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智能交易的定義

由程序員借助一門計算機程序設計語言，通過編寫程序交易指令、模擬人類交易員的行為進行下單操作，實現機器自動進行交易的過程。www.emoneybtc.com

智能交易的核心競爭力——信息的不對稱性

（1）不對稱性的簡單闡述

據說幾百年前羅斯柴爾德家族用信鴿傳消息做剝頭皮交易，而別人只能傻呆呆的在交易所裡等著開盤。這就是一種典型的信息不對稱。

但是信息的不對稱性一般會隨著時代的發展而消失。

幾十年前，人們做交易只能去交易所，通常只能看到一個報價，幾乎沒有技術分析可言。但當時有個叫比爾威廉姆的人發明了幾套算法，雖然非常原始，是拿著筆在紙上畫圖計算的，卻非常有效，僅憑著一種牛熊算法，做了兩個月的標普指數，幾乎完勝。而今天，比爾威廉姆發明的那些算法都已經成為 MT4 官方內置的指標，還存在只要跟著那些指標做就能把市場當提款機的事嗎？

（2）不對稱性的本質——市場自相關性

信息不對稱性的本質是什麼呢？來說一個概念——市場的自相關性。這個概念是一個研究數學計算機領域的人提出的，用白話講大概意思就是：是否容易找到規律。

這幅圖是其作者基於一定的算法，統計出標普指數從 1951 至 2013 年的走勢，藍色代表自相關性強，紅色代表自相關性弱。

結論：1998 年以前，標准普爾具有極強的自相關性。自 1998 年之後，自相關性的存在期只占總時間的 30% 左右，到 2007 年之後，這一比例下降到了 10%。

分析：在 1998 年之後，隨著個人計算機的流行、電子交易的普及，市場的自相關性變得越來越差。

我們看一個現實層面的事情。索羅斯的量子基金 1969 年成立，一直到 1998 年可以說威鎮寰宇，但 1998 年後遭遇重大虧損，在 2000 年就關閉並轉型了，而 2008 年再次遭遇重大虧損。非常確切的契合了上述結論。

拿現在導航軟件裡面的躲避擁堵功能來說，躲避擁堵是基於什麼實現的？一定是基於用的人相對較少這個前提。假設所有人都在用躲避擁堵功能，如果一個地方很通暢，導航就會讓有機會能走這條路的人都來，那不堵也堵了。當大家都能應用到這個信息，就喪失了不對稱性。

再舉一個例子：MT4 最多只能下載從 1998 年開始的數據，所以之前的數據我們無從得知。單說 2008 年就可以發現明顯是個坎兒：2008 年之前的行情，用 MT4 自帶的 EA MACD 改吧改吧還能勉強盈利，但 2008 年開始行情非常亂，不論怎麼改也無法盈利。之前只知道這個現象的存在，但不知其本質，自從了解了市場的自相關性學說，算是明白其所以然，並且知道這種現象是普遍存在於全世界的交易市場中的。

（3）幾乎永遠的強自相關性都可以建立在策略系統的思想上

面對市場的自相關性越來越差，我們有什麼應對之策來保持信息的不對稱性呢？解決方案就是脫離工具化的依賴，去構建完整的策略系統，發掘市場更深度更普適的自相關性。

如何理解？好比遠古時代人們打仗可能就是肉搏，後來有了兵器，誰有兵器誰就能打贏，再後來大家都有了兵器，那誰的兵器好一些誰就能打贏，再後來大家都有了旗鼓相當的兵器，誰也沒有壓倒性的優勢，怎麼辦呢？這時候就該講究兵法了——提高到軍事戰略戰術的層次上。這就是構建策略系統的思想。

那有人會說，即便構建了策略系統，智能交易會不會有朝一日又隨著時代的發展失效了呢？請大家想一個問題：計算器可以代替算盤，但數理法則永遠不變，一加一還是等於二，三乘三還是等於九；武器會更新換代，但兵法的思想永不落伍。

