本文首發於微信公眾號【隔壁老王侃金融】

　　我有一位在外匯行業泡了十年的朋友。www.emoneybtc.com自從他接觸EA後，只要哪裡聽說有EA，他都會想方設法地弄到觀察賬戶。如果賬戶表現不錯，他會不遠萬裡地去找到EA的開發者或使用者；進而，他會拿出數千和甚至數萬美金讓交易員去測試。多年下來，他在EA上砸過的錢已經數百萬，全國各地的EA高人基本上也被他見過了。但是，他坦率地說：直到今天，自己也沒有找到一款能夠長期持續賺錢的EA。

　　他甚至連續跟蹤某個賬戶將近兩年，一直穩定賺錢。但是，突然有一天，賬戶爆倉了，數百萬美金灰飛煙滅。盡管遭受到無數挫折，但他尋找“聖杯”的信念依然堅定。至今依然經常會發給我一些賬戶，讓我對其交易策略進行評估。

　　自從有了自媒體之後，朋友圈、公眾號及微信群裡曬賬單、曬賬戶以及歷史回測記錄大興起道。一個個賺錢如此之神勇，基本上沒有人虧錢。這顯然與實際情況完全是倒掛的。實際的情況是：盡管越來越多的人在用EA做交易，但最終的結果，仍然是絕大多數人虧錢！

　　那麼，我們就要反省一下，到底為什麼會虧錢呢？不是說EA可以克服人性的貪婪與恐懼，可以嚴格遵守紀律，可以24小時不知疲憊的工作。用了EA後，為什麼沒達到提升交易業績的效果呢？

　　關於這個問題，目前業界存在兩種針鋒相對的觀點：

　　一種認為是EA本身的問題。也就是說，是EA沒設計好，它不能廣泛地適應各種行情。這種觀點認為，我們能在世面上看到的那些EA，都是垃圾EA，根本不可能真正賺錢。那些真正能賺錢的EA，往往是機構花大力氣研發出來的，根本不可能流傳到市面上來。

　　另一種觀點認為，世界上本來就不存在適應各種行情的“聖杯”。任何EA都會有適合它自己的行情，關鍵是交易者能不能夠把EA運用到與其相匹配的行情上。EA本身並無好壞，關鍵取決於用EA的人。用的好，EA是提款機；用不好，EA是絞肉機。

　　目前，後面一種觀點逐漸占了上風。越來越多的人認識到，與其花無限的精力去尋找或者研發一款類似“聖杯”的EA，還不如花時間研究把一款普通的EA用好。但是，這個觀點也存在一個悖論：如果我們真的能夠判斷未來的行情特性，那麼用手工交易也應該會取得不錯的業績，用EA交易有又多大的必要性呢？

　　由於第二種觀點依然把人的因素放到了十分重要的位置，因此，它傾向於積極的人工干預。人工干預雖然有時能夠化解風險，但是卻破環了EA嚴格執行的規則性、紀律性，有時候甚至反而會制造麻煩，引發風險。比如，很多人都知道馬丁策略存在爆倉風險，在必要的時候會采取減倉、鎖倉或者止損等人工干預措施。但如果干預的時機不恰當，會因為干預而引發新的風險，致使本來可以通過市場自己化解的風險變成一種現實的虧損。

　　所以，人工干預的度很難把握。人工干預把交易的結果與人的經驗、技能綁定在一起，而人的經驗、技能等因素因為個體原因存在巨大的差距。因此，這種交易的業績無法回測、預判，也無法復制。

　　如果從第二種觀點出發，我們就不難檢視到，目前市面上大多數人用EA最終不賺錢還是用EA的人存在問題。具體說來，體現在以下幾個方面：

　　（1）沒有很好的手工交易的經驗積累，對於市場行情的整體把握能力非常欠缺。EA可以幫我們判斷方向，幫我們下單，幫我們做資金管理，但是EA給出的建議並不必然都是對的，有時候是明顯錯誤的，這個時候需要交易者結合當前的基本面和技術面，對信號進行一些過濾。當賬戶已經出現比較明顯的風險的時候，還需要交易者有能力依據過往的交易經驗來對風險進行必要的處理。

　　因此，一個完全不懂手工交易的操盤手，是做不好EA交易的。他們如果隨意的參與了EA交易，虧錢也就不足為怪了。

　　（2）對於EA的性能不熟悉。不少EA使用者也有數年交易經驗了，對市場的整體研判能力還是不錯的，但用EA做交易依然虧錢。這是什麼原因呢？這主要是由於他們不太了解、熟悉自己所用EA的性能。比如，一些喜歡做震蕩行情的交易者，可能會偏愛使用馬丁格爾（Martingale）類的EA。

　　他們用這種EA會在相當長的一段時間內跑得很好，如魚得水。但是，他們不知道自己所用的這類EA後續的開單距離、加倉手數、所占用保證金比例、可抗的風險點數、平倉邏輯等。一旦趨勢行情出來，他們才突然發現，原來實際的風險比他們預想的風險要大得多。這種因為不熟悉、了解EA性能而虧損、爆倉的交易者不在少數。

　　（3）違背了EA設計的初衷。很多EA的初始設計理念其實是很好的，如果按照初始的設計的理念去做，是可以做到賺錢的。比如，趨勢類的EA，有的以４小時、日線級別的K線圖為基礎設計，它可以避免在小周期內頻繁的無序波動，降低止損的頻率，當真正的大趨勢來了後，它是可以賺錢的。還有馬丁類的EA，有的也是以極大的均值偏離作為入場點，價格的回歸概率極高，用好了也不至於虧錢。

　　但這類EA由於信號出現的頻率極低，很可能幾周甚至一、兩個月不出信號。而且年化收益也偏低，一般都在10-20%之間。這樣的設計理念，對大資金來說尚可接受，但對於市面上絕大多數散戶來說，他們覺得這個交易頻率太低，收益太少，因此擅自把這類EA用在小周期圖形上，有的甚至還用這類EA來刷單。這樣用出現虧損幾乎就是注定的了。

　　上面這些原因，都是從EA使用者的角度來說的。難道EA本身就不存在問題嗎？難道EA真的就沒有好壞之分嗎？在隔壁老王看來，答案是否定的！市面上眾多魚龍混雜的EA，不但有問題，而且問題大著呢！具體有什麼問題，且聽下回分解。