進入一種貨幣頭寸前，交易者必須知道市場氣候是什麼。www.emoneybtc.com我們將它稱之為市場分類，即評估所見市場動向是趨勢、區間震蕩、平淡、隨機還是波動。

風吹向何方？

最容易確定的兩個市場是趨勢市場和區間震蕩市場。交易者可直觀地分辨市場是處於趨勢還是區間震蕩中。如果交易者入場後，USD/JPY 每天上漲 50 點（即從 103.00 到 103.50，再到 104），交易者很容易認為貨幣對正位於上漲趨勢。同樣，如果數月內 USD/JPY 一直探底 101 且觸頂 105，這將被視為區間震蕩市場。市場處於趨勢或區間震蕩的時間占 90%，甚至是 95%，雖然斷言任何數字都會引起較大的爭議。散戶交易者和一般交易者最容易從這些類型的市場賺錢。

不過，交易者還通過多種動量指標來補充其直覺，以判斷市場是趨勢還是區間震蕩。這些動量指標包括平均動向指數（ADX）、布林線、相對強弱指數（RSI）和平滑異動移動平均線（MACD）；我們之前的課程已涵蓋這些指標主題。

如果衡量趨勢強度的 ADX 為 30 或高於 30，這說明貨幣對處於趨勢中（可以為更高或更低）。ADX 高於 40 說明趨勢非常強烈。若 ADX 低於 10，說明貨幣對正在區間震蕩。類似地，如果 RSI 上升或 MACD 線走高，貨幣對似乎正處於趨勢中。如果布林線變寬，說明這是趨勢市場；而如果布林線收窄，則貨幣對可能正在區間震蕩。參見下圖。您無需用指標來親眼驗證貨幣是否處於趨勢中以及趨勢是否整齊有序。

相反，下表顯示一個區間交易環境，水平線標記其邊緣限制。

平淡市場往往讓貨幣交易者瘋狂，因為他們很難在這種環境中賺錢。在這種市場中，貨幣的波動范圍非常窄，以致於圖表上的價格變動非常小。這種市場通常出現在夏季假期，或全年各種假期以及年底；年底時，交易者已獲得這一年的收益，沒人會建立可能引起虧損的交易。請參見下圖。在本圖中，我們繪制了一條線性回歸線，以強調這部分圖表趨勢為零。其高點與低點的差距非常小。

有時，一項重要數據帶來驚喜，或者主要央行公布令人意外的決定，市場會按照某種方向或其它方向急劇變動。在此之後，市場參與者不想以當前水平買入（或賣出），並希望等到新消息公布之後再進入交易。這種意外狀況可能只持續幾天，或者長達一個月（例如就業指標），但平淡或窄幅區間震蕩市場可能會出現在這些情況中。套息交易往往在這種環境中發揮出色，因為交易者可以每天獲得利息差異並且賺取利潤，尤其是當基礎外匯貨幣對保持穩定時。

隨機市場可能出現在趨勢市場中，但大多數時候令市場感到意外。例如，貨幣對 EUR/USD 走高，且所有動量指標顯示價格上漲到 1.4000——出現大量阻力點的位置。交易者認為該趨勢會消失，或至少不超過 1.4000。之後有意外消息公布，歐元突破 1.4000，並進一步上探 1.4200。

有時，外匯貨幣對會遇到關鍵反轉日，這種情況出現在白天價格逆轉時。例如，貨幣對可能向上突破前一日高點，這屬於上升趨勢，但之後貨幣對突然急跌，並且收盤價低於前一日低點，這又屬於下跌趨勢。

請參見下圖，它顯示了一個隨機變動。價格在開盤時出現缺口，這在一些證券行情（如 CRB 指數和黃金）中很常見，但在外匯行情中很少見。

意外事件（媒體標題，超出預期的數據集，預料之外的央行決定，大訂單）時有發生，導致外匯貨幣對突破關鍵支撐/阻力點（斐波納契阻力點，55、100 或 200 日 移動平均線等），推動市場玩家，尤其是黑匣交易者和其它模式交易者進入市場，以逆轉頭寸或建立順應當前趨勢的新頭寸

波動市場極為罕見，其推動力源於令人震驚的事件。以前，這些事件包括對國家領導人的暗殺或暗殺未遂（1981 年美國總統羅納德·裡根遇刺），2011 年 9/11 襲擊以及2011 年 3 月日本大地震和海嘯。另一個示例是發生於美國金融危機（2008 年底至 2009 年初）開始時狂熱的去槓桿潮流；銀行和公司紛紛賣出所有資產的盈利頭寸，以沖抵次級抵押貸款或抵押貸款相關資產的虧損。交易動蕩時，空倉即最好的持倉方式。

如下圖所示，貨幣顯示出高波動性，在一些出現極端高點-低點的交易日尤為明顯。

D您知道嗎？雖然貨幣通常不會展現周期性趨勢，但有時，資金流動可能有利於或阻礙某種指定貨幣。日本財年結束於 3 月 31 日；過去，日元曾極大地受益於財年結束前的資金匯回。隨著“以市值計價”會計制度的建立，資金流入減少，因而對即期市場的影響也變小。另一個示例是歐盟向英國農民支付農場補貼（通常在秋季支付），這有時會影響 EUR/GBP。