所以說，一樣東西如果停留在工具的層面上，那一定會隨著時代的發展而失效；但如果提升到思想、辯證的層面上，就很難失效了。

智能交易發展到今天，已經不是算法這個層面的事了，它已經是完整的策略系統。何為完整？就好比指揮打仗，首先判斷優勢夠不夠，打不打（總體戰略以及觸發條件），如果打，派多少兵去打（資金管理），怎麼排兵布陣（形態技術），萬一輸了傷亡到多少就收兵（止損），贏了的話是見好就收還是直搗黃龍（階梯式止盈），如果同時出現了別的戰機，就要評估會不會對現有戰局造成影響，有沒有余力開新的戰局，如果有的話，還要把剛才全部的流程再單開一攤執行等等。方方面面都要考慮進去，這就是完整策略系統的雛形，實際設計執行起來肯定要比這個復雜得多。

智能交易的幾個重要優勢

（1）量化——最智能就是做到最傻瓜化

《孫子兵法》裡有幾句話大概是這麼說的：能舉起一根毫毛算不上力氣大，能看見太陽月亮算不上眼睛明，能聽見驚雷轟鳴算不上耳朵靈。善用兵者往往既沒有顯赫的名聲，也沒有輝煌的戰績，但每一戰必不會有差錯。為什麼呢？因為在打之前，已經使自己立於不敗之地。什麼叫不敗之地？就是每次交易前，問自己幾個問題：基於什麼理由交易？這種理由的可信度有多高？歷史上這麼去交易的結果是什麼？勝率多少？盈虧比多少？風險預期是多少？做好了這些量化，雖然依然不能保證能賺錢，但一定能保證睡得著覺，因為最壞情況已經被鎖定。當你覺得做交易可以安心睡著覺的時候，你的風控水平已經超過絕大多數人了。

經常聽到有人講這麼一句話：「今天的行情怎麼做？」這句話其實信息量非常大：

• 他並不知道今天的行情該怎麼做
• 但他想知道一件可能只有老天爺才知道的事
• 他想去做一個他並不知道該怎麼做的行情
• 看來他每時每刻都想做交易，永遠沒有「今天的行情摸不准，前途未卜所以不做」的觀念

任何一個交易乃至於賭博項目，都是一種博弈模型。最有效的獲勝理念，就是在優勢高的時候下大注，優勢低的時候下小注或者不下注。落實到方法上，只有等到獲勝優勢高的局出現時再出手。如果每一局都要玩，結果必死無疑，因為任何游戲的設計規則上平均獲勝優勢一定是低於 50% 的。

所以說你要把理念、方法、詳細原則都明確告訴 EA，什麼可做，什麼不做。做交易不是做殺毒軟件，殺毒軟件有義務識別出所有病毒，但 EA 沒義務識別出所有行情，只需把行情識別並量化為可處理的和不可處理的，然後專門攻克可處理的，最好能量化到「除了黑就是白」的傻瓜境界。

只有絕對的量化，才能看見系統的真相。能自由發揮的東西越多，越不利於發現問題。

可能會有心氣高的朋友說，什麼都弄那麼機械，喪失了智能交易的時髦感，一點都不高大上。其實做交易就像順著水行舟，不求高大上，只求船能平安到達彼岸就是勝利。把注意力放在怎麼開的更快的人，一般都觸礁沉船了，反倒是把注意力放在怎麼避開礁石的人，最後能順著水到達彼岸。這才符合先生存後發展的自然規律。順水行舟，不沉則進。

還有人說，交易是一門藝術，法無定法，怎麼能限制的那麼死呢？這句話認同，但注意適用范圍，那是大師的境界，跟咱們沒關系。對於普通人，只有可學習性可復制性的東西才有意義。交易可以是藝術，但智能交易絕對不是藝術，老老實實做好量化是踏踏實實賺錢的前提。

