“外匯占款”是財經新聞中出現頻率極高的一個詞。www.emoneybtc.com如果不懂外匯占款，估計20%的財經新聞搞不明白了。那麼到底什麼是外匯占款，外匯占款是怎麼形成的？下面為大家講解一下，希望簡單明了，大家一看就懂。

外匯占款英文是Funds outstanding for foreign exchange，是指受資國中央銀行收購外匯資產而相應投放的本國貨幣。由於人民幣是非自由兌換貨幣，外資引入後需兌換成人民幣才能進入流通使用，同時為了維持人民幣幣值穩定，央行用人民幣購買外匯，因此增加了貨幣供給，從而形成了外匯占款。

外匯占款是個好東西，因為它是央行貨幣政策的一部分，是央行進行基礎貨幣投放的重要手段之一。我們知道，基礎貨幣投放包括央行主動向市場投放貨幣和央行被動購匯投放的貨幣兩個方面。而外匯占款就是央行被動進行基礎貨幣投放的方式。

一般書上就講到這一步，而我是做實務的，所以我會在往細了講。外匯占款到底是怎麼形成的？讓我們從一筆國際貿易開始：

出口商出口一批貨物，收到老外一筆100萬美元的付款。企業在收到這筆錢後，有兩種選擇：

1.結匯（在2012年之前，外管局要求強制結售匯，也就是企業必須將外匯賣給商業銀行。外管局網站2012年4月16日刊文表明，我國實行多年的強制結售匯制度已經退出歷史舞台，企業和個人可自主保留外匯收入）。也就是出口商把收到的100萬美元賣給商業銀行，換回等值人民幣（我們假設匯率為6，這樣企業換回600萬人民幣），體現在銀行的資產負債表上，無論是LC結算還是TT結算，銀行都會先收到100萬美元的頭寸，這時方應在資產負債表上就是銀行負債方增加100萬美元，這時銀行可以選擇是否和央行進行外匯交易（交易1）。之後如果企業結匯，那麼銀行負債方減少100萬美元，增加600萬人民幣。

2.不結匯。企業自己持有100萬美元，體現在商業銀行就是負債方增加100萬美元，這是比較tricky 的地方，因為企業持有外匯也是存在銀行，當然現鈔存在保險箱裡除外；這時銀行可以選擇是否和央行進行外匯交易（交易2）。

我們可以看到，無論企業是否結匯，交易1和交易2的步驟是外匯占款的形成，也就是央行從商業銀行收購外匯並進行等額的人民幣投放。所以，外匯占款的變化與企業是否結匯無任何關系，完全是商業銀行和央行之間外匯頭寸交易產生的。

從上述過程我們可以看到，微觀角度，在順差的情況下，外匯占款增加，意味著商業銀行將自有外匯頭寸賣給了央行，這就意味著商業銀行銀行自有外匯頭寸的減少，進而使得商業銀行的外幣資金成本增加。而外匯占款新增減少，意味著商業銀行外幣資金成本降低，這也是近期各家商業銀行面臨的狀況，海內外外幣融資成本的gap在急劇減少。

宏觀角度，新增外匯占款可以看做是基礎貨幣投放，直接影響到市場的流動性。去年6月錢荒的一大原因就是當月外匯占款新增量很小。2014年5月份,央行口徑新增外匯占款為3.61億元人民幣,創2013年7月以來的單月最低。而去年同期，新增外匯占款的規模在4000億元左右，懸殊巨大。但為什麼今年沒出現錢荒呢？因為央行除了外匯占款，還有逆回購、發行央票等公開市場操作工具來影響基礎貨幣投放。