歡迎訪問 外 匯 邦 WWW.WaiHuiBang.com 　　道氏理論是所有市場技術研究的鼻祖。www.emoneybtc.com盡管他經常因為“方應太遲”而受到批評，並且有時受到那些拒不相信其判定的人士的譏諷(尤其是在熊市的早期)，但只要對股市稍有經歷的人都對它有所聽聞，並受到大多數人的敬重。但人們從未意識到那是完全簡單的技術性的，那不是根據什麼別的，是股市本身的行為(通常用指數表達)，而不是基本分析人士所依靠的商業統計材料。道氏理論的形成經歷了幾十年。１９０２年，在道去世以後，威廉・Ｐ・哈密頓和羅伯特。

　　雷亞繼承了道氏的理論，並在其後有關股市的評論寫作過程中，加以組織與歸納而成為今天我們所到的理論。們所著的《股市晴雨表》《道氏理論》成為後人研究道氏理論的經典著作。

　　值得一提的是，這一理論的創始者――查理斯・道，聲稱其理論並不是用於預測股市，甚至不是用於指導投資者，而是一種反映市場總體趨勢的晴雨表。大多數人將道氏理論當作一種技術分析手段――這是非常遺憾的一種觀點。其實，“道氏理論”的最偉大之處在於其寶貴的哲學思想，這是它全部的精髓。雷亞在所有相關著述中都強調，“道氏理論”在設計上是一種提升投機者或投資者知識的配備或工具，並不是可以脫離經濟基本條件與市場現況的一種全方位的嚴格技術理論。根據定義，“道氏理論”是一種技術理論；換言之，它是根據價格模式的研究，推測未價格行為的一種方法。

　　在雷亞的著作《道氏理論》一書中，他論述了“道氏理論”中極其重要的三個假設和五個“定理”，基本上仍是適用於今天。但是，我們不能以表面的意思解釋它們。

　　道氏理論由五個“定理”組成：

　　定理１－－道氏的三種走勢(短期，中期，長期趨勢)

　　定理２－－主要走勢(空頭或多頭市場)

　　定理３－－主要的空頭市場(包含三個主要的階段)

　　定理４－－主要的多頭市場(也有三個主要的階段)

　　定理５－－次級折返走勢(也稱“修正走勢”，多頭市場中的下跌走勢，或空頭市場中上漲走勢)。

　　１９世紀２０年代福布斯雜志的編輯理查德。夏巴克，繼承和發展了道氏的觀點，研究出了如何把“股價平均指數”中出現的重要技術信號應用於各單個股票。而在１９４８年出版的由約翰・邁吉、羅伯特・Ｄ・愛德華所著《股市趨勢技術分析》一書，繼承並發揚了查理斯・道及理查德・夏巴克的思想，現在已被認為是有關趨勢和形態識別分析的權威著作。

　　道氏理論的形成過程 歡迎訪問 外 匯 邦 WWW.WaiHuiBang.com