（2）智能交易有助於幫我們找到人性中的錯誤，以及指引客觀上的最優結果

請看這兩套方案，相信大多數人都會選擇方案 A，不但因為 A 的最終盈利點數最多，最主要還是 A 有個勾人心魄的一千點大單。我們似乎沒有什麼理由選擇 B。

但在搞了幾年智能交易後，有一天猛然間意識到了一個一直以來被選擇性失明的事：長遠來看，B 方案才更賺錢。

兩個理由：

1. 大單不常有，想靠大單賺錢，得指望老天爺走出相應行情；
2. 如果捨不得放棄大單，平時就要付出因為試錯而多次小幅虧損的代價，因此就沒有復利可言。

結論：小單有更強的自主性，少賺而常賺的復利效果要比大單賺得更多。

其實戰績不需要多顯赫，而是要有效。顯赫的戰績是市場的恩賜，是追求安全途中的意外所得；但如果把顯赫的戰績當成追求目標，不一定能有最優結果，甚至還會導致災難。

決定一個策略流行程度的，永遠不是它的收益能力，而是他是否契合人性。

說到人性問題，干脆舉一個最極端的例子：

當年在華爾街有一只衍生品明星基金，沒有任何人相信它會賠錢。因為掌盤這只基金的核心團隊是四個夢幻般的人：首先兩位是諾貝爾經濟學獎獲得者，他們設計的期權定價模型，為包括股票、債券、貨幣、商品在內的新興衍生金融市場的各種以市價價格變動定價的衍生金融工具的合理定價奠定了基礎，說白了就是做交易大概相當於自己出的考題自己答卷；第三位更不得了，美聯儲前副主席，金融政策都是他參與制定的吧；最後一位其實才是最厲害的，雖然沒有極端閃亮的頭銜，但前三位都是他的副手。誰會相信，這種地球最強陣容也會賠錢？可現實還是賠的稀裡嘩啦。

怎麼造成的呢？在瘋狂的市場面前，這三位還是沒把持住自己，為了博取超額利潤，交易了自己承擔不起的風險，超重倉賭了一把，結果踩了雷。

當市場發生一邊倒的趨勢的時候，就像擊鼓傳花一樣，只要你不是最後那個倒霉蛋，你永遠能賺錢。但關鍵是，你要做的不是怎麼去證明你絕不可能是倒霉蛋，而是先無條件想好假如你就是那個倒霉蛋的話，該怎麼辦。當不管情況多麼壞都不會傷及你的元氣都有辦法應對的時候，你便立於了不敗之地。勝敗另說，先保證不要出現最致命的漏洞。

但正是這四個無敵的家伙，卻不可思議的犯著人性中最低級的錯誤，更談不上格物致知洞悉自然規律的演化了。最好的筆，最好的橡皮，最好的尺子，就能做出最好的答卷嗎？無所謂驚歎，無所謂貶低，這是值得深思的。

假如你很窮，給你把左輪手槍，六個彈巢，只裝一發子彈但不知道在哪，讓你打自己太陽穴一槍，如果沒中槍，給你一億，你做不做？任何一個頭腦沒有發瘋的人肯定都不會做，因為這個損失一旦發生誰也承擔不起。在這種情況下，哪怕千分之一的概率也等同於百分之百。

交易的第一原則永遠是不交易承擔不起的風險，但人性似乎總是要和這句話作對。這個例子就講完了。

那麼對於剛才那張圖，人性表現在哪裡？人都喜歡大單帶來的狂喜，在這個餡餅面前，都不顧一切想要吃到。一千點很爽對吧？但交易不是為了刺激，而是要把收益最大化。如果不是因為智能交易一次次的模擬驗算，很可能一直會被自己的人性蒙蔽。

所以說這才是智能交易的一大亮點——由科學決定哪種方案是最優，然後由機器去執行；而不是由人性的貪念作決策，再由人患得患失的去執行。

（3）智能交易有助於讓我們明了交易品種的秉性

就好比每個人都有自己固有的性格一樣，每個交易品種也都有它的秉性。摸清了它的秉性，就好制定應對之策。

上圖是兩個非美系品種的對比圖，本身具備相當的聯動性，雖然都呈現上漲趨勢，且所有指標的參數一樣，但趨勢啟動的時機有很大差別，這就可以折射出不同品種的秉性。

插個題外話：現在有些人，一看到指標，一聽到參數，馬上就會出來噴修改參數優化什麼的都是自欺欺人，道理本身是沒錯的，永遠不能靠不停修改參數來適應市場做交易，這樣的系統是沒有靈魂的。

