俞發容易點燃這種情緒，因為投資者頻頻聽到朋友談及一夜暴富的神話。那些急於暴富的人生怕錯過這樣發財的“過山車”。

　　當你心中產生這樣想法的時候，這種情形往往很危險。因為在此狀態下，投資者內心不禁會講，“隨便什麼價格買進—我決不能錯過這波大牛市!”害怕錯失機會，實際上就是無視潛在下跌的風險，因為浮現在投資者大腦中的，只有繁榮的、炙手可熱的大牛市，包賺不賠。實際上，根本是無稽之談。

　　我們還記得互聯網的故事，曾經描繪了對未來的業務方式的創新。互聯網確實對我們的生活產生了重要的影響，對這類型股票的狂熱追捧，刺激了一大批科技股票魚龍混雜，粉墨登場。同時，令人難以置信的期望和實際形成巨大的反差，加之媒體向公眾的熱炒，那些行情末期蜂擁入市的投資者，無疑就是一場災難。

　　三、害怕扭盈為虧

　　投資者中，更多的朋友關心何時獲利了結，而不是何時止損出局。這反應了一個事實，多數投資者違背了一條交易原則：“放足盈利，及時止損。”相反他們急於獲利出局，虧損頭寸卻放任自流。為什麼會出現這種現象多數投資者將盈虧同個人價值等同起來。他們急切獲利了結，借以炫耀自我成功。

　　該如何獲利設定一個固定的利潤目標，還是為盈利頭寸設定漸進止損，直到趨勢發生逆轉對於那些風險承受力強的投資者，可以為獲利頭寸設定漸進止損，而對於那些保守的投資者，設定利潤目標更為妥當。還有另外一種選擇，將兩種方法綜合利用，平掉一部分頭寸，鎖定利潤，放手另一部分頭寸與市同舞，漸進設定止損。

　　我在交易期權的時候，當手中頭寸盈利已經超過兩位數時，通常的會平掉一半頭寸，然後持有另外一半頭寸，設定漸進止損。這樣您就能有機會繼續享受趨勢的運行，因為您對後市仍很樂觀。或者，您可以先把初始風險資金收回，這樣我就不必擔心盈利頭寸會轉變為虧損。即使另一半一夜之間化為烏有，我也可以保本。通常我制定了這樣的規則，如果說市場收市價格已經觸及剩余頭寸最大利潤的一半，我就會止損出局，或者說利潤再次翻倍時，我會平掉所有的頭寸。

　　如果頭寸開始向著有利於您的方向發展，我也樂於及時將止損位設於盈利點之上，股票是5%，期權25%。等待市場方向時，時間也是一個不可忽視的問題。幾個交易日之後，既不虧損—也不賺錢，或許別處另有良機。這被稱為“時間止損”，這樣您的資金可以從表現平淡的市場中解放出來，派到其他更有生機的市場中去。

　　四、害怕虧損—市場通病

太多的投資者過分關注每一筆交易的成敗，

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