什麼是期貨頭寸報告（COT報告）？

你是否想知道市場裡大戶們的最新動向？期貨頭寸報告（Commitments of Traders，以下簡稱COT報告）是由美國商品期貨交易委員會（CFTC）於美東時間每周五下午3:30（北京時間周六早上3∶30）公布，它反映的是期貨交易所在周二時的持倉頭寸情況。www.emoneybtc.comCOT報告的目的是為了提高市場的透明度，為了防止某個交易商的頭寸過大而操縱市場，CFTC規定期貨交易所的結算會員和 期貨經紀商每天必須向其提交持倉報告。而COT報告中統計的是期貨或期權持倉數量達到或超過CFTC規定報告水平的交易者持倉頭寸情況。

事實上，由於期貨市場的大戶多是類似尋求超額收益的對沖基金或者希望對沖原材料價格波動風險的大型跨國企業，，故而這些信息對於交易者而言有很大幫助。

交易者可以將COT報告視為比其他指標更具深度的市場情緒風向標。之所以說它更具深度，是由於其所記錄的大型期貨交易者（或許是世界500強企業）的持倉變化，或許能快人一步的反應經濟前景的變化。總而言之，COT報告提供的信息，你很難從其他渠道獲得。

COT報告中的分類∶

商業交易商（commercial，也稱商業頭寸）——商業交易商主要是由跨國公司組成，他們參與期貨市場的目的是為了對沖日常運營（比如原材料價格波動）的風險。商業交易商大多資金雄厚，並且對於市場的需求以及前景有著更好的認知，比如糖市場中的可口可樂公司以及原油市場中的美國航空公司。

非商業交易商（non-commercial，也稱投機頭寸）——非商業交易商則是典型投機商，主要由持倉量超過CFTC規定報告水平的基金和專業交易機構組成，諸如對沖基金以及大型商品交易商。

非報告持倉頭寸（nonreportable positions）——非報告持倉頭寸中統計的是一些未達到CFTC規定報告水平的小投機商的頭寸。 （非報告持倉頭寸有點類似於DailyFX的SSI報告）

如何閱讀COT報告？

當交易者第一次接觸到COT報告時，或許會給報告中繁多的數據搞得頭暈腦脹。事實上，關於COT報告有許多值得深入研究的內容，而一般最有幫助的是報告中商業頭寸與投機頭寸兩者之間的差異。

還有一個有用的工具是DailyFX網站專題報告中的COT指數。該報告每周公布一次，除了顯示具體的倉位外，還顯示當前淨投機頭寸與淨商業頭寸之間的差值與最近52周內兩者最大差值的對比情況，用來表示當前市場是否處於年度極度多頭狀態或者極度空頭狀態，具體情況可以點擊COT報告了解。

總結∶結合COT報告與價格走勢的變化來分析市場。當投機倉位出現10%以上的變化時，交易者需要引起格外注意。最後，如果你想要進一步的了解市場情緒的變化，還可以跟蹤DailyFX網站的SSI報告。