形態分析的“源泉”---8浪循環

　　在股價運行的趨勢中，艾略特的結論是：不論周期的大小如何，一個完整的循環，包含了8個明顯的不同走勢。www.emoneybtc.com而每一個循環的起點都是由一個向上的波浪開始。圖1-1

　　理論上，8浪模型代表任何市場的走勢，由此產生的任何特殊形態形態都以之為基礎。

　　在這種由8個波浪所組成的完整循環中，前5段波浪構成一段明顯的上升浪，其中包括3個向上的沖擊波及兩個下降的調整波。在3個沖擊波之後，是由3個波浪組成的一段下跌的趨勢，是對前一段5浪升勢的總調整。這是艾略特對波浪理論的基本描述。而在這8個波浪中，上升的浪與下跌的浪各占4個，可以理解為艾氏對於股價走勢對稱性的隱喻。

　　波浪理論中，最困難的地方是：波浪等級的劃分。如果要在特定的周期中正確地指認某一段波浪的特定屬性，不僅需要形態上的支持，而且需要對波浪運行的時間作出正確的判斷。

　　換句話說，波浪理論易學難精，易在形態上的規納、總結，難在價位及時間周期的判定。

黃金分割演化的“模型”

　　要真正理解波浪理論，首先應當理解8浪模型的骨架---黃金分割。黃金分割是由費波南滋數列得出。 費波南滋數列提出於中世紀的歐洲，是由意大利數學家費波南滋於1202年發表，也稱為奇異數列。這個數列是由一系列相關的數字1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144、233……所組成。 1 2 3 下一頁

這些數字具有以下特性：

⑴ 數字的排列由1開始。

⑵ 每兩個相連數字相加等於其後第一個數字，如：

1+1=2 1+2=3 2+3=5

3+5=8 5+8=13 8+13=21

⑶ 除前面四個數字外，任何一個數字大約是其後第一個數字的0.618倍。如：

8÷13=0.615

13÷21=0.619

21÷34=0.617

⑷ 除前面四個數字外，任何一個數字大約是前面第二個數字的2.618倍。如：

21÷8=2.625

34÷13=2.615

55÷21=2.619

⑸ 除前面四個數字外，任何一個數字大約是前面第一個數字的1.618倍。如：

13÷8=1.618

21÷13=1.615

34÷21=1.619

⑹ 除前面四個數字外，任何一個數字大約是其後第二個數字的0.382倍。如：

8÷21=0.381

13÷34=0.382

21÷55=0.382

(7) 由費波南滋數列前面4個數字得到1/2、1/3及2/3的比例，奇異數字越大，之間的比例越接近黃金分割。如：

21÷8=0.625

610÷377=0.618

由此，可以得到4個主要的比例關系： 0.618、0.382、1.618、2.618。

從以上4個比率，又可以得到：

0.382÷2=0.191

1.618÷2=0.809

0.618×0.382=0.236

　　上述比率稱為黃金分割率。黃金分割率在自然界及人類社會中普遍存在，其最基本的公式是將數字1分割成0.382及0.618。

　　在8浪模型中，最基礎的比率是1.618。在前5浪的上升中，1、3、5浪的升幅以13表示，2、4浪的回調以8表示。在後3浪的回調中，A、C浪跌幅以13表示，B浪反彈以8表示。13/8=1.618。 上一頁 1 2 3 下一頁

模型中的“黃金分割”

怎樣看懂8浪模型？

　　《波浪理論》問世以來，市場人士習慣於以上升13、下跌8的縱向方式理解8浪模型。事實上，這種縱向方式只能解釋8浪模型含義的一部分，如果以橫向的方式也就是上升13天、下跌8天來理解8浪模型，就可以基本揭示其奧意。

　　分解8浪的運行時間，可以得到一些參數，這也是時間--價格模型的基本參數我們稱之為波浪分割。波浪分割是一些特定的參數，這些參數是根據黃金分割及其對稱性的原理推導而出。由於“時間－價格模型”的主要作用是在前一段趨勢或循環(一段上升或一段下跌稱為趨勢，兩個頂部之間或兩個底部之間稱為循環)運行完畢之後，通過參數系統判斷及預測市場未來的趨勢，故波浪分割所包括的參數均大於1。以下是波浪分割的由來：

