匯率制度起源於國家之間的貿易往來，從古時以物易物，發展至今天以貨幣購買所需的物品與服務，當中經過了很大的演進和很長的時間改革，才構成今天的外匯市場制度。www.emoneybtc.com只要國家之間不斷追求國際收支平衡、維護貨幣政策自主、保持貿易與資金自由進出，外匯匯率就會不斷地變動。

紙幣制

經過第一次世界大戰後，世界經濟加速成長，黃金生產速度卻未能配合貨幣供應的需求，此外，在大戰爆發期間，很多國家停止兌換黃金，使金本位制名存實亡。雖然其後各國都努力嘗試恢復該制度，但由於當時各國貨幣與黃金的兌換價難以回復舊觀，匯率出現極為反覆不定的情況，加上1929年西方各國發生經濟市場危機，影響蔓延至美國及全球，最後觸發世界性的經濟混亂和動蕩。主要經濟國家為了解決危機，紛紛將貨幣貶值，同時把進口關稅提高，更禁止黃金兌換以減少數量外流。這時，沿用了約一百年的金本位制遭到嚴重破壞。

在金本位制與金匯兌本位制破壞後，各國為了保護自身利益，采取一系列的貿易保護政策與外匯管制，將黃金掛鉤為基礎的體系改為不能兌換黃金的紙幣制度。最終，在1931年英國首先宣布放棄該制度，其後各國跟隨，金本位制徹底崩潰。國與國之間的競爭與矛盾，不但影響了經濟的發展，還破壞了國與國之間的信任。因此，某些國家在這個紙幣制度的基礎上，采取新的政策－與其有密切關連的友好國家及殖民地組織成為一個貨幣區，這種趨勢逐漸發展成三個主要貨幣區，分別是美元區、英鎊區以及法郎區。

這個制度主要是以這三種貨幣為運作中心，例如：美元區， 區內每位成員的貨幣匯價比率都是用美元固定，區內所有經濟貿易交收都是以美元來結算，而區內所有儲備包括外匯和黃金都集中存放於美國。這個期間的外匯活動主要集中在美元、英鎊和法郎之間，一直維持到約1944年。

美元本位制

1943年第二次世界大戰以後，世界政治與經濟局勢發生了重大轉變，需要重新建立一個新的匯率制度來穩定匯價及促進貿易發展。經歷了兩次世界戰爭，美國的經濟與政治地位超越了英國，成為全球超級強國與領導者。

美、英、蘇、法等四十四個國家，在1944年7月於美國新罕布夏州（State of New Hampshire）布雷頓森林舉行聯合國貨幣與金融會議，目的為建立一個全新的金融體系。各國代表於會議中通過設立兩個國際性組織，分別為國際貨幣基金組織（International Monetary Fund）和國際復興開發銀行，又稱世界銀行（World Bank）。會議又建立新的貨幣體系，提升美元成為國際貨幣的地位，也成為國際儲備中心中除黃金之外另一個主要選擇。布雷頓森林制度的協議是一個結合金本位制和采用固定匯率，但又可做適當調整的新制度。規定各國維持1盎司黃金兌35美元的價格，各國匯率只可在1%范圍內波動，除非某一國發生國際收支不平衡，方可超越此規定范圍，但必須得到國際貨幣基金會組織的允許。

國際貨幣基金組織的主旨是消除各國貿易障礙、促進國際貨幣合作、維持各國匯率穩定及監督外匯市場。國際貨幣基金組織設有儲備基金，向國際收支發生問題的國家提供纾緩輔助。國際復興銀行，即世界銀行的工作，主要是提供短期和長期貸款融資。美國在世界大戰期間已經累積了大量的外匯和黃金儲備，成為了金融世界的強者。這個強者的地位在國際貨幣制度上得到了充分的反映，黃金只可以與美元掛鈎，其他的國家貨幣則與美元掛鉤，而匯率的制定都是以美元為核心，主要的貿易交收也是以美元結算，這就是以美元為中心的布雷頓森林制度。

布雷頓森林制度解決了過去各種制度的不足，例如國際儲備需求、國際收支平衡、國際貿易、匯率風險等。這種制度透過國際性會議來建立新的體系，從兩次世界大戰後約三十多年間，它對促進國際間貿易及世界經濟發展有著極大的影響，但隨著經濟高速的發展，卻又產生一些新的問題。

浮動匯率制

在布雷頓森林制度的階段中，國與國之間的貿易壁壘摩擦減少，令世界經濟繁榮，歐洲和亞洲的經濟得以從戰爭破壞中復原。直到1960年，美國先進工業強國的地位開始受到西德與日本的挑戰。隨著世界性貿易的需求與數額不斷增加，黃金生產的速度又遠落後於國際貿易的迅速擴張，美元為主要貨幣必須維持體系穩定性。由於不能隨意增加貨幣供應來滿足國際貿易的需求，於是產生貨幣流動性不足，終於引發了美元危機。

