外匯市場是全球最大的金融市場。www.emoneybtc.com它包括多種衍生品證券級別，其中一種叫外匯期貨。今天我們就來講講外匯期貨的特點定義和期貨的應用風險分析，同時告訴大家一個合格的外匯期貨交易者需要了解和掌握些什麼。
 

什麼是外匯期貨？

外匯期貨是約定在未來某一日期和時間交割一定數量標的的標准化期貨合約。這些合約交易在全球的多個期貨交易所進行。和遠期合約不同，期貨合約是公開交易的，無法定制合約，而且期貨合約由作為中介的清算中心來保證合約的履行。清算中心每一天對盈虧進行結算，並根據清算結果調整客戶賬戶的現金余額。這個流程也叫做“逐日盯市”，使用的是當日最後數筆交易的均價作為結算價格。這個結算價格最後決定期貨賬戶的盈虧狀況。
 

外匯期貨保證金

期貨清算中心對投資者的入金要求即保證金。股票市場的保證金是經紀商根據客戶當下的投資組合所給予的貸款，期貨保證金則不同，這裡是指投資者賬戶所要求的最低的初始入金額，並不涉及借貸。這筆初始保證金用來保證買賣雙方都能合理的履行義務。另外，期貨初始保證金要求通常都低於股票市場的保證金要求。實際上，期貨保證金大多數時候都低於期貨合約價的10%左右。

在逐日盯市後，如果投資者賬戶出現虧損，保證金賬戶余額小於維持保證金數額，那麼投資者會被追加保證金，他必須補足初始保證金。
 

外匯期貨交易所

外匯期貨在交易所進行交易，全球知名的芝加哥商業交易所(CME)有最大的期貨合約交易量。外匯和大多數期貨合約一樣，可以通過場內交易員操作開放式報價系統完成，或者完全通過電子交易。目前，公開報價系統在歐洲已經被淘汰，電子交易取而代之。除了CME之外，洲際交易所(ICE)和歐洲期貨交易所(Eurex)也是期貨合約交易量非常龐大的交易所。

 

外匯期貨的特點和價格變化

每一份期貨合約都是標准化的，當然也有一些和其它合約區分開來的不同之處。比如，加元/美元期貨通常在結算日交割，合約規模是標准化的100,000加元等。不過，對交易者最有用的是最小的價格波動，通常以點為單位。每一份合約的點都不同，交易者了解其屬性是非常必要的。在加元/美元合約中，最小價格活動的點是每加元0.0001美元變化，在一份標准的100,000加元合約中，這相當於每一次價格變化10美元。如果加元上漲，從0.7870美元到0.7875美元，做空的交易者失去了5個點，即每份合約虧損50美元。

期貨市場還有一種迷你合約和電子迷你合約。迷你合約只有標准合約的一半規模，而電子迷你合約只有標准合約的十分之一規模。電子迷你合約對於新手交易者來說非常理想。
 

外匯期貨的對沖風險

外匯期貨既可以用來對沖，又可以用於投機活動。我們來看看外匯期貨怎樣緩解風險：

一家在歐洲運營的美國公司在5個月內將收到1,000,000歐元的款項。假設歐元/美元即期匯率為1.04。由於擔心歐元兌美元匯率變化將對自己不利，這家公司決定通過8份歐元期貨合約來對沖潛在的風險，每一份合約為125,000歐元。在未來的5個月時間內，歐元兌美元繼續貶值，這家公司的清算中心每日對賬戶進行清算。時間過去了，歐元兌美元匯率跌至1.03，這8份期貨合約每一份盈利3750美元。這8份合約交割後，在不計清算和其它費用的情況下，公司盈利30,000美元。

如果這家美國公司沒有進行風險對沖，而是直接按照即期匯率收到歐元，那麼他們將虧損10,000美元。
 

外匯期貨的分析工具類型

和股票市場類似，外匯期貨交易者使用技術和基礎分析。技術分析用來分析價格和交易數據，因此，這類方法在股票市場也同樣使用。不過，外匯交易者和股票交易者之間的最大不同就是基礎分析。股票市場更注重公司的財政狀況、管理層決議和分析、效率分析和行業分析等，廣泛的宏觀經濟原則分析可能並不那麼重要。而對於期貨交易者來說，必須絕對熟悉宏觀經濟原則和預測技術。

外匯期貨交易者必須非常熟悉會影響一個國家貨幣的各類因素，如貨幣增值或貶值的原因和影響，一國央行的政策措施等。期貨交易者必須了解一國商業圈有影響力的因素，並能夠分析經濟指標，包括GDP、就業率、消費者信心數據等等。而且，交易者還要能分析宏觀經濟原則，如央行利率水平、當前資本賬戶盈余和赤字，不僅如此，也要學習貨幣投機原因和結果等等。最後，期貨交易者必須熟悉地緣政治動蕩對一國貨幣的影響，以及商品價格對商品美元的影響。

進行外匯期貨交易，其實和所有投機活動一樣，本質上都是有風險的。期貨交易者必須對技術和宏觀經濟分析有足夠的了解，並且懂得每一份合約的獨特屬性和交易所相關的規定。透明度和流動性高、違約風險低使得外匯期貨市場非常有吸引力。不過交易者仍然要謹慎保證金的作用，在開始交易期貨前，一定要進行足夠的了解和調查，並制定充分的風險管理計劃。