但我們的指標和參數，不是干這個用的。這個箭頭，不是交易的位置，僅代表識別出趨勢，來輔助認識品種的走勢秉性。

雖然很多人做交易都是堆積指標妄想去找到完美參數，這是當然不對的，但指標和參數絕不該被噴成一無是處的東西，用來摸清各交易品種的秉性方面，它就是很好的輔助工具。通過它能摸清哪些品種走勢相對穩定，哪些品種脾氣多變捉摸不定。

每樣東西都有其長短處，大家應該懂得善用其長處，規避其短處；但有些人非但沒用其長處，反而整天噴其短處，似乎很爽的感覺，其實只能徒增嗔心煩惱，如果你覺得這個東西沒有價值，別理就是了，去研究你認為有用的東西，別在沒有意義的事上浪費時間。

好，接下來繼續正題。

打個比方，如果魚池裡的魚特別多，即便釣魚技術比較一般，也能釣上來很多；如果是一個魚很少乃至沒有魚的池子，那即便是天下第一高手又有什麼用？找一個魚盡可能多的魚池，是超越於任何釣魚技術之上的決定成敗的根本。

拿賭場裡的大小點和 21 點兩個項目來說。總體來看，獲勝優勢都對賭客不利。但大小點每局之間是無關聯的，無規律可循，所以這種不利是絕對的，相當於沒有魚的魚池；而 21 點每局之間是有關聯的，隨著已出牌的變化，有可能等到局部優勢超高的機會而一擊必殺，相當於雖然這個大魚池總體來看魚很少，但其實魚都集中蜷縮在一個角落裡，你可以瞅准了撈！（如今的賭場為了對付這種情況，采用發牌機、多副牌、以及隨時洗牌的策略，基本克制了 21 點算牌，但這已經是另外的話題了。）

通過用智能交易建模去測試每個品種的秉性，我們就能知道哪個魚池裡的魚比較多，實現收益的最輕松化，相當於找個最弱的對手打。大家千萬別跟自己過不去，找個艱難的品種來做。如果沒有智能交易的測試環境，這可以說是幾乎不可能做到的。

對智能交易的偏見與客觀認知

（1）智能交易只是先進的工具而已，做好智能交易的客觀定位，不要神化與迷信

「智能」這兩個字很容易讓人誤會成人工智能——一種絕對的智能，企圖了解智能的本質。但現今的智能交易顯然並不是人工智能的范疇，它只是相對的智能，確切的說是傳統交易的智能化，是由人事先給程序輸入指令，讓程序去執行策略，是一種先進的工具。

一旦我們人類對某種東西產生狂熱的偏見後，就會神化它迷信它。而當我們去神化和迷信一樣東西時，就會成為它的奴隸。

有了先進的工具就無敵了嗎？舉個例子，秦國統一中國的原因是什麼？有人說因為秦國有先進的強弓硬弩和冶鐵技術。但要論這兩項，韓國才是最強，當時韓國的弓弩和冶鐵在全世界范圍內都可以稱為第一，但諷刺的是韓國第一個就被秦國滅掉了。如果要討論秦國為什麼能統一中國，還得從政治、經濟、外交、軍事乃至運氣方面去歸結原因，而這不就又回歸到整套系統的思路了嗎？

所以說起決定性作用的依然是系統，工具再先進也只是系統的載體。如果系統本身是賠錢的，那智能交易也改變不了什麼。活人拿菜刀厲害還是死人拿沖鋒槍厲害？就是這個道理。

（2）智能交易的類型選擇與辯證原理

有人說不管正路還是邪路，能賺到錢就是好路。但正路和邪路有一條本質區別——正路會越走越輕松，而邪路會越走越困難。

這是兩個指數函數圖，積累型系統指代的正路，消耗型系統指代的邪路。

它們各自有什麼特點呢？但凡正路，短時間內可能很難看到成果，但是一旦堅持下去，就會扶搖直上；但凡邪路，剛開始可以突飛猛進，因為可以靠堆資源實現，但是越到後來，雖然依然是前進的，但越來越接近瓶頸而無法跨越。