當時世界開始對美元失去信心，整個匯率制度也隨之動搖及徹底崩潰。美國國際收支逆差出現長期性急速擴大，通貨膨脹嚴重，美國世界經濟領導者的地位開始動搖，及美元兌黃金的官方價格亦開始受到質疑，這些都使美元難以遵守原定的匯率協議。美元第一次貶值發生於1971年8月，美國總統尼克松公布新經濟政策，調整了美元與黃金的官方價格機制。但新政策仍未能為美國改善貿易逆差，也未能解決國際市場的混亂。其後1973年美元又作出第二次貶值的宣布，美元價值不斷下降，世界各國開始構想對策，把原來的固定匯率制改為匯率自由浮動。

國際貨幣基金組織成立了一個專門研究和改革匯率制度的臨時委員會，並於1976年在牙買加通過浮動匯率制可行性的協議，隨著布雷頓森林制度的結束，世界外匯體系踏入了一個發展新歷程。

浮動匯率制是指外匯匯率應該由供應和需求的市場來決定，一國的貨幣匯價波動上下幅度不應該有所限制。這種新的制度和之前各種制度不同之處，是放棄了各國貨幣和黃金之間的固定比例關系，這種匯率制主要是依靠國家信用作為擔保。對於各國中央銀行，還可給予自己制定的貨幣政策，及運用干預市場的權力來維持該國的貨幣政策，加強各國在貿易收支的能力，改善國際貿易迅速發展所引發的問題，進一步完善世界外匯市場的體制。

外匯市場發展原因

外匯市場的主要服務，是為買賣外匯設立交易場所。外匯市場是一個無形市場，全天候24小時運作。它是一些外匯金融機構、企業以及投資者等通過電話、電子通訊設備以及電子交易系統等方式進行買賣，以各種主要交易貨幣為買賣對象對象所形成的一個領域。現今世界全球一體化，國與國之間的關系日益緊密，經濟互相融合，而當一國的經濟出現變動時，也會影響其他國家的穩定。外匯交易是國與國之間主要的貿易工具，外匯市場的日交易額達到4萬億美元，國與國之間的經濟貿易活動都是通過貨幣交換進行，外匯交易市場是現時世界上最重要的金融交易市場。

而外匯市場發展的主要原因包括：

• 匯率自由浮動

  匯率自由浮動的產生，使外匯市場的效益得以發展，將原本的貿易結算功能，轉變為對未來貨幣價格波動的預測，並從中作出投機買賣操作以及風險回避的活動。由於匯率的波幅都顯著擴寬，為投資者帶來了無限的機遇，愈來愈多的投資者參與外匯買賣。

• 取消外匯管制

  金融制度自由化主要是放松了資金的自由轉移、利率的自由浮動及放寬金融業務的規范等。而英國在1979年取消了外匯管制之後，政府改革金融業務，加上位處優越時區，成為交易量最大的外匯市場。由於美國沒有對金融業設置管制，外匯參與者眾多，吸引了大量的資金，成為世界主要的外匯市場。日本從戰敗後，積極提升日元在國際的地位，在八十年代也放寬了外匯管制，推動日本金融業的發展，憑著經濟急速起飛，東京外匯市場曾經成為第二大的外匯市場。各個主要金融市場放寬金融業務的自由化，大大地推動了全球外匯市場的發展。

• 簡化交易過程

  七十年代計算機開始普及，金融市場的運作也起了轉變，但技術仍處於初級的階段。進入八十年代末期，計算機技術全面突破，首先是美元結算的處理時間縮短，由兩天縮短至即日，其次是建立全球外匯交易網絡，把全球各地的終端機連接，只需要數秒的時間就能劃撥數千萬的資金。直至九十年代末期，互聯網大行其道，使投資者參與外匯市場的程序簡化不少，節省了大量時間成本，新技術的革命也為外匯市場的發展奠定了基礎。

• 參與者眾多

  外匯市場從七十年代中期後，開始結束固定匯率制度，將主要的外匯交易功能，由國際間的貿易支付需求，逐漸轉變為投機買賣操作以及風險回避活動。因匯率的自由浮動，使外匯市場的獲利機會提高，吸引大量的投資者參與。

  外匯市場的主要參與者包括：

  1. 中央銀行
     中央銀行主要維持匯率和貨幣政策的穩定，因此它進行外匯交易的主要目的並不是為了獲取盈利。
  2. 外匯銀行
     外匯銀行的業務范圍相當廣泛，參與外匯操作的動機很多，主要包括：投機買賣、風險規避等，但最終都是以盈利為主。
  3. 金融機構
     金融機構包括外匯經紀商、信托投資公司、保險公司等，交易的模式有短期的投機以及長期的投資，其主要目的也是以賺取利潤為主。
  4. 跨國企業、進出口商等
     他們在業務上必須參與外匯買賣，主要是資金劃撥、海外投資、控制成本及匯率風險等因素。
  5. 一般投資者
     因對未來匯率變動有所預期而參與外匯交易，並借此盈利。

• 資訊普及化

  互聯網的迅速發展，提高了外匯市場的發展機會，無論在交易模式或是獲取資訊方面，都經歷了劃時代的改變。外匯市場由原來通過電話才能與銀行完成交易程序，演變至僅需通過互聯網連接交易平台，即可直接進行外匯交易，再不需經過繁復的確認程序。

  外匯交易另一方面要求新聞資訊搜集及時，互聯網在這方面完全解決了此問題，投資者通過交易系統就能獲得即時行情，並可獲得專業評論及圖表分析。