某天，您發現歐元報價為 1.3832，而 9 天以後，報價變為 1.3296。www.emoneybtc.com（這些價格從 2013-10-25 的高點價向 2013-11-07 的低點價變動。）價格變動 536 點並不反常。我們稍後再來討論什麼是正常的以及我們如何知道什麼是正常的，但目前，您必須承認的是，外匯價格可能出現幅度極大、速度極快的變化。

這種變化的背後有什麼原理呢？一個顯而易見的答案是，歐元交易者正在改變他們對歐元價值或美元價值的看法。實際上，由於無人知道或無法猜測到真正的價值，歐元交易者正在猜測其他人認為歐元或美元未來的適當價格是多少。如果歐元交易者今天用 1.3832 賣出，這是因為他認為一些數據或新聞對歐元不利，進而導致其他人不願意給出今天的價格。未來可能是兩分鐘、兩天或兩周，但交易者的技能在於判斷市場內其他交易者對數據或新聞的解讀概率。

換言之，歐元交易者在解讀其他交易者對歐元未來需求的看法。

這聽起來頗為荒唐，但這是描述該過程的准確方式。歐元交易者的猜測有三項要素。

要素一：圖表

歐元被“超買”。這一詞語是指大多數歐元交易者相信歐元應該會走高，因而創建了大型多頭頭寸。圖表交易者並不在意市場內其他交易者的觀點是否錯誤。他發現，從已經出現的上行走勢來看，其他交易者已經對多頭頭寸過度投資。

如果每個人都已買入歐元並且沒有現金或借貸額度可以加倉，則頭寸將無人接盤。當持倉者為了釋放用於新交易的現金而了結頭寸時，價格必定下跌。關注圖表的人士使用多種技術指標中的任意一種來判斷市場是否被過度投資或超買。最常被用到的指標是相對強弱指數（也稱為 RSI）。另一項指標是隨機震蕩指標。

重要的是要注意，在外匯中，我們沒有類似股票成交量等交易量數據。如果我們知道交易量，我們會發現隨著價格上漲，交易量未能成比例上漲。在股市中，價格上漲與交易量下跌的偏離是用於評估股票是否被超買的經典技巧。可惜，在外匯中沒有交易量工具。

要素二：經濟學

買東西的唯一目的是使用它或者之後以更高的價格將它賣出。雖然外匯交易者不會真的用歐元來購買商品和服務，但他預計其他人將希望用歐元的購買力來買東西，這些東西不僅包括襪子和理發服務，還包括以歐元計價的證券。因此，外匯交易者遵循與歐元對美元相對購買力有關的宏觀經濟學和新聞，包括通脹（或通縮）、薪酬上漲以及經濟的穩健性等。在任何時候，市場可以作為整體，就哪些經濟體正在增長及其增長速度，以及哪些經濟體面臨著迫切需要政府和央行來應對的經濟問題來達成共識。通常，交易者對經濟的看法過於簡單，甚至頗為粗糙，而且通常歸結於一兩個博人眼球的詞匯描述，但是糾結於這些看法的成熟性是沒有意義的，因為這些看法可以推動市場。

要素三：新聞

基於交易者對新聞的判斷背景的宏觀經濟學。最重要的新聞是指調息或央行的其他刺激/緊縮措施。一個典型的示例是歐洲央行（ECB）於 2013 年 11 月 7 日的利率決議。由於通脹率降至新低，市場擔憂日本式通縮的出現，外匯評論家一致認為歐洲央行將降息或者為銀行提供負利率以鼓勵銀行進一步放貸。相應地，歐元進入急劇的下跌通道。不過，歐洲央行拒絕降息，而歐元在同一天反轉，幾乎上漲至其 8 天前的價格。

您很難說歐元已逆轉為上漲走勢，因為交易者正在思考購買力平價或其他相關經濟數據——此處的走勢歸結於歐洲央行的利率決策，而由於市場預期被證明是錯誤的，走勢略微走強。

您可以利用我們的利率表來了解由全球主要央行所設定的當前利率以及這些利率的前一次修改時間。