止損訂單的重要性強調多少次都不過分。www.emoneybtc.com正如 W. D. Gann 於 20 世紀 30 年代寫道，如果您不使用止損，則問題不在於您是否會破產，而是何時破產。這是因為市場對外部沖擊高度敏感，一小時內就能讓您損失上百點。這些事件被稱為 黑天鵝事件，因為它們在發生之前似乎是無法想象的。

但是不出現黑天鵝事件，也能讓您遭受災難性損失。外匯槓桿的使用會擴大虧損。在外匯市場中，價格並非呈直線變化。即使強趨勢也有多次回落，而且您永遠不知道，回落何時開始，是小幅回落還是完全逆轉。您能判斷下圖是否是小幅回落嗎？

現在請看本圖。原本為小幅回落，之後完全逆轉：

顯然，在下行走勢早期退出比在後期退出更好。在走勢早期止損讓您留有足夠的資本以繼續交易。當您終於領悟這並非普通的回落，並且在走勢快結束時離場時，您可能會虧損所有的交易本金。

止損訂單只有一個目的——即限制頭寸的虧損。止損無法消除損失，只能將其限制在可控數額內。您可以為做多頭寸設置賣出訂單止損，或者為做空頭寸設置買入訂單止損。無論是哪種方式，止損都是指退出已開始轉向虧損的頭寸。對那些不得不退出市場的交易者進行采訪後，他們的回答總是歸結為“虧損大於盈利”。

您可能認為，您會看著價格勢如破竹地飙升，並在價格變為不利走勢——心理止損點時離場。但實際上，在心理止損點退出是非常困難的。按照您的想象，再過幾分鐘，價格將返回原走勢。這被稱為“一切終將好轉”的借口。

或者您非常清楚是什麼導致您的頭寸走勢逆轉。據您判斷，逆轉並不合理。但市場對您的判斷毫無興趣。市場可能毫無理性、完全錯誤，但您需要記住，您的交易目的不是正確性，而是賺錢。

這兩種情況似乎都像理性思考，但它們其實只是您讓情緒控制交易的借口。

一些交易者拒絕止損的另一個原因在於，交易商會知道您的止損位，進而獵殺止損。這是由曾經破產兩次的著名對沖基金交易者 Victor Niederhoffer 給出的理由。的確，由於他的頭寸非常大，他可能會成為獵殺目標。但是他破產兩次正是因為他沒有使用止損，而且經歷了突然的災難性虧損。以下哪種情況更糟：是被經紀商戲弄，還是破產呢？

毫無疑問，經紀商和其他人獵殺止損的目的是迫使您離場，以便他們稍後以更低的價格買入或更高的價格賣出。但實際上，沒有人需要知道您的確切止損位（或許特別唯利是圖的經紀商除外）。止損位被設置在有限的合理技術位，包括支撐線和阻力線、布林線和斐波那契線。任何有圖表的人均能見到應該聚集止損位的地方。因為別人可能猜到您的操作而拒絕止損訂單，這是一種因為憤怒而傷害自己的做法。任何特定情況下，當市場決定獵殺多頭或空頭頭寸時，明智的策略是離場。

使用止損訂單的主要原因是為了實現理性交易計劃的需求。在優秀的交易計劃中，您已經事先知道可能的收益/虧損率。不要花光最後一分錢，因為市場總會時不時出現意外，但也有一些准確性。例如，每虧損 $1，您希望賺取 $2。實現這一目標的唯一途徑在於，讓您的大部分真實交易達到現實盈利目標，而且止損制度將虧損限制在收益的 50% 以下。隨著時間的推移，這樣的計劃將穩定地積累資本。

缺點

止損操作確實有一定的缺點。首先，意外事件的發生可能導致缺口或大幅波動，以致於您的止損訂單未能按照您指定的水平完成，而是以低很多的水平執行。之後，當您止損退出後，價格走勢逆轉並回到之前的軌跡——但您已退出。這肯定是尴尬而煩人的，但是您不得不接受這一活躍交易事實。抱怨暫時性沖擊讓您止損退出，就像抱怨房子著火後沒有燒到大於免賠額的程度。

另一個缺點是，價格回落會讓您頻繁止損。這不是工具的問題，而是操作者的問題。頻繁止損意味著您設置的止損位不對，交易的貨幣對不對，或者交易的時間周期不對。如果一小時周期內，您的止損位是 15 點，但許多個小時內（經過許多天）高、低位平均范圍為 30 點，那麼您正面臨著止損不當的風險。

最後，您可能認為將止損位對外保密的方法在於設置心理止損位，以及在您的電腦、手機或其他喚醒設備上設置提醒系統。但如果您的愛犬發生意外，您必須趕緊送它去醫院，或者您的路子著火，或者停電了呢？在緊急情況下，您的止損位可能沒有被放在第一位。請在您設置交易時設置止損位。