外匯市場交易量的強勁增長引來大量新生交易者，但流入量被同樣大小的流出量所抵消。www.emoneybtc.com為什麼呢?這篇文章討論的就是為什麼許多交易者在外匯市場中最終虧錢?

為什麼平均來看，外匯交易者處於虧損?

許多外匯交易者擁有在其他市場中的交易經驗，他們的技術以及基本面分析通常都非常出色。事實上，在FXCM客戶交易最多的貨幣對中，投資者的正確率超過50%∶

上圖是FXCM超過1200萬的真實客戶在2009-2010年交易的結果，圖表顯示的這些客戶最喜歡交易的15種貨幣對。藍色柱圖代表最終盈利的客戶百分比，而紅色柱圖則代表最終虧損的客戶百分比。例如在歐元/美元中，以FXCM客戶為統計標本的結果顯示，投資者在59%的交易中是盈利的，僅在41%的交易中是虧損的。

那麼若投資者在一半以上的交易中是正確的，為什麼大多數投資者仍處於虧損狀態呢?

上圖中，藍色柱表示的是各個貨幣對中盈利單中的平均盈利點數，而紅色柱表示的是各個貨幣對中虧損單中的平均虧損點數。這樣我們就可以清晰地看到，為什麼投資者在一半以上的交易中是正確的，但最終卻虧了錢。即在虧損單中虧損的錢要遠遠大於在盈利單中盈利的錢。

以歐元/美元為例，我們看到投資者在59%以上的交易中是正確的，但虧損單的平均虧損為127點，而盈利單的平均盈利為65點。盡管投資者在一半以上的交易中是正確的，但在虧損單中的虧損量幾乎是盈利單中盈利量的近兩倍。

這種現象在英鎊/日元中更加明顯，投資者在66%以上的交易中是正確的，幾乎是虧損幾率的2倍。不過投資者整體仍在這個貨幣對上虧錢了，因為盈利單的平均盈利點數僅52點，而虧損單的平均虧損點數達到122點。

盡早砍掉虧損單，讓盈利單繼續運行

無數的交易書籍都建議投資者這樣做。當虧損時，就及時止損。不過由於這違背你的最初的分析，因此操作起來相當困難。止損出場即承認自己當初的分析是錯誤的。

不過比承認錯誤更糟糕的是，讓小虧損變成大虧損

這種錯誤我們看得太多了∶投資者過於持有虧損單，因懷揣希望趨勢能夠改變。要時刻保持清醒，小虧損將使你繼續貯立市場中，而大虧損則可能毀滅你整個的交易。

相反當市場按你交易的方向運行時，不要擔心，讓它們繼續按你的方向運行。你可以贏得更多的利潤。在經過一系列虧損，或者可能是一次較大的虧損後，由於害怕市場會違背我們的交易，落袋為安似乎是很自然的事情。而且盈利出場也能夠證明我們是正確的，之前所做的分析是正確的，因此會自我感覺良好。不過要記住，讓虧損擴大，而過早地平掉盈利單也是為什麼許多投資者最終虧錢的原因。

該如何操作∶遵循一個簡單的原則

避免上述虧損問題從理論上講非常簡單，但必須承認在實踐上是非常困難的。在交易時，一個原則是非常重要的∶即隨時隨地尋求那些能夠提供較大收益潛力的交易，而非較大虧損潛力的交易。

從技術上這稱為“回報/風險率”。如果你的分析顯示一個交易最大收益為100點，而最大風險也為100點，那麼此交易的回報/風險率為1:1。而如果你冒著200點虧損的風險，去博擊100點的盈利，那麼此時的回報與風險的比率為1:2。

而根據我們對真實客戶的統計，他們交易歐元/美元的平均回報/風險比率為127∶65，大約為1:2。在這樣的比率下，若投資者最終贏錢，需要將正確率至少提升至66%，不幸的是，真實的正確率僅為57%，這也幫助解釋為什麼大多數投資者總是在虧錢。

最小回報/風險比率應設在1∶1

這樣的話，如果你的正確率僅為1/2，你至少不會虧錢。一般來講，以概率較高的交易策略，如區間策略進行交易時，可以使用較低的回報/風險比率，可能設在1:1或2:1之間。以概率較低的交易策略，如趨勢策略進行交易時，建議使用較高的回報/風險比率，如2∶1，3∶1，甚至4∶1。記住，你選擇的回報/風險比率越高，你需要的正確率越低。

堅持你的交易計劃∶使用止損及限價

一旦你使用合適的回報/風險比率計劃交易，下一挑戰就是堅持你的計劃。記住，持有虧損單以及過早地結利出場是人的本性，但這一本性令我們的交易成績變得糟糕。因此我們必須克服這一本性傾向，並在交易中盡量保持理性。

最好的方法就是在開始交易時設置止損及限價

這樣你在開始交易時設置止損及限價，一旦設置上，就不要再碰(當然當市場按你的交易運行時，你可以移動止損。)

管理風險是“資金管理”的重要一部分。許多成功的外匯交易者的正確率不足50%，但由於他們堅持良好的資金管理，迅速砍掉虧損單，並讓盈利單繼續運行，所以整體來看他們仍然是盈利的。

這個規則真的起作用嗎?

答案是絕對可以。下圖可以看出使用止損與限價與不使用的區別，該圖顯示的是根據RSI交易策略進行美元/瑞郎交易的收益情況。過去的交易表現並不代表未來的結果。

根據RSI指標進行交易是許多FXCM客戶在區間交易中所喜歡的。在該系統交易中，若沒有設止損或限價，其收益情況用藍線表示，若設止損或限價，其收益情況用紅線表示。可以看到使用止損和限價使我們的收益情況得以改善。在該交易系統中，我們總是把止損設在115點，而限價設在120點，回報/風險的比率輕微高於1∶1。由於在區間交易中，利用RSI是一個高概率策略，因此我們使用較低的回報/風險比率。在這個交易系統中，56%的交易是盈利的。

通過比較兩個結果，我們可以發現使用止損和限價的交易，不僅僅總體成績優於未使用止損和限價的，而且盈利時間也更加持續。盈利成績下降的趨勢較小，而且整體的收益曲線也較為平滑。

一般來講，回報/風險比率為1∶1甚至更高的交易系統比回報/風險比率較低的系統更具有盈利能力。如下圖，左軸顯示的是總體的收益，下軸顯示的是回報/風險比率。我們可以看到，在比率為1∶1附近總體收益大幅提高，之後隨著回報/風險比率的提高，總體收益大致與回報/風險比率為1∶1時類似。

我們在這裡再次強調，上述圖表中所顯示的收益是我們根據高概率區間交易策略進行交易所得到的，所以較低的回報/風險比率是有效果的。而在趨勢交易中，我們認為使用較高的回報/風險比率會得到較好的收益結果，因為趨勢的延續時間以區間要長。