　　黃金分割的含義是將1分割成對稱的幾部分，從前述費波南茲級數得到的幾個黃金比例各自構成對1的分割。即：

0.191+0.809=1

0.236+0.764=1

0.382+0.618=1

0.5+0.5=1

1/3+2/3=1

以上各黃金比例的倒數構成波浪分割的主體結構。圖1-2：

1/0.191=5.236

1/0.236=4.236

1/0.333=3

1/0.382=2.618

1/0.5=2

1/0.618=1.618

1/0.666=1.5

1/0.764=1.309

1/0.809=1.236

　　1.236、1.309、1.5、1.618、2、2.618、3、4.236、5.23與1.382、1.764、3.236共同形成波浪分割系統。

　　以下是後面三個比例數字的由來：

　　最大參數5.236分割成0.618，得到3.236，即5.236×0.618=3.236。

　　以縱坐標研究8浪模型，可得出兩個價位之間的特殊的比例關系即：1.382及1.764。

　　(a) 1.382：價格在第①浪及第③浪共上升26，而第②浪回檔8，實際上升18，即第③浪的頂等於第①浪的幅度的1.382倍加上第①浪的起點。圖1-3

　　③浪頂＝①浪的起點＋①浪的幅度×1.382

　　(b) 1.764：價格在①、③、⑤浪共上升39，而在②及④浪共回調16，實際上升23，即第⑤浪的頂等於第①浪的幅度的1.764倍加上第①浪的起點。圖1-4

　　⑤浪頂＝①浪起點＋①浪幅度×1.764

　　圖1-3及圖1-4顯示了在縱坐標下研究波浪價位之間比例的方法，但細心的研究者可以看到如果價位以上升13再回調8的形式運行出5個波浪，那麼該5個波浪就不是一個推動浪。原因在於，在前3個波浪總體升幅為18，如果第④浪再回調8，則①浪底至④浪底的距離是10，即第④浪的底已經低於第①浪的頂，這與波浪的鐵律自相矛盾。故以縱坐標研究出的黃金比例關系1.382及1.764只是一種特殊的比例關系。

　　波浪理論所蘊含的自然規律在證券市場中的具體體現是通過8浪模型的橫坐標即時間坐標實現的，這一點特別重要。在8浪模型中，第①浪及第①浪與第②浪之和可以稱為時間―價格模型的基礎波段，基礎波段與其後走勢即③、④、⑤浪及a、b、c浪之間的黃金比例關系也就是8浪循環模型價值的真正所在。 　　第①浪與其後波浪的黃金比例： 　　如果第①浪運行13天，而第②浪回調8天，第③浪上升13天、第④浪回調8天、第⑤浪上升13天，之後a浪回調13天、b浪反彈8天，而c浪再回調13天，則第①浪與其余7波之間的比例如下：

波   浪

①浪   ②浪   ③浪    ④浪   ⑤浪    a浪     b浪     c浪

運行時間(天)

13    21     34      42     55       68     76       89

與第①浪的比例

1   1.618  2.618    3.236   4.236    5.236   5.846   6.846

同樣的運行模式，第①浪起點與第②浪終點橫坐標運行時間與其後波段的比例如下：

波   浪

①浪與②浪之和   ③浪   ④浪   ⑤浪    a浪    b浪    c浪

運行時間(天)

21       21           34     42     55      68     76       89

與第①、②浪的比例

       1           1.618     2    2.618   3.236   3.618   4.236

　　前表提供了基礎波段與其後波浪的理想的時間比例，實際走勢中不可拘泥於該模式。但是，在股票指數、個股及商品期貨的實際走勢中不僅在價格上體現出黃金分割的規律，在趨勢運行的時間上也存在同樣的規律。 　　波浪理論認為市場是按照某種自然的規律運行。在趨勢的運行過程中，人為地操縱及突發事件的干擾只是自然規律的一部分，這種自然規律是通過黃金分割在市場上表現出來。艾氏提出的8浪循環模型中所包含的4個上升浪及4個下跌浪正是基於其對市場趨勢對稱性的理解，同樣，8浪循環中包括的1個上升趨勢及1個下跌趨勢的意義同上。而上升趨勢中包括的5個小浪與下跌趨勢中包括的3個小浪之間的比例為3/5約等於0.618，其含義不僅僅是價格方面，而且在時間周期的研究上給人以重要的啟示。