鎖單Hedge Positions

　　什麼是鎖單？顧名思義，是鎖定交易盈損的意思，在市場的波動中不想中止交易又為了保全已有盈利或為免虧損擴大而進行的一種雙向操作交易方式，即同一貨幣對同時持有買多賣空兩種等量頭寸。www.emoneybtc.com

　　投資人喜歡問的問題之中，有一項就是：“許先生，為何甲公司可以鎖單，乙公司不可以？兩者之間有何不同？若鎖了單，風險又如何控制？”

　　我的回答總是先問他一句：“你知道什麼是鎖單嗎？先說給我聽聽。”

　　他說，我的營業員告訴我，鎖單就是暫時將目前的虧損用一買一賣鎖住，保住你的保證金，只是賬上鎖住，以後有適當行情再分批解開(兩邊)。

　　多似是而非的回答啊！

　　於是我再進一步地問他，“若你認為(鎖單)是正確的行為，對你的資金運用有幫助，請問你在賺錢時為何不采取鎖單行動？”他無言以對，只是小聲地念道，“賺了錢，就(平倉)走了，為何要鎖單？”那就對了，賺錢時不應該鎖，同樣的賠錢時也不應該鎖單。其實鎖單時，實際已認賠。鎖鎖去，解解去，不過讓經紀商或銀行多賺手續費。

　　有一個血淋淋的實例，一次在演講會後遇到一位投資人趨前聊天，談到2002年初他委托一位業務人員代為操盤，因歐元在0.8860至0.8700之區間回沖刷了好幾次，這位業務老兄於是在0.8800以上買入在0.8800以下賣出，回交易了多趟。起初輸了錢不打緊，後輸急了，就搬出“鎖單”這一招，高點買入後，一有虧損，就在低點賣出，但不平倉，只做鎖單。更離譜而令這位投資朋友匪疑所思的是，竟然回鎖了七八趟之多，弄到半夜開戶銀行打電話說因買賣單之間的虧損保證金不足了。原鎖單照樣要占用保證金的(或占用一部分保證金)。

　　因保證金不足必須平倉，此時所有“鎖單”交易一次解開，中間交易損失照計算不說，差點手續費也照計，多鎖一套就多計一套。

　　投資人至今才明白為何業務人員要去鎖單：

　　一、有虧損不敢馬上呈報，弄個似是而非的“賬面”損失，以免挨罵或遭金主(投資人)當場抽回資金。其實對金融機構說，“賬面”損失已是真損失。不信，你看銀行會不會讓你動用那筆錢。

　　二、多鎖幾次就多賺幾次手續費落入業務員口袋，有助他個人收入。故我個人不贊成“鎖單”這招。輸了就認賠，砍掉了重做，以免陷入愈輸愈多的陷阱。