其實正路指的就是傳統交易的智能化；而邪路特指那些靠堆資源而實現的超高頻套利交易。

為什麼這麼說呢，因為資源歸根結底是有限的，你在堆，你的對手也在堆，道高一尺魔高一丈，到最後就是你付出的努力要比之前多得多，投入的資源要比之前多得多，但能從市場套出利的空間卻越來越少，況且須要時刻掌握最尖端的資源來保證信息的不對稱性，否則就會喪失優勢，累也累死。

成功的系統應該是根據有限的資源，創造出盡可能多的價值；而不是依靠無限的資源輸入來保證產出，這從原理上就違反自然規律。

因此還是要倡導傳統交易的智能化，在原理層面更符合自然規律，在現實層面能讓草根階級也可以盈利，不需要那麼多資源。

 

（3）智能交易的真正價值在於更好的設計並執行交易策略

說了這麼多，智能交易的真正價值是什麼？其實就在於能更好的執行交易策略。並且可以代替不必要的人工，驗算人腦驗算不了的數據，輔助我們設計出更安全的系統。

談到安全，現實其實是非常讓人擔憂的。

有一次看某個網站的 EA 高手排行榜，收益率高達百分之八九十，再看回撤率，沒有一個人在 30% 以內，有人竟高達 90%，說白了離爆倉就一步之遙啦。這樣顯然行不通。

再打一個比方，前段時間路過農村，那裡很多人開手扶拖拉機，而且橫沖直撞，但居然沒有人出事，這是為什麼？因為手扶拖拉機速度非常慢，即便有情況也有充分的余地處理。但如果讓他們去開法拉利，在高速上飙二百脈。請問這時候什麼最重要？安全吧！二百脈撞車的話死定了。法拉利是比手扶拖拉機先進很多的交通工具，從這能得出一個道理：工具越先進，越應該收收心；工具越先進，安全意識反而要越高。

所以說智能交易一定是把雙刃劍。希望大家能這樣來認識——我們應該發揮它的先進長，讓它更好地幫我們控制風險，而不是有了這個利器，就忘乎所以，甚至去揮霍它的先進性，殺紅眼地去拼收益率。

說起收益率，請問大家——什麼是高手？

有人會說收益率高的就是高手呗。這裡給大家透露個秘密，一個人能賺多少錢，不是自己的本事，都是老天爺給面子。因為市場能不能走出契合他策略的行情，只有老天爺知道；但一個人能賠多少錢，完全是自己決定的。假設有一個人，第一年翻了一倍，但第二年只賺了 10%，你就說他水平下降了，這是不合適的，因為要看他回撤的部分，結果發現兩年回撤差不多，都控制在一個很小的范圍內，那就證明他控制風險的能力始終沒變，之所以第二年收益大幅下降是因為那年市場很亂沒走出契合他策略的行情，這不是他能決定的，只要他始終保持一致優秀的風控能力那他就是高手。

賺錢方向其實永遠看不出誰是高手，只有在賠錢的方向上才能看得出，在大家都賠的稀裡嘩啦時候還能控制住風險的才是高手。

以後如果有人以這種方式說話：「我在把回撤控制在百分之多少的情況下，實現了百分之多少的盈利。」那麼可以對他豎大拇指，因為不管成績如何，起碼這是一個能客觀認知並控制風險的人。

但如果有人上來就說什麼驚人的戰績，那他可能在炫耀他的運氣，而非他的能力。「一朝回到解放前」這句話就是專門為那些曾經驚人的戰績准備的。

這就又回到了《孫子兵法》裡的那句話：善用兵者往往既沒有顯赫的名聲，也沒有輝煌的戰績，但每一戰必不會有差錯。

所有人都從交易中賺過錢，關鍵是最後有沒有賠回去。做交易有沒有意義，是不是有用功就在於此。

剛剛一直在借著智能交易的話題講交易本身，因為智能交易首先是交易，是交易就得遵循交易的根本法則，其次才是智能的層面，也就是客觀認知智能交易這個先進的工具，並為我們所用。

我們最終要做到的是什麼？基於可量化的智能交易系統實現持續穩定有效的盈利。

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