道氏理論有極其重要的三個假設，與人們平常所看到的技術分析理論的三大假設有相似的地方，不過，在這裡，道氏理論更側重於其市場涵義的理解。www.emoneybtc.com 

   假設1：人為操作（Manipulation）――指數或證券每天、每星期的波動可能受到人為操作，次級折返走勢（Secondaryreactions）也可能到這方面有限的影響，比如常的調整走勢，但主要趨勢（Primarytrend）不會受到人為的操作。

   有人也許會說，莊家能操作證券的主要趨勢。就短期而言，他如果不操作，這種適合操作的證券的內質也會受到他人的操作；就長期而言，公司基本面的變化不斷創造出適合操作證券的條件。總的說，公司的主要趨勢仍是無法人為操作，只是證券換了不同的機構投資者和不同的操作條件而已。

   假設2：市場指數會反映每一條信息――每一位對於金融事務有所了解的市場人士，他所有的希望、失望與知識，都會反映在指數每天的收盤價波動中；因此，市場指數永遠會適當地預期未事件的影響。如果發生火災、地震、戰爭等災難，市場指數也會迅速地加以評估。

   在市場中，人們每天對於諸如財經政策、擴容、領導人講話、機構違規、創業板等層出不盡的題材不斷加以評估和判斷，並不斷將自己的心理因素反映到市場的決策中。因此，對大多數人說市場總是看起難以把握和理解。

   假設3：道氏理論是客觀化的分析理論――成功利用它協助投機或投資行為，需要深入研究，並客觀判斷。當主觀使用它時，就會不斷犯錯，不斷虧損。