金融收益總是伴隨著金融風險。www.emoneybtc.com如果您希望風險為零，那麼您必須接受極低的收益率。傳統的“零風險”資產是指具有強大的支付能力且鮮少違約的國家（例如英國與美國，但不排除日本、德國和澳大利亞等許多其他國家）所發行的政府債券。但如今，美國 10 年期主權債券收益率約為 2%，除去通脹因素之後僅剩 0.3%。垃圾債券具有更高的收益，但顧名思義，“垃圾”意味著更高的違約風險將導致更高的虧損幾率（3% 至 40%）。優質主權債券的風險回報比為 1.03:1，雖然債券經紀人並非這樣認為。

安全資產的低收益率正是許多交易者偏好外匯交易的主要原因。鑒於外匯中可用的高槓桿率，您的收益率可以輕松達到 10%，有時甚至高達 50%。但請勿欺騙自己——即您為了獲得豐厚回報而承擔的風險是優質的。這是因為，活躍的外匯交易沒有類似票據或債券的預定收益率，或者類似股市中的平均歷史回報率。

您的回報率取決於您的交易風格、交易系統和資金管理技術。由於我們無法通過外部資源來獲知回報率，您首先需要根據自己的交易策略或系統來估算風險回報比。許多分析師稱其風險回報比為 5：1。對於短期時段以外的時段，這種可能性極低。長期時段的風險回報比傾向於 3：1 或 2：1。以下是風險回報比的原理：如果回報是風險的 3 倍，這意味著每虧損 $1 將為您帶來 $3 的收益；如果您執行 25 筆等額交易並虧損 18 筆交易或資金總額的 72%之後，您獲得的收益仍然優於不賺不賠。如果您的風險回報比為 2：1，則 25 筆交易中僅盈利 9 筆（或總交易額的 36%）即可讓您在保本的基礎上略有收益。（如有需要，您可以用 Excel 表格進行測試。）

這正是交易專家總是提醒新手“一個虧損交易多於盈利交易的系統仍然能讓您獲取盈利”的原因。從算法上而言，這無疑是正確的，但是從心理上而言，人們難以接受大多數交易均為虧損交易的情況。

盈虧比的算法也是交易顧問通常提到“尋求指標或設定值的“聖杯”並非正確目標”的原因。真正的聖杯是指對盈虧比具有深入、徹底的了解。當您理解其必然邏輯後，您將減少沖動交易或對交易系統的干擾，並且不願重寫那些原本為您帶來交易信心的指標。

盈虧比

從技術上而言，盈虧比是指實際的盈利與虧損比。如果您在一段時間內盈利 $1,000、虧損 $500 ，則您的盈虧比為 2：1。風險回報比與盈虧比有所不同——它是指您為了盈利 $1,000 而願意虧損的金額（例如 $500）。您的風險回報比仍然是 2：1。

換言之，大多數人認為外匯中的盈虧比等於風險回報比。這並非完全正確。為了分辨兩者之間的區別，您首先需要對盈虧比進行詳細的了解。不是了解它應該是什麼，而是了解它究竟是什麼。請坐下來計算過去數月內的盈利交易數和虧損交易數。如果您還未開始交易，您需要將過去的數據應用於系統中，以獲得假設數據。用盈利交易數除以虧損交易數即得到您的盈虧比。例如，您的交易盈虧比為 2：1，即代表每虧損 $1 可盈利 $2。

這聽上去非常不錯，但還不夠。盈虧比並未將盈利、虧損與您願意承擔風險的資金掛鉤，而且無法幫助您確定下一筆交易的預期。或許您在一年內用 $10,000 的本金執行一筆交易後獲利 $200，並在同一年內用相同的 $10,000 執行一筆交易後虧損 $100。您的盈虧比仍為 2：1，但資金回報率非常低。從這兩筆交易中，您也無法推斷出相關的風險回報比。它似乎是 2：1，但與每筆交易的盈利相比，您可能虧損的金額是多少呢？如果你執行 5 筆交易，且每筆盈利交易獲利 $40，你需要知道止損金額方能計算風險回報比。如果每筆交易的止損金額為 $20，則風險回報比為 2：1。

更重要的事情不是盈虧比與風險回報比之間的區別，而是您沒有足夠的交易數來推斷下一筆交易的預期。

預期

一個理智和合理的交易計劃包括對每一筆交易擁有積極的預期。這意味著您有理由相信交易將是有利可圖的——不是猜測或希望，而是實際的理由。您對一筆交易盈利能力的信心來源於您對指標或指標系統的依賴。 如果您是一位沒有追溯記錄的新手，您需要用模擬賬戶操作數月（無論需要或多少時間，請進行數百筆交易）以獲得這些數據。如果您已經擁有豐富的交易經驗，您需要對現有交易保持良好的記錄。如果您在測試一個交易系統，您需要持續記錄盈利和虧損。

以下是預期計算公式：

其中：

——盈利交易的平均交易量。

——盈利交易在所有交易中所占的比例。

——虧損交易的平均交易量。

——虧損交易在所有交易中所占的比例。

假設您的真實交易、模擬交易或您的指標系統將生成以下表現：

（$800 × 35%） – （$400 × 65%） = $280 – $260 = $20

換言之，您通過 35% 的交易成功盈利 $800，但虧損了大部分交易，因此您對後續每筆交易的盈利預期僅有 $20。

以下是更現實的預期：

（$400 × 55%） – （$200 × 45%） = $220 – $90 = $130

以下預期公式顯示總交易中的盈利交易數占 55%，每筆盈利 $400，而虧損交易數占 45%，但每筆虧損 $200。使用這些指標後，您對下一筆交易的預期總共為 $130。這遠遠高於 $20，但需要交易多少資金和執行多少筆交易才能盈利 $130 呢？

本金

如果您每年僅執行 4 筆交易，您很有可能盈利 4 x $130 = $520，但如果您的起始本金為 $10,000，則沒有必要將這麼大筆的資金僅僅綁定於 4 筆交易中。主要問題在於，您希望通過將本金加倍以獲取多少回報呢？

目標資金 = 起始資金 +（期望值 × 總交易數）

例如，您在外匯交易中投入 $10,000，並且希望在一年之後翻倍至 $20,000。以下為算法：

$20,000 = 起始資金 +（$130 x 交易數）

如果您為每筆交易投入全額 $10,000（而且每筆交易的期待值穩定在 $130），您每年必須完成 76.9 筆交易才能讓本金翻倍：

$20,010 = $10,000 + （$130 x 77）

此處的問題在於每年的交易數在很大程度上取決於您選擇的系統。大多數指標具有內置買入/賣出信號，而且您應該設置止損制度，以便您在交易情況不利時得以離場。如果您選擇的系統與止損制度每年交易 35 次，您可以預期盈利 $4,550，而不是 $10,000。為了在一年內獲得 $10,000 的資金收益，您必須選擇一套不同的指標和止損制度並修改預期，因此您不得不將上述步驟重新來過。

采用一種理智、系統性的方式可以讓您避免不切實際的預期。最穩當的管理風險與回報的方式是，根據您交易系統的預期、交易頻率以及您的起始本金來深入研究預期的總資金收益。

止損位至關重要

您無法控制價格走向，這意味著您預期的收益總有可能落空。但是您可以控制另一方面，即虧損額度。止損工具就能幫您實現這一點。當您見到或計算用於設置止損位的自然價位時，例如以前的高點/低點、支撐位/阻力位或斐波那契數字時，止損位的設置可能比較復雜。可惜的是，考慮到您的風險回報要求，這些“自然”止損位可能成為頭寸極小（與您經紀商的要求不符）的位置。從某種程度上而言，這可能是件好事，因為我們猜測有些人正在這些顯著的價位“獵殺止損”。不過，您應該按照圖表顯示的位置，而不是最適合盈虧比的位置來設置止損位。繪制水平線有助於您查看最佳止損位與自然價位相距多遠。它會讓您謹